Mario Prada perusti Milanossa vuonna 1913 luksusluokan nahkatuotteita valmistavan yrityksen, mutta se vaikutti muotimaailmaan vasta sen jälkeen, kun Miuccia Prada otti isoisänsä yrityksen haltuunsa vuonna 1978. Hänen ensimmäinen suuri menestyksensä oli musta nailonreppu, jossa oli kolmiomainen hopeinen etiketti. Pian hänen kenkä- ja käsilaukkumalleistaan tuli todellisen kultin keskipiste muodikkaille kuluttajille Euroopassa, Amerikassa ja Japanissa. Miuccia Prada ja hänen aviomiehensä ja liikekumppaninsa Patrizio Bertelli pitävät yritystä tiukasti hallinnassaan. He lisäsivät valmisvaatemalliston vuonna 1989 ja avasivat nuoremman, hieman edullisemman Miu Miu -malliston vuonna 1992, ja sen jälkeen Prada Sport -malliston, jonka ikoninen punainen viiva on tietyissä piireissä lähes yhtä tunnettu kuin Niken swoosh-symboli. Pariisissa, New Yorkissa ja San Franciscossa sijaitsevista myymälöistä ja putiikeista, jotka on suunniteltu yhteistyössä arkkitehti Rem Koolhaasin kanssa, tuli välittömästi kuuluisia. Prada teki 1990-luvun lopulla myös useita monimutkaisia omistusmanöövereitä ostamalla ja myymällä osuuksia Guccista, Fendistä ja muista yrityksistä ja muodostamalla kumppanuuden Azzedine Alaïan kanssa vuonna 2000.