Tencent’s (OTC:TCEHY) stock recently rallied after the Chinese tech gigant posted its third-quarter earnings. Jego przychody wzrosły o 29% rok do roku do 125,45 mld juanów (18,4 mld dolarów), bijąc szacunki o 1,65 mld juanów i dorównując wzrostowi w drugim kwartale.
Jego zysk netto wzrósł o 89% do 38,54 mld juanów (5,7 mld dolarów), przekraczając oczekiwania o 8,2 mld juanów. Na skorygowanej podstawie, która wyklucza zyski związane z inwestycjami i inne pozycje jednorazowe, zysk netto Tencent wzrósł o 32% do 32,3 mld juanów (4,7 mld dolarów).
To są imponujące wskaźniki wzrostu dla 22-letniej firmy, ale niektórzy inwestorzy mogą być niechętni do pościgu za akcjami, które wzrosły o 85% w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Uważam jednak, że akcje Tencent wciąż mają pole do popisu, z pięciu prostych powodów.
Źródło zdjęcia: Getty Images.
Gwałtowny wzrost jego biznesu gier
Dochody Tencent z gier online skoczyły o 45% rok do roku, oznaczając przyspieszenie z 40% wzrostu w drugim kwartale, i stanowiły jedną trzecią jego górnej linii.
Tencent przypisał swój wzrost do popularności Peacekeeper Elite i Honor of Kings w Chinach, a także licencjonowanych gier, takich jak PUBG Mobile i Call of Duty Mobile na rynkach zagranicznych. Jest również właścicielem League of Legends wydawcy Riot Games i prawie połowę Fortnite wydawcy Epic Games.
Tencent wzrost gier przyspieszył przez COVID-19 pandemii jak więcej ludzi pozostało w domu, i utrzymał tę dynamikę nawet po lockdowns zakończone. Marża brutto w tym segmencie również wzrosła w ujęciu rocznym, ponieważ firma generowała więcej przychodów z wysokomarżowych gier własnych zamiast gier licencjonowanych. Ten monolityczny platforma nadal rozwijać z milionami Mini Programy, które pozwalają użytkownikom dokonywać płatności, zamówić produkty, hail przejażdżki, i dostęp do innych usług bez kiedykolwiek leaving the app.
Tencent jest również właścicielem starszego komunikatora platformy QQ, który nadal gości 617 milionów mobilnych MAUs, streaming platform medialnych Tencent Video i Tencent Music, e-sports strumieniowych platform Huya i DouYu, i innych mniejszych aplikacji. To również obsługuje mniejsze gry społeczne wideo w ramach tych platform.
Tencent w sumie sieci społecznych przychodów z wszystkich tych aplikacji, które obejmują subskrypcje i w zakupach aplikacji, ale wykluczyć reklamy cyfrowe, wzrosła o 29% rok do roku i stanowiły 23% jego top line.
Robust sprzedaży reklam online
Wiele z najlepszych platform reklamowych online Chin zmagał się w ciągu ostatniego roku jako makro headwinds dławione zakupy reklam. Jednak Tencent w biznesie online reklamy, która rozrzuca reklamy w całym swoim rozległym ekosystemie, nadal przewyższa szerszy przemysł.
Źródło obrazu: Getty images.
Tencent przychody z reklam wzrosły o 16% rok do roku, przyspieszając z jego 13% wzrostu w drugim kwartale, i stanowiły 17% jego górnej linii. Dla porównania, przychody z reklam online w Baidu, Chiny top wyszukiwarki, spadła w ujęciu rocznym przez sześć kwartałów z rzędu.
Tencent przypisał swój wzrost reklam do solidnego popytu z edukacji online, usług internetowych i sektorów e-commerce, jak również odbijając popyt z pandemii dotkniętych nieruchomości i sektorów samochodowych. Solidna sprzedaż reklam na Weixin również zrównoważyć niewielki spadek w jego sprzedaży reklam z platform medialnych, takich jak Tencent Music i Tencent Video.
Przyspieszenie wzrostu Tencent w biznesie reklamowym wskazuje, że jest wyciąganie firm z dala od starszych platform, takich jak Baidu, i ten trend może trwać w przewidywalnej przyszłości. Jako dodatkowy bonus, zwolnienie w całej branży z Chin „budowy kulturalnej” opłaty w tym roku podniósł segmentu reklamowego marży brutto rok do roku.
Its fintech biznes wciąż rośnie
Tencent fintech i usług biznesowych przychody – który pochodzi głównie z Tenpay/WeChat Pay, jego różne usługi fintech i Tencent Cloud – wzrosła 24% rok do roku i stanowiły 27% jego top line.
To oznaczało spowolnienie z jego 30% wzrostu w drugim kwartale, częściowo z powodu „miękkie” kwartał dla Tencent Cloud. Tencent Cloud wcześniej zajmował drugie miejsce na chińskim rynku infrastruktury w chmurze za Alibaba Cloud, ale najnowsze dane Canalys wskazują, że spadł na trzecie miejsce za Huawei Cloud.
Ten spadek był rozczarowujący, ale został częściowo skompensowany przez wzrost WeChat Pay i jego usług zarządzania majątkiem. Marża brutto segmentu również utrzymywała się na stałym poziomie rok do roku, wskazując, że nie poświęcała swoich marż, aby zyskać przewagę nad platformą chmurową Alibaby i jej filią fintech Ant Group.
Jest nadal rozsądnie wyceniana
Analitycy oczekują, że przychody i skorygowane zyski Tencent wzrosną w tym roku odpowiednio o 36% i 44%. W oparciu o tę prognozę, akcje Tencent są wyceniane na 38-krotność tegorocznych zysków.
Ta wycena jest tania w stosunku do wzrostu. Niektóre ostatnie obawy, w tym potencjalne działania przeciwko Tencent w USA i nowe przepisy antymonopolowe w Chinach, mogą tymczasowo obniżać jego wycenę.
Ale w dłuższej perspektywie jestem przekonany, że Tencent pokona te wyzwania. Osobiście zacząłem gromadzić akcje Tencent z powrotem na początku 2017 roku i nadal uważam, że jest to świetny czas, aby dodać więcej akcji tej odpornej akcji wzrostowej.
Czy powinieneś zainwestować 1000 USD w Tencent Holdings Limited już teraz?
Przed rozważeniem Tencent Holdings Limited, będziesz chciał usłyszeć to.
Legendy inwestowania i współzałożyciele Motley Fool David i Tom Gardner właśnie ujawnili, co ich zdaniem jest 10 najlepszych akcji dla inwestorów do kupienia w tej chwili … i Tencent Holdings Limited nie był jednym z nich.
Usługa inwestowania online, którą prowadzą od prawie dwóch dekad, Motley Fool Stock Advisor, pokonała rynek akcji ponad 4 razy.* A teraz uważają, że jest 10 akcji, które są lepsze do kupienia.
Zobacz 10 akcji
*Zwroty z Doradcy Giełdowego na dzień 24 lutego 2021
- {{ nagłówek }}
Trending
Leo Sun posiada akcje Baidu i Tencent Holdings. The Motley Fool posiada akcje i rekomenduje Alibaba Group Holding Ltd., Baidu i Tencent Holdings. The Motley Fool rekomenduje HUYA Inc. The Motley Fool prowadzi politykę ujawniania informacji.
.