Co je to výnos SEC?
Výnos SEC je standardní výpočet výnosu vyvinutý americkou Komisí pro cenné papíry (SEC), který umožňuje spravedlivější srovnání dluhopisových fondů. Vychází z posledního 30denního období, na které se vztahují hlášení fondu u SEC. Výnos odráží dividendy a úroky získané v daném období po odečtení nákladů fondu. Označuje se také jako „standardizovaný výnos“.
Pochopení výnosu SEC
Výnos SEC se používá k porovnání dluhopisových fondů, protože zachycuje efektivní úrokovou sazbu, kterou může investor v budoucnu získat. Je všeobecně považován za dobrý způsob porovnávání podílových fondů nebo fondů obchodovaných na burze (ETF), protože tento ukazatel výnosu je obecně velmi konzistentní v jednotlivých měsících. Výsledný výpočet výnosu ukazuje investorům, jaký by získali výnos v průběhu 12 měsíců, kdyby fond po zbytek roku vydělával stejnou sazbou. Výpočet tohoto výnosu je pro fondy povinný. Tento výnos se liší od distribučního výnosu, který je obvykle uveden na internetových stránkách dluhopisu.
Výpočet výnosu SEC
Většina fondů vypočítává 30denní výnos SEC k poslednímu dni každého měsíce, ačkoli americké fondy peněžního trhu vypočítávají a vykazují sedmidenní výnos SEC. Standardizovaný vzorec pro 30denní výnos SEC se skládá ze čtyř proměnných:
a = přijaté úroky a dividendy za posledních 30 dní
b = naběhlé náklady za posledních 30 dní, s výjimkou náhrad
c = průměrný denní počet akcií v oběhu, které měly nárok na výplatu
d = maximální cena za akcii v den výpočtu, tedy v poslední den období
Vzorce ročního 30denního výnosu SEC je následující:
2 x (((a – b) / (c x d) + 1) ^ 6 – 1)
Klíčové poznatky
- Výnos SEC je standardní výpočet výnosu vyvinutý pro spravedlivé srovnání dluhopisů.
- Výpočet výnosu SEC ukazuje investorům, jaký by získali výnos v průběhu 12 měsíců, kdyby fond vydělával stejnou sazbou po zbytek roku.
Příklad výnosu SEC
Předpokládejme, že investiční fond X vydělal 12 500 USD na dividendách a 3 000 USD na úrocích. Fond rovněž zaznamenal náklady v hodnotě 6 000 USD, z nichž 2 000 USD bylo uhrazeno. Fond má 150 000 akcií s nárokem na výplatu a v poslední den období, tedy v den výpočtu výnosu, byla nejvyšší dosažená cena akcií 75 USD. V tomto scénáři se proměnné rovnají: