Prada blev grundlagt i Milano i 1913 af Mario Prada som et firma for luksuslædervarer, men det fik ikke megen indflydelse på modeverdenen, før Miuccia Prada overtog sin bedstefars firma i 1978. Hendes første store succes var en rygsæk i sort nylon med et trekantet sølvmærke. Snart blev hendes sko og håndtasker til genstand for en veritabel kult af fashionable forbrugere i Europa, USA og Japan. Miuccia Prada og hendes mand og forretningspartner, Patrizio Bertelli, har fortsat tæt kontrol over virksomheden. De tilføjede en ready-to-wear-linje i 1989 og lancerede den yngre, lidt billigere Miu Miu-linje i 1992, efterfulgt af Prada Sport, hvis ikoniske røde linje er næsten lige så kendt i visse kredse som Nikes swoosh-symbol. En række butikker og forretninger i Paris, New York og San Francisco, der er designet i samarbejde med arkitekten Rem Koolhaas, blev øjeblikkeligt berømte. Prada deltog også i en række komplekse ejermanøvrer i slutningen af 1990’erne, købte og solgte andele i Gucci, Fendi og andre virksomheder og dannede et partnerskab med Azzedine Alaïa i 2000.