Las materias primas como el mineral de hierro, los combustibles fósiles, los metales preciosos y el ganado son las que impulsan la economía mundial y ofrecen oportunidades únicas para que los inversores sofisticados comercien y se beneficien de sus precios siempre cambiantes.
Hecho correctamente, el comercio de materias primas puede generar fuertes rendimientos y añadir diversificación a su cartera. Pero invertir en materias primas requiere conocimientos más especializados y puede conllevar más riesgo que otras inversiones más conocidas.
- ¿Qué son las materias primas?
- ¿Qué es el comercio de materias primas?
- Cómo negociar con materias primas
- Futuros de materias primas
- Compras físicas de materias primas
- Bolsas de materias primas
- Fondos de inversión, ETFs y ETNs de materias primas
- Pools de materias primas y futuros gestionados
- Comercio de materias primas frente a comercio de acciones
- ¿Debe invertir en materias primas?
¿Qué son las materias primas?
Las materias primas son materiales que se utilizan para producir productos acabados. Las materias primas incluyen los productos agrícolas, los minerales y los combustibles fósiles; son básicamente cualquier tipo de recurso natural que es consumido por las empresas y los individuos. Las materias primas son bienes físicos que se compran, se venden y se negocian en los mercados, a diferencia de los valores, como las acciones y los bonos, que sólo existen como contratos financieros.
Hay cuatro tipos principales de materias primas:
- Energía. El mercado energético incluye el petróleo, el gas natural, el carbón y el etanol, e incluso el uranio. La energía también incluye formas de energía renovable, como la eólica y la solar.
- Metales. Los metales básicos incluyen los metales preciosos, como el oro, la plata, el paladio y el platino, así como los metales industriales, como el mineral de hierro, el estaño, el cobre, el aluminio y el zinc.
- Agricultura. La agricultura abarca productos comestibles, como el cacao, los cereales, el azúcar y el trigo, así como productos no comestibles, como el algodón, el aceite de palma y el caucho.
- Ganadería. El ganado incluye todos los animales vivos, como el ganado vacuno y el porcino.
Los precios de las materias primas cambian constantemente a medida que la oferta y la demanda cambian en una sola economía y en todo el mundo. Una mala cosecha en la India podría provocar un aumento de los precios de los cereales, mientras que el aumento de la producción de petróleo en Oriente Medio podría reducir el precio mundial del petróleo.
Los inversores en el mercado de materias primas pretenden beneficiarse de las tendencias de la oferta y la demanda o reducir el riesgo mediante la diversificación, añadiendo diferentes clases de activos a sus carteras.
«Las verdaderas ventajas del comercio de materias primas son la exposición diferenciada del mercado de valores y el potencial de protección contra la inflación», afirma Ryan Giannotto, analista financiero colegiado (CFA) y director de investigación de GraniteShares, un emisor de ETF con sede en la ciudad de Nueva York.
¿Qué es el comercio de materias primas?
El comercio de materias primas es el intercambio de diferentes activos, normalmente contratos de futuros, que se basan en el precio de una materia prima física subyacente. Con la compra o venta de estos contratos de futuros, los inversores hacen apuestas sobre el valor futuro esperado de una determinada materia prima. Si creen que el precio de una materia prima subirá, compran ciertos futuros -o van a largo plazo- y si creen que el precio de la materia prima bajará, venden otros futuros -o van a corto plazo-.
Dada la importancia de las materias primas en la vida diaria, el comercio de materias primas comenzó mucho antes de que los mercados financieros modernos evolucionaran, ya que los antiguos imperios desarrollaron rutas comerciales para intercambiar sus bienes.
«El comercio de productos básicos es propiamente el nacimiento de la inversión moderna: el techo de la Bolsa de Nueva York está adornado con hojas de tabaco doradas en homenaje al comercio de productos básicos que dio origen a la institución», dice Giannotto.
El comercio moderno de productos básicos en Estados Unidos comenzó en 1848 en el Chicago Board of Trade. Permitió a los agricultores fijar los precios de venta de sus cereales en diferentes momentos del año, en lugar de hacerlo sólo en el momento de la cosecha, cuando los precios solían ser bajos. Al acordar un precio con antelación mediante contratos de futuros, tanto el agricultor como el comprador se protegían contra las variaciones de precios.
Hoy en día, el mercado de materias primas es mucho más sofisticado. No sólo hay una larga lista de productos básicos variados que se negocian, sino que también es un mercado internacional con bolsas en todo el mundo. Puede negociar con materias primas casi las 24 horas del día durante la semana laboral.
Cómo negociar con materias primas
Hay algunas formas diferentes de negociar con materias primas en su cartera, con sus propias ventajas y desventajas.
Futuros de materias primas
La forma más común de negociar con materias primas es comprar y vender contratos en una bolsa de futuros. La forma en que esto funciona es que usted celebra un acuerdo con otro inversor basado en el precio futuro de una materia prima.
Por ejemplo, usted podría acordar un contrato de futuros de materias primas para comprar 10.000 barriles de petróleo a 45 dólares el barril en 30 días. Al final del contrato, no se transfiere la mercancía física, sino que se cierra el contrato tomando una posición opuesta a través del mercado de contado. Así, en este ejemplo, cuando el contrato de futuros llegue a su fecha de vencimiento, usted cerraría la posición suscribiendo otro contrato para vender 10.000 barriles de petróleo al precio actual del mercado.
Si el precio al contado termina siendo superior al precio de su contrato de 45 dólares por barril, usted obtendría un beneficio, y si es inferior, perdería dinero. Por otro lado, si hubiera suscrito un contrato de futuros para vender petróleo, ganaría dinero cuando el precio al contado baje, y perdería dinero cuando el precio al contado suba. En cualquier momento, podría cerrar su posición antes de la fecha de vencimiento del contrato.
Para invertir en el comercio de futuros, es necesario abrir una cuenta en un corredor especializado que ofrezca este tipo de operaciones.
«Los operadores pueden acceder a estos mercados teniendo una cuenta en una empresa de corretaje que ofrezca futuros y opciones», dice Craig Turner, corredor senior de materias primas de Daniels Trading en Chicago. Cada vez que abra o cierre una posición, deberá pagar una comisión de negociación de futuros de materias primas.
Compras físicas de materias primas
Cuando se negocian contratos de futuros, no se está comprando o vendiendo la propia materia prima. Los operadores de futuros no reciben realmente millones de barriles de petróleo o rebaños de ganado vivo; los futuros se basan únicamente en las apuestas sobre las variaciones de los precios. Sin embargo, en el caso de los metales preciosos, como el oro y la plata, los inversores particulares pueden tomar posesión de los bienes físicos, como lingotes de oro, monedas o joyas, y lo hacen.
Estas inversiones le permiten exponerse al oro, la plata y otros metales preciosos y sentir el peso real de sus inversiones. Pero en el caso de los metales preciosos, los costes de transacción son más elevados que en otras inversiones.
«Esta estrategia sólo es práctica para las materias primas de gran valor, como el oro, la plata o el platino. Incluso en esos casos, los inversores pagarán elevados márgenes sobre el precio al contado en el mercado minorista», dice Giannotto.
Bolsas de materias primas
Otra opción es comprar las acciones de una empresa relacionada con una materia prima. En el caso del petróleo, podría comprar las acciones de una empresa de refinado o perforación de petróleo; en el caso de los cereales, podría comprar en una gran empresa agrícola o que venda semillas.
Este tipo de inversiones en acciones siguen el precio de la materia prima subyacente. Si los precios del petróleo suben, una empresa petrolera debería ser más rentable, por lo que el precio de sus acciones también subiría.
Invertir en acciones de materias primas tiene menos riesgo que invertir directamente en materias primas porque no se está apostando sólo por el precio de la materia prima. Una empresa bien gestionada puede seguir ganando dinero aunque la materia prima pierda valor. Pero esto va en ambos sentidos. Aunque el aumento de los precios del petróleo podría ayudar a la cotización de las acciones de una empresa petrolera, también hay otros factores, como la gestión de la empresa y la cuota de mercado total. Si busca una inversión que siga perfectamente el precio de una materia prima, la compra de acciones no es una opción exacta.
Fondos de inversión, ETFs y ETNs de materias primas
También hay fondos de inversión, fondos cotizados (ETFs) y notas cotizadas (ETNs) que se basan en materias primas. Estos fondos combinan el dinero de muchos pequeños inversores para crear una gran cartera que intenta seguir el precio de una materia prima o de una cesta de materias primas; por ejemplo, un fondo de inversión en energía basado en múltiples materias primas energéticas. El fondo puede comprar contratos de futuros para seguir el precio, o puede invertir en acciones de diferentes empresas expuestas a materias primas.
«Los ETF de materias primas han democratizado realmente el juego de la negociación de materias primas para todos los inversores: son de bajo coste, fácilmente accesibles y de gran liquidez», dice Giannotto.
Con una pequeña inversión, puede acceder a una gama mucho más amplia de materias primas que si intentara construir la cartera usted mismo. Además, tendrá un inversor profesional que gestione la cartera. Sin embargo, tendrá que pagar una comisión de gestión adicional al fondo de materias primas por encima de lo que le costaría si hubiera hecho las inversiones usted mismo. Además, dependiendo del enfoque del fondo, es posible que no siga perfectamente el precio de las materias primas.
Pools de materias primas y futuros gestionados
Los pools de materias primas y los futuros gestionados son fondos privados que pueden invertir en materias primas. Son como los fondos de inversión, salvo que muchos de ellos no cotizan en bolsa, por lo que es necesario contar con la aprobación para comprar en el fondo.
Estos fondos pueden utilizar estrategias de negociación más complejas que los ETF y los fondos de inversión, por lo que tienen el potencial de obtener mayores rendimientos. A cambio, los costes de gestión también pueden ser más elevados.
Comercio de materias primas frente a comercio de acciones
En el comercio de materias primas, el uso del apalancamiento es mucho más común que en el comercio de acciones. Esto significa que sólo se pone un porcentaje del dinero necesario para una inversión. Por ejemplo, en lugar de depositar la totalidad de los 75.000 dólares por el valor total de un contrato de futuros del petróleo, podría depositar el 10% o 7.500 dólares.
El contrato le exigirá que mantenga un saldo mínimo basado en el valor esperado de su operación. Si el precio del mercado comienza a moverse en una dirección en la que es más probable que pierda dinero, se enfrentaría a una llamada de margen y tendría que depositar más para volver al valor mínimo requerido de la operación.
«Operar con margen puede llevar a mayores rendimientos que el mercado de valores, pero también puede llevar a mayores pérdidas debido al apalancamiento utilizado», dice Turner. Los pequeños movimientos de los precios provocan grandes cambios en el rendimiento de la inversión, lo que significa que el potencial de ganancias en el mercado de materias primas es alto, pero también lo es el potencial de pérdidas.
Las materias primas también tienden a ser una inversión a corto plazo, especialmente si se suscribe un contrato de futuros con un plazo determinado. Esto contrasta con las acciones y otros activos del mercado, en los que es más habitual comprar y mantener activos a largo plazo.
Además, tiene más tiempo para realizar operaciones con las materias primas porque los mercados están abiertos casi las 24 horas del día. En el caso de las acciones, las operaciones se realizan principalmente durante el horario comercial normal, cuando las bolsas están abiertas. Es posible que tenga un acceso temprano limitado a través de los futuros previos al mercado, pero la mayor parte de las operaciones con acciones se realizan durante el horario laboral normal.
En general, las operaciones con materias primas tienden a ser más arriesgadas y especulativas que las operaciones con acciones, pero también pueden dar lugar a ganancias más rápidas y grandes si sus posiciones acaban ganando dinero.
¿Debe invertir en materias primas?
La inversión en materias primas es una estrategia que es mejor para los inversores sofisticados. Antes de realizar cualquier operación, es necesario entender cuidadosamente los gráficos de precios de las materias primas y otras formas de investigación. Dado que los movimientos de los precios del mercado pueden dar lugar a grandes ganancias y pérdidas, también es necesario tener una alta tolerancia al riesgo, lo que significa que puede soportar pérdidas a corto plazo en busca de ganancias a largo plazo. Y si invierte en materias primas, sólo debería ser una parte de su cartera total.
«Para los inversores y operadores que buscan diversificar su cartera en una clase de activos que ofrece un perfil de mayor riesgo/recompensa, muchos utilizan alrededor del 20% o menos de su cartera para un mayor riesgo/recompensa», dice Turner. «Ese es el segmento en el que vive el comercio de materias primas».
Al igual que con cualquier decisión, considere la posibilidad de hablar con un asesor financiero para ver si la inversión en materias primas es adecuada para usted y para obtener ayuda sobre qué estrategias debe utilizar.
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