Généralement, la dernière opportunité de négocier un contrat d’option mensuel est peu après la fermeture du marché le troisième vendredi du mois d’expiration. Cela peut toutefois prêter à confusion, car l’heure réelle à laquelle une option expire est le jour suivant (samedi).
L’heure et la date d’expiration d’un contrat d’options sont différentes. Bien que la connaissance de la date d’expiration soit la plus utile, il peut être utile pour les traders de connaître également l’heure à laquelle les options expirent.
Cliquez sur le sujet ci-dessous pour y aller directement
- L’importance de savoir quand les options expirent
- Les options expirent-elles à l’ouverture ou à la fermeture ?
- Quand les options hebdomadaires expirent-elles ?
- Les options peuvent-elles être exercées automatiquement ?
- Qu’en est-il des options sur indices ?
- Expiration des options pour les options européennes vs américaines
- Résumé
L’importance de savoir quand les options expirent
Puisque vous ne pouvez plus négocier un contrat d’options une fois qu’il a expiré, savoir quand les options expirent est super important pour tous les traders d’options.
Rappellez-vous, acheter un contrat d’options signifie que vous achetez le droit (et non l’obligation) d’acheter ou de vendre les actifs représentés dans le contrat à un prix prédéterminé et dans un délai déterminé.
Une fois que le contrat atteint la fin du temps fixé (sa date d’expiration), à moins que l’acheteur du contrat ne choisisse d’exercer le droit, le contrat expire et devient sans valeur.
Pour le vendeur d’un contrat d’option, cela peut être un événement bienvenu car les contrats d’option expirés non exercés sont le résultat idéal pour de nombreuses stratégies d’option, telles que « The Iron Condor Credit Spread ».
Mais pour l’acheteur d’options, une expiration d’option négligée peut équivaut à des pertes de trading.
Les options expirent-elles à l’ouverture ou à la fermeture ?
Selon le NASDAQ, les options expirent techniquement à 11 h 59, heure normale de l’Est, à la date d’expiration, qui est un samedi, bizarrement. Les détenteurs publics de contrats d’options, cependant, doivent indiquer leur désir de négocier au plus tard à 17h30 le jour ouvrable précédant la date d’expiration de l’option.
La plupart des contrats d’options négociés en bourse suivent un système d’expiration prédéterminé. Les contrats d’options sur actions cotées à la bourse américaine expirent toujours le samedi qui suit le troisième vendredi du mois.
Une exception se produit en cas de jour férié sur le marché, auquel cas l’expiration a lieu le jeudi juste avant le vendredi.
Pour les détenteurs qui doivent notifier à la bourse leur intention d’exercer une transaction, il est important de savoir que les limites de notification (à quel moment vous pouvez notifier) varient en fonction de l’endroit où le produit se négocie. Le Chicago Board Options Exchange (CBOE), par exemple, exige que la négociation des options arrivant à échéance ait lieu avant 15 h (heure centrale) le troisième vendredi du mois d’expiration.
La plupart des négociants ne conservent pas un contrat d’option jusqu’à sa date d’expiration ; ils se retirent de la position plutôt que de l’exercer ou de la laisser expirer. Les traders doivent consulter leur courtier concernant l’expiration, car certains courtiers auront des limites de notification différentes.
Quand les options hebdomadaires expirent-elles ?
Les contrats d’options hebdomadaires sont plus courts que les options mensuelles régulières. Ils expirent chaque semaine, généralement à la clôture du marché le vendredi. Comme pour les options régulières, les exceptions comprennent les jours fériés du marché, auquel cas l’option du contrat hebdomadaire fermerait le jeudi au lieu du vendredi.
Les options peuvent-elles être exercées automatiquement ?
À moins que le courtier ou le détenteur d’un contrat d’options n’ait demandé le contraire, un contrat d’options sera généralement « exercé par exception » s’il est « dans l’argent » au moment de l’expiration. Un contrat d’options ne sera pas exercé automatiquement s’il est « hors de l’argent » au moment de l’expiration.
Qu’en est-il des options sur indices ?
Les contrats d’options sur indices de style américain, comme les options sur actions, peuvent être exercés à tout moment avant l’expiration, jusqu’au troisième vendredi de son mois d’expiration inclus.
Expiration des options pour les options européennes vs américaines
Similaires aux options sur indices de style américain, certains contrats sur indices de style européen expirent en fin de journée. Certaines options expirent cependant le matin, il est donc important d’en être conscient et de connaître vos heures d’expiration lorsque vous négociez des options sur indices de style européen.
La plupart des contrats d’options sur indices mensuels expirent le matin, tandis que les options hebdomadaires expirent l’après-midi. Comme pour les autres contrats d’options, les notifications d’intention d’exercice doivent être faites la veille.
Résumé
Les traders expérimentés savent parfaitement quand les options qu’ils ont achetées ou vendues expireront. Encore une fois, une expiration d’option négligée peut être une bonne ou une mauvaise chose, selon que vous êtes l’acheteur ou le vendeur de l’option.