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Una domenica pomeriggio, ho incontrato uno dei miei amici a pranzo. È nuovo, ma è un investitore di azioni entusiasta. Gli piacciono i penny stock a basso prezzo. (Controlla qui per la lista dei penny stocks).

E’ quel Gujju che ha quell’incredibile abilità di scegliere le azioni al momento giusto. Lo fa di volta in volta. Di conseguenza ha anche aumentato la sua fiducia.

In mercati come questi (post COVID), dove la tendenza generale del prezzo è quella di salire, la fiducia eccessiva può essere rischiosa. Forse non ora, ma questa mentalità può portare a perdite in uno scenario di mercato normale.

Ho fatto una bella chiacchierata con lui su come sceglie i suoi penny stock. Non sorprende che, a parte alcuni rapporti finanziari che ha menzionato, il suo studio mancava di analisi fondamentale.

Quello che stava facendo era trading. Questo non è male. Ma diventa un problema quando uno pensa di investire fondamentalmente, ma in realtà sta facendo trading.

Questo è comune, generalmente solo i day trader vengono attratti dai penny stocks. Ma c’è spazio anche per gli investitori. Ricorda, anche Apple Inc, Google, Microsoft erano penny stocks una volta.

Lista di Penny Stocks

(Aggiornato: 20-Mar-2021)

• ICR = Interest Coverage Ratio

SL	Nome	Prezzo (Rs.)	FCF (Rs.Cr.)	ICR	ROE-3Y (%)	GMR Score
1	Hindustan Oil Exp.	98.65	47.57	22.25	22.16	22.45
2	PNB Gilts	48,7	-3.911,90	1,48	8.51	21.14
3	Ammine & Plastificanti	68.65	0.41	4.24	23.91	20.61
4	Nava Bharat Ventures	70.05	-45.49	2.82	10.52	20.57
5	Oswal Greentech	16.7	23.78	86.85	2.35	18.96
6	Kriti Industries	85.85	3.57	2.19	13.65	17.88
7	Atlas Jewellery	29	-2.22	179.23	2.21	17.81
8	Chaman Lal Setia	81.5	42.63	11.46	20.6	17.67
9	SMC Global Secu	69.6	-232.44	2.42	8.87	17.62
10	Lloyds Metals	11.5	27.06	1.81	23.48	17.34

Come fa il mio amico a selezionare i penny stocks?

Ha condiviso con me i suoi criteri di selezione delle azioni. Mi ha detto che fa riferimento all’indice BSE 500. In questa lista, seleziona le azioni che hanno un prezzo basso (come sotto Rs.50).

Poi controlla i loro fondamentali in moneycontrol.

Ha alcuni 10-15 parametri in base ai quali controlla se i suoi stock schermati valgono un acquisto o no.

Più spesso che no è in grado di scegliere azioni ragionevolmente buone in questo modo.

Perché ho scritto questo post…

È stato dopo aver incontrato il mio amico che ho avuto l’idea di riscrivere questo post del blog tutti insieme. Perché?

Perché ho potuto vedere i suoi requisiti.

Ho pensato che sarebbe bello se potessi spiegare la mia comprensione di ‘penny stock a basso prezzo’ ai miei lettori.

Ha senso per molte persone (come il mio amico).

Partiamo dalle basi…

Che cosa sono i Penny Stocks?

I penny stock sono caratterizzati principalmente dal loro basso prezzo di mercato (sotto le Rs.50 per azione). Ma questo non è l’unico criterio. Queste azioni si distinguono anche per la loro bassa capitalizzazione di mercato.

Le azioni Penny sono necessariamente di natura “small cap”. Quindi non appariranno mai in un indice azionario come “S&P BSE 500”.

Fallacia del mio amico…

Il mio amico probabilmente non voleva comprare azioni penny. Probabilmente questo è il motivo per cui si riferiva all’indice BSE 500.

Ma perché stava scegliendo solo azioni “a basso prezzo” dalla lista? Credo che questo sia dovuto a un presupposto fuorviante. Qual è il presupposto?

Presupposto sbagliato: Le azioni dell’indice BSE 500 hanno fondamentali decenti. Qualsiasi azione dell’indice BSE 500, che è scambiata a basso prezzo, deve essere sottovalutata.

In alcuni casi questo può essere vero, ma nella maggior parte dei casi non indicherà le azioni giuste.

Inoltre, elencando solo i titoli a basso prezzo, il mio amico si sta perdendo altri titoli che, pur avendo un alto prezzo di mercato, possono essere sottovalutati.

Cosa deve fare il mio amico?

Invece di concentrarsi solo sui titoli BSE-500, è necessario guardare oltre. Perché? Perché concentrandosi solo sui titoli top 500, in realtà si sta perdendo un’enorme opportunità. Come?

Ci sono circa 3.800+ titoli elencati nel National Stock Exchange (NSE). In BSE questo numero è 5.000+ nos.

Se ci stiamo concentrando solo sui Top 500 titoli (come l’indice BSE 500), stiamo effettivamente coprendo solo il 13,2% dei titoli del mercato totale.

La maggior parte degli investitori compra/vendono all’interno di questi Top 500 titoli. Quindi ci sono più possibilità di trovare questi stock a livelli di prezzo sopravvalutati.

Gli altri 86,8% stock (oltre BSE 500) sono meno scambiati. Quindi offrono sia alto rischio che alta opportunità.

• Perché rischio: Perché ci sono possibilità che i fondamentali di questi titoli possano essere deboli.
• Perché opportunità: Perché se il business è buono, è qui che le sue azioni hanno maggiori probabilità di essere scambiate a livelli sottovalutati (più che nell’indice BSE 500).

Definire il prezzo basso?

Non importa quanto sia basso il prezzo, se la società sottostante è cattiva, tali azioni sono da evitare. Capiamo questo con un esempio.

Esempio: Un’azione che viene scambiata a 100 Rs può essere più conveniente di un’azione scambiata a 10 Rs. Come?

Supponiamo che ci siano due azioni A & B che vengono scambiate nel mercato azionario.

• Prezzo di mercato: Il prezzo di “A” è Rs.100 e quello di B è Rs.10.
• Earning Per Share (EPS): “A” ha un EPS di Rs.10 per azione. Allo stesso modo “B” ha un EPS di Rs.0.5 per azione.
• Crescita EPS: “A” mostra una crescita EPS negli ultimi 5 anni del 12% annuo. Analogamente “B” ha una crescita EPS negli ultimi 5 anni del 11% annuo.

In base ai dati di cui sopra, gli stock “A” & “B” mostrano i seguenti multipli di prezzo:

• Price Earning Ratio (P/E): Il rapporto PE di A è 10 (100/10), e quello di B è 20 (10/0.5). In questo modo lo stock A sembra sottovalutato.
• PEG Ratio: Il PEG ratio di A è 0,84 (10/12), e quello di B è 1,81 (20/11). Anche qui, A sembra sottovalutato. Leggi di più su PE e PEG ratio qui.

Anche se il prezzo di mercato di A è più alto di B, ma è ancora un acquisto migliore di B. Perché? Perché i suoi multipli di prezzo suggeriscono che.

Filtri per Penny Stocks

• #1. Filtro: Prezzo di mercato basso.
• #2. Filtro: Forte business sottostante.
• #3. Filtro: Prezzo sottovalutato.

Perché la prima attenzione è sul “basso prezzo di mercato”? Perché il prezzo elevato delle azioni lo rende irraggiungibile per gli uomini comuni. Vediamo esempi di alcune azioni ad alto prezzo:

• MRF Ltd: Rs.64,800 per azione.
• Page Industries: Rs.29.600 per azione.
• Eicher Motors: Rs.21.400 per azione.

Questi sono titoli di grandi affari, giusto? Ma anche se sono scambiati a livelli di prezzo sottovalutati, ancora un uomo comune non può essere in grado di acquistare anche una sola azione di loro.

Perché è così? A causa del loro alto prezzo di mercato attuale.

Quindi dove ci porta questa comprensione? Più basso sarà il prezzo di mercato delle azioni, più piacerà all’uomo comune (come i penny stocks)

Ora siamo pronti per sapere ‘come valutare il business sottostante’ dei penny stocks. Sapremo anche come controllare se le sue azioni sono scambiate a “livelli di prezzo sottovalutati” o no. Leggiamo oltre…

Come decodificare un business forte?

Lasciami riformulare la mia domanda. Come sapere se un business è buono o no? Dal punto di vista degli investitori, ciò che segue evidenzierà se un’azienda è buona o no:

1. Crescita delle vendite: Le vendite stanno crescendo abbastanza velocemente? Come saperlo? Controllare i dati delle vendite degli ultimi 5 anni nel conto profitti e perdite. Poi calcolare il tasso di crescita delle vendite (5Y-CAGR). La crescita delle vendite che corrisponde al tasso di inflazione è considerata moderata.
2. Crescita del profitto: Il profitto sta crescendo abbastanza velocemente? Come saperlo? Controllare i dati degli ultimi 5 anni sul profitto netto (PAT) nel conto profitti &perdite. Poi calcolare il tasso di crescita PAT (5Y-CAGR). La crescita PAT che corrisponde al tasso di inflazione è considerata buona. Leggete di più sull’analisi dei margini di profitto.
3. Crescita EPS: L’EPS sta crescendo abbastanza velocemente? Come saperlo? Controllare i dati EPS degli ultimi 5 anni nel Conto Economico &. Poi calcolare il tasso di crescita dell’EPS (5Y-CAGR). Una crescita dell’EPS superiore al tasso di inflazione è considerata grande. Confrontare la crescita dell’EPS con i concorrenti sarà anche una buona idea. Leggi di più sull’EPS alto e la sua crescita.
4. ROE: L’azienda è abbastanza redditizia per i suoi investitori? Come saperlo? Controlla la sua storia del ROE, e se sta crescendo o no. In primo luogo, calcolare il ROE ( = PAT / Net Worth). Una buona azienda manterrà il suo ROE, o lo migliorerà, per un periodo di tempo. Calcolate il ROE degli ultimi 5 anni. Poi calcola il tasso di crescita del ROE (5Y-CAGR).Anche se il ROE è aumentato marginalmente, è eccezionale.
5. Debito: L’azienda fa troppo affidamento sul debito? Come saperlo. Controllare la sua storia del rapporto Debito/Equità, e se sta crescendo o no. Per prima cosa, calcolate il rapporto Debito/Equità ( = Debito / Patrimonio netto). Una buona azienda continuerà a ridurre la sua dipendenza dal debito nel tempo. Significa che, con il tempo, il suo rapporto Debito/Equità scenderà. Calcolate il rapporto D/E degli ultimi 5 anni. Poi calcolare il tasso di crescita D/E (5Y-CAGR). Una crescita D/E negativa significa che l’azienda sta facendo bene.

Questi sono pochi punti di controllo comuni con cui possiamo giudicare i fondamenti del business di una società. Ma se volete fare un’analisi delle azioni più dettagliata, controllate il mio foglio di lavoro di analisi delle azioni. Questo foglio di lavoro vi aiuterà a stimare quanto segue per le vostre azioni:

• Flusso di cassa libero.
• Valore intrinseco.
• Valore complessivo per le azioni.

Come verificare la sottovalutazione delle azioni?

Possiamo usare tre rapporti finanziari che evidenziano se il prezzo attuale delle azioni è sottovalutato o no.

• Rapporto P/E: Questo è il rapporto tra prezzo e guadagno. Il rapporto P/E può essere calcolato con questa formula ( =Prezzo / EPS). Calcolare il rapporto P/E è facile. Ma vi suggerirò un trucco migliore qui. Calcolate il rapporto P/E degli ultimi 5 anni e tracciate una curva. Come fare? Preparate prima questa tabella. Controllate la tendenza del PE negli ultimi 5 anni. Come fare? Tracciando una curva. Se il P/E sta scendendo, sta indicando una sottovalutazione, e viceversa.

Anno	Prezzo (P)	EPS (E)	P/E
Mar 18	934.80	45.17	20.70
Mar 17	1.028.65	44.13	23.31
Mar 16	380.90	32.55	11.70
Mar 15	325.50	20.35	16.00
Mar 14	130.75	21.74	6.01

• PEG ratio: Questo è il rapporto tra il PE e il “tasso di crescita potenziale futuro del titolo”. Il rapporto P/E può essere calcolato con questa formula ( =PE / tasso di crescita EPS). Il PEG è un rapporto finanziario molto utile per stimare la valutazione del prezzo di un’azione. Un PEG inferiore a 1 è un segno che il titolo è sottovalutato. Un’azione con un PE alto, ma un PEG basso (<1) è buona. Un’azione con PE basso, ma PEG alto (>1) non è buona. Leggi di più sul rapporto PEG degli stock qui…
• Rendimento del dividendo (DY): Questo è il rapporto tra il dividendo per azione e il prezzo. Il rapporto DY può essere calcolato con questa formula ( = Dividendo per azione / prezzo). Il rendimento dei dividendi è un “indicatore di valore” molto affidabile. Perché? Perché un’azione che supera questo test, sarà sicuramente sottovalutata. Come fare questa analisi? Ancora una volta ci baseremo su un trend di 5 anni, invece dei dati di un anno. Calcolate il rendimento dei dividendi degli ultimi 5 anni e tracciate una curva. L’aumento del rendimento dei dividendi è un segno che il prezzo delle azioni si sta muovendo verso la sottovalutazione. Leggi di più sulle azioni che pagano dividendi qui.

Anno	Prezzo	Dividendo per azione	Rendimento dei dividendi
Mar 18	934.80	15.5	1.66%
Mar 17	1.028.65	15	1.46%
Mar 16	380.90	10	2.63%
Mar 15	325.50	7	2.15%
Mar 14	130.75	7.5	5.74%

Conclusione…

Una volta ho letto un articolo su “penny stocks for long term investors”. L’autore era completamente prevenuto contro i penny stocks. Probabilmente stava guardando i penny stocks solo come una “opzione di trading”.

Ma per me, i penny stocks possono anche essere un buon investimento a lungo termine. Perché? Perché il potenziale di crescita di un buon penny stock supera di gran lunga le sue controparti large cap.

Come fare per investire in penny stock? Ho menzionato i miei filtri per i penny stock nell’articolo qui sopra, ma c’è qualcosa di più che vorrei aggiungere qui.

C’è una differenza tra azioni a grande capitalizzazione e azioni a piccola capitalizzazione. Gli stock large cap sono quelli che hanno una reputazione comprovata. Ma i penny stock small cap non sono ancora passati attraverso un esame così approfondito.

Pertanto seguo questa strategia per me nel trattare con i penny stock. Uso i miei filtri per identificare 2/3 penny stocks ogni 6 mesi. Ma non vado avanti e li compro immediatamente.

Li aggiungo alla mia watch list, e li tengo sotto controllo per almeno un mese. Durante questo periodo, cerco di leggere il più possibile su di loro. Uso “Google Alerts” per ricevere le notifiche su di loro nella mia casella di posta elettronica.

Una volta che inizio a sentirmi più sicuro su di loro, vado avanti e compro.

Leggi di più: Come farò day trading?

Articoli raccolti a mano:

1. Elenco delle azioni Blue chip in India.
2. Come investire in mezzo alla correzione del mercato azionario.
3. Una guida completa di come investire denaro: Una guida.