Prada byla založena v Miláně v roce 1913 Mariem Pradou jako firma na výrobu luxusního koženého zboží, ale do světa módy zasáhla jen málo, až když v roce 1978 převzala vedení firmy svého dědečka Miuccia Prada. Jejím prvním velkým úspěchem byl černý nylonový batoh s trojúhelníkovou stříbrnou etiketou. Brzy se její návrhy obuvi a kabelek staly středem zájmu skutečného kultu módních zákazníků v Evropě, Americe a Japonsku. Miuccia Prada a její manžel a obchodní partner Patrizio Bertelli si udržují úzkou kontrolu nad společností. V roce 1989 přidali řadu konfekce a v roce 1992 uvedli na trh mladší, o něco levnější řadu Miu Miu, po níž následovala řada Prada Sport, jejíž ikonická červená linie je v určitých kruzích téměř stejně uznávaná jako symbol swoosh společnosti Nike. Řada obchodů a butiků v Paříži, New Yorku a San Franciscu, navržených ve spolupráci s architektem Remem Koolhaasem, se okamžitě proslavila. Koncem devadesátých let Prada také provedla řadu složitých vlastnických manévrů, koupila a prodala podíly ve společnostech Gucci, Fendi a dalších a v roce 2000 uzavřela partnerství s Azzedinem Alaïou.
.