Jeśli posiadasz portfel inwestycyjny lub 401(k), prawdopodobnie zainwestowałeś w fundusz inwestycyjny. Być może zainwestowałeś również swoje oszczędności w ETF. Inną podobną opcją dla inwestorów, którzy nie chcą kupować pojedynczych papierów wartościowych, są fundusze powiernicze (unit investment trust, UIT). Są one podobne do funduszy inwestycyjnych, ale są bardziej statyczną inwestycją, oferującą stały koszyk papierów wartościowych przez określony czas. Dowiedz się, jak działają UIT-y i jak w nie inwestować.
Podstawy UIT-ów
Unit Investment Trust to rodzaj inwestycji, która oferuje inwestorowi stały portfel papierów wartościowych. Akcje i obligacje zazwyczaj składają się na UIT. Inwestorzy mogą je wykupić po upływie ustalonego okresu czasu. Jest to również znane jako data zapadalności funduszu.
Unit investment trusts są jednym z głównych rodzajów spółek inwestycyjnych. W tym przypadku termin „spółka inwestycyjna” odnosi się do spółki, która gromadzi pieniądze inwestorów w celu zakupu grupy akcji, obligacji i innych papierów wartościowych. Innymi przykładami spółek inwestycyjnych są fundusze inwestycyjne i fundusze typu ETF (exchange traded funds).
UIT-y są inwestycjami stałymi, przynoszącymi inwestorom dochód w postaci dywidend i wzrostu wartości kapitału. Dywidendy są kwartalnymi wypłatami z zysków spółki dla jej akcjonariuszy, podczas gdy aprecjacja kapitału jest zyskiem osiągniętym, gdy cena papierów wartościowych w ramach UIT wzrasta w czasie trwania funduszu. Jednostkowe fundusze inwestycyjne wymagają niewielkiej inwestycji początkowej. To, w połączeniu z niskim ryzykiem funduszu i wysoką dywersyfikacją, czyni je stosunkowo pożądanymi.
W przeciwieństwie do funduszu wzajemnego, w którym zarządzający funduszem mogą kupować lub sprzedawać papiery wartościowe w dowolnym momencie, fundusze inwestycyjne typu UIT nie są przedmiotem aktywnego obrotu i mają ustaloną datę zapadalności, zazwyczaj 15 do 24 miesięcy od powstania funduszu, w którym to momencie papiery wartościowe są odkupywane od inwestora, a zyski są wypracowywane, jeśli istnieją. Inwestorzy mogą również mieć możliwość reinwestowania w następną rundę UIT w tym czasie.
Inna różnica między funduszami inwestycyjnymi a funduszami powierniczymi? Fundusze powiernicze mają zazwyczaj zamknięty okres inwestycyjny, co oznacza, że inwestorzy mogą nabywać jednostki funduszu tylko w określonym czasie, po którym fundusz zostaje zamknięty i nie jest otwierany ponownie aż do daty zapadalności. Z drugiej strony, inwestorzy mogą inwestować w fundusze inwestycyjne w dowolnym momencie.
To dlatego UIT mają niższe opłaty za zarządzanie niż ich odpowiedniki w funduszach inwestycyjnych – ponieważ zarządzanie funduszem jest o wiele mniej wymagane. Pamiętaj o ustalonej dacie końcowej, plus brak kupna i sprzedaży papierów wartościowych podczas trwania funduszu, co jest powszechną praktyką w przypadku funduszy wzajemnych.
UITs vs. Mutual Funds
Choć fundusze powiernicze są podobne do funduszy wzajemnych, istnieją między nimi kluczowe różnice.
Wiele funduszy wzajemnych jest otwartych, co oznacza, że zarządzający funduszem może aktywnie handlować funduszem – kupując lub sprzedając akcje kiedy tylko zechce. Papiery wartościowe w ramach funduszu mogą być kupowane i sprzedawane w dowolnym momencie. Dla kontrastu, fundusze powiernicze są funduszami zamkniętymi, co oznacza, że fundusz nie dokonuje żadnych transakcji.
Prawdą jest, że niektóre fundusze inwestycyjne (jak fundusze indeksowe) również przyjmują podejście inwestowania pasywnego, co oznacza niewielki lub żaden obrót dokonywany przez zarządzających funduszem. Ale inna kluczowa różnica polega na tym, że inwestor w UIT również nie może dokonywać żadnych transakcji. Podczas gdy inwestor posiadający jednostki uczestnictwa w funduszu inwestycyjnym może je sprzedać w dowolnym momencie, inwestor w funduszu inwestycyjnym typu UIT jest w to zaangażowany na długi okres czasu. Akcje i obligacje w ramach funduszu są przechowywane do terminu zapadalności, po czym papiery wartościowe są odkupywane od inwestora po wartości aktywów netto (NAV). Pod wieloma względami, UIT jest skrzyżowaniem obligacji, funduszu powierniczego i funduszu wspólnego.
Fundusze wspólne i UIT są podobne w tym, że oba pozwalają inwestorowi na posiadanie zdywersyfikowanego funduszu składającego się z różnych rodzajów papierów wartościowych, takich jak akcje i obligacje. Oznacza to również, że oba pozwalają na większą dywersyfikację portfela, co zawsze jest dobrą rzeczą w świecie inwestycji. Oba wykorzystują również praktykę łączenia pieniędzy inwestorów w celu zakupu grupy papierów wartościowych. Kolejny bonus? Oba są regulowane przez amerykańską Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).
Więc co jest lepszą inwestycją? To naprawdę zależy od potrzeb indywidualnego inwestora i jego długoterminowych celów. Fundusze wzajemne mogą oferować bardziej aktywnie zarządzaną opcję inwestycyjną (aczkolwiek z wyższymi opłatami), podczas gdy fundusze powiernicze oferują bardziej niezależne podejście i jeden z ustaloną datą końcową. Fundusze wzajemne są jednak bardziej popularne i inwestorzy częściej z nich korzystają.
The Bottom Line
Oba fundusze wzajemne i fundusze powiernicze są świetnym sposobem na dywersyfikację portfela inwestycyjnego i zmniejszenie ryzyka. Kluczową różnicą jest elastyczność, zarówno dla zarządzającego funduszem, jak i dla inwestora. Podczas gdy inwestorzy obracają funduszami wzajemnymi, kiedy tylko chcą, fundusze powiernicze są utrzymywane aż do terminu zapadalności, w którym to momencie są sprzedawane, a kapitał zostaje zwrócony inwestorowi. Nie ma również aktywnego obrotu akcjami i obligacjami w ramach UIT, ponieważ koszyk papierów wartościowych jest stały przez cały okres istnienia UIT.
Wskazówki inwestycyjne
- Próbujesz zdecydować, jaki jest najlepszy sposób na zbudowanie dywersyfikacji w Twoim portfelu? Doradca finansowy może zbudować dla Ciebie strategię inwestycyjną, która pasuje do Twojego planu finansowego. Znalezienie odpowiedniego doradcy finansowego, który pasuje do Twoich potrzeb nie musi być trudne. Darmowe narzędzie SmartAsset w 5 minut dopasuje Cię do doradców finansowych w Twojej okolicy. Jeśli jesteś gotowy, aby poznać lokalnych doradców, którzy pomogą Ci osiągnąć Twoje cele finansowe, zacznij już teraz.
- Wiedza o tym, jak inwestycja może wyglądać w przyszłości jest ważna. Sprawdź, jak mogą wzrosnąć Twoje inwestycje dzięki darmowemu kalkulatorowi inwestycyjnemu SmartAsset.