¿Qué es el rendimiento SEC?
El rendimiento SEC es un cálculo de rendimiento estándar desarrollado por la Comisión de Valores de Estados Unidos (SEC) que permite realizar comparaciones más justas de los fondos de bonos. Se basa en el período de 30 días más reciente cubierto por los registros del fondo en la SEC. La cifra de rendimiento refleja los dividendos e intereses obtenidos durante el periodo tras la deducción de los gastos del fondo. También se denomina «rendimiento estandarizado»
Cómo entender el rendimiento de la SEC
El rendimiento de la SEC se utiliza para comparar fondos de bonos porque capta el tipo de interés efectivo que un inversor puede recibir en el futuro. Se considera una buena forma de comparar fondos de inversión o fondos cotizados (ETFs) porque esta medida de rendimiento es generalmente muy consistente de mes a mes. El cálculo del rendimiento resultante muestra a los inversores lo que ganarían en rendimiento a lo largo de un periodo de 12 meses si el fondo siguiera ganando el mismo tipo durante el resto del año. Es obligatorio que los fondos calculen este rendimiento. Este rendimiento difiere del rendimiento de distribución, que suele aparecer en la página web de un bono.
Cálculo del rendimiento SEC
La mayoría de los fondos calculan un rendimiento SEC a 30 días el último día de cada mes, aunque los fondos del mercado monetario estadounidense calculan e informan de un rendimiento SEC a siete días. La fórmula estandarizada para el rendimiento SEC a 30 días consta de cuatro variables:
a = los intereses y dividendos percibidos durante el último período de 30 días
b = los gastos devengados durante el último período de 30 días, excluyendo los reembolsos
c = el número medio de acciones en circulación, sobre una base diaria, que tenían derecho a recibir distribuciones
d = el precio máximo por acción en el día del cálculo, el último día del período
La fórmula del rendimiento SEC a 30 días anualizado es:
2 x (((a – b) / (c x d) + 1) ^ 6 – 1)
Consignas
- El rendimiento SEC es un cálculo de rendimiento estándar desarrollado para la comparación justa de los bonos.
- El cálculo del rendimiento muestra a los inversores lo que ganarían en rendimiento en el transcurso de un período de 12 meses si el fondo siguiera ganando la misma tasa durante el resto del año.
Ejemplo de rendimiento SEC
Supongamos que el fondo de inversión X ganó 12.500 dólares en dividendos y 3.000 dólares en intereses. El fondo también registró $6,000 de gastos, de los cuales $2,000 fueron reembolsados. El fondo tiene 150.000 acciones con derecho a recibir distribuciones, y el último día del período, el día en que se calcula el rendimiento, el precio más alto que alcanzaron las acciones fue de 75 $. En este escenario, las variables son iguales a: