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Les matières premières comme le minerai de fer, les combustibles fossiles, les métaux précieux et le bétail sont les matières premières qui alimentent l’économie mondiale et offrent des opportunités uniques pour les investisseurs sophistiqués de négocier et de profiter de leurs prix en constante évolution.

Dirigé correctement, le commerce des matières premières peut générer de solides rendements et ajouter de la diversification pour votre portefeuille. Mais investir dans les matières premières nécessite des connaissances plus spécialisées et peut comporter plus de risques que des investissements plus connus.

Qu’est-ce que les matières premières ?

Les matières premières sont des matières premières qui sont utilisées pour produire des produits finis. Les produits de base comprennent les produits agricoles, les minerais et les combustibles fossiles – il s’agit essentiellement de tout type de ressource naturelle consommée par les entreprises et les particuliers. Les produits de base sont des biens physiques qui sont achetés, vendus et échangés sur les marchés, ce qui les distingue des titres tels que les actions et les obligations qui n’existent qu’en tant que contrats financiers.

Il existe quatre principaux types de produits de base :

• Énergie. Le marché de l’énergie comprend le pétrole, le gaz naturel, le charbon et l’éthanol – et même l’uranium. L’énergie comprend également les formes d’énergie renouvelable, comme l’énergie éolienne et l’énergie solaire.
• Métaux. Les métaux de base comprennent les métaux précieux, comme l’or, l’argent, le palladium et le platine, ainsi que les métaux industriels, comme le minerai de fer, l’étain, le cuivre, l’aluminium et le zinc.
• Agriculture. L’agriculture couvre les produits comestibles, tels que le cacao, les céréales, le sucre et le blé, ainsi que les produits non comestibles, tels que le coton, l’huile de palme et le caoutchouc.
• Bétail. Le bétail comprend tous les animaux vivants, comme les bovins et les porcs.

Les prix des produits de base changent constamment en fonction de l’évolution de l’offre et de la demande dans une même économie et dans le monde entier. Une mauvaise récolte en Inde pourrait entraîner une hausse des prix des céréales, tandis que la hausse de la production de pétrole au Moyen-Orient pourrait faire baisser le prix mondial du pétrole.

Les investisseurs sur le marché des matières premières visent à profiter des tendances de l’offre et de la demande ou à réduire le risque par la diversification en ajoutant différentes classes d’actifs à leurs portefeuilles.

« Les véritables avantages du négoce de matières premières sont les expositions différenciées par rapport au marché boursier et le potentiel de protection contre l’inflation », déclare Ryan Giannotto, analyste financier agréé (CFA) et directeur de la recherche chez GraniteShares, un émetteur d’ETF basé à New York.

Qu’est-ce que le négoce de matières premières ?

Le négoce de matières premières est l’échange de différents actifs, généralement des contrats à terme, qui sont basés sur le prix d’une matière première physique sous-jacente. En achetant ou en vendant ces contrats à terme, les investisseurs font des paris sur la valeur future attendue d’une marchandise donnée. S’ils pensent que le prix d’une matière première va augmenter, ils achètent certains contrats à terme – ou sont longs – et s’ils pensent que le prix de la matière première va baisser, ils vendent d’autres contrats à terme – ou sont courts.

Vu l’importance des matières premières dans la vie quotidienne, le commerce des matières premières a commencé bien avant l’évolution des marchés financiers modernes, alors que les anciens empires développaient des routes commerciales pour échanger leurs marchandises.

« Le négoce des matières premières est à proprement parler la naissance de l’investissement moderne – le plafond de la Bourse de New York est orné de feuilles de tabac en or en hommage au négoce des matières premières qui a donné naissance à l’institution », explique Giannotto.

Le négoce moderne des matières premières aux États-Unis a débuté en 1848 au Chicago Board of Trade. Il permettait aux agriculteurs de bloquer les prix de vente de leurs céréales à différents moments de l’année plutôt que seulement à la récolte, lorsque les prix avaient tendance à être bas. En convenant d’un prix à l’avance grâce aux contrats à terme, l’agriculteur et l’acheteur se protégeaient contre les variations de prix.

Aujourd’hui, le marché des matières premières est beaucoup plus sophistiqué. Non seulement il y a une longue liste de produits variés qui sont échangés, mais c’est aussi un marché international avec des bourses dans le monde entier. Vous pouvez négocier des matières premières presque 24 heures sur 24 pendant la semaine de travail.

Comment négocier des matières premières

Il existe quelques façons différentes de négocier des matières premières dans votre portefeuille, avec leurs propres avantages et inconvénients.

Financement des matières premières

La façon la plus courante de négocier des matières premières est d’acheter et de vendre des contrats sur un marché à terme. La façon dont cela fonctionne est que vous concluez un accord avec un autre investisseur basé sur le prix futur d’une marchandise.

Par exemple, vous pourriez convenir d’un contrat à terme de marchandises pour acheter 10 000 barils de pétrole à 45 $ le baril dans 30 jours. À la fin du contrat, vous ne transférez pas les marchandises physiques, mais vous clôturez votre contrat en prenant une position inverse sur le marché au comptant. Ainsi, dans cet exemple, lorsque le contrat à terme atteint sa date d’expiration, vous clôturez la position en concluant un autre contrat pour vendre 10 000 barils de pétrole au prix actuel du marché.

Si le prix au comptant finit par être supérieur au prix de 45 $ le baril de votre contrat, vous ferez un profit, et s’il est inférieur, vous perdrez de l’argent. En revanche, si vous aviez conclu un contrat à terme pour vendre du pétrole, vous gagneriez de l’argent lorsque le prix au comptant baisse, et vous en perdriez lorsque le prix au comptant augmente. A tout moment, vous pouvez liquider votre position avant la date d’expiration du contrat.

Pour investir dans le trading de futures, vous devez ouvrir un compte auprès d’une société de courtage spécialisée qui propose ce type de transactions.

« Les traders peuvent accéder à ces marchés en ayant un compte auprès d’une société de courtage qui propose des futures et des options », explique Craig Turner, courtier senior en matières premières chez Daniels Trading à Chicago. Vous devrez une commission de négociation de contrats à terme de marchandises chaque fois que vous ouvrez ou fermez une position.

Achats de marchandises physiques

Lorsque vous négociez des contrats à terme, vous n’achetez ou ne vendez pas la marchandise physique elle-même. Les traders de contrats à terme ne prennent pas réellement livraison de millions de barils de pétrole ou de troupeaux de bovins vivants – les contrats à terme ne servent qu’à parier sur les variations de prix. Cependant, pour les métaux précieux comme l’or et l’argent, les investisseurs individuels peuvent et prennent possession des biens physiques eux-mêmes, comme les lingots d’or, les pièces de monnaie ou les bijoux.

Ces investissements vous donnent une exposition à l’or, à l’argent et aux autres métaux précieux de base et vous permettent de sentir le poids réel de vos investissements. Mais avec les métaux précieux, les coûts de transaction sont plus élevés que pour les autres investissements.

« Cette stratégie n’est pratique que pour les matières premières à forte valeur, comme l’or, l’argent ou le platine. Même dans ce cas, les investisseurs paieront des majorations élevées par rapport au prix au comptant sur le marché de détail », dit Giannotto.

Actions de matières premières

Une autre option consiste à acheter l’action d’une société impliquée dans une matière première. Pour le pétrole, vous pouvez acheter les actions d’une société de raffinage ou de forage pétrolier ; pour les céréales, vous pouvez acheter des actions d’une grande entreprise agricole ou d’une société qui vend des semences.

Ces types d’investissements en actions suivent le prix de la marchandise sous-jacente. Si les prix du pétrole augmentent, une société pétrolière devrait être plus rentable, de sorte que le prix de ses actions augmenterait également.

Investir dans des actions de matières premières présente moins de risques que d’investir directement dans les matières premières, car vous ne pariez pas seulement sur le prix des matières premières. Une entreprise bien gérée pourrait encore gagner de l’argent même si la matière première elle-même perd de sa valeur. Mais cela va dans les deux sens. Si la hausse des prix du pétrole peut favoriser le cours des actions d’une compagnie pétrolière, d’autres facteurs entrent en ligne de compte, comme la gestion de l’entreprise et sa part de marché totale. Si vous recherchez un investissement qui suit parfaitement le prix d’une matière première, l’achat d’actions n’est pas une correspondance exacte.

Fonds négociés en bourse, fonds communs de placement et ETN de matières premières

Il existe également des fonds communs de placement, des fonds négociés en bourse (ETF) et des notes négociées en bourse (ETN) qui sont basés sur les matières premières. Ces fonds combinent l’argent de nombreux petits investisseurs pour constituer un grand portefeuille qui tente de suivre le prix d’une matière première ou d’un panier de matières premières – par exemple, un fonds commun de placement dans l’énergie basé sur plusieurs matières premières énergétiques. Le fonds peut acheter des contrats à terme pour suivre le prix, ou il peut investir dans les actions de différentes sociétés exposées aux matières premières.

« Les FNB de matières premières ont vraiment démocratisé le jeu de négociation des matières premières pour tous les investisseurs – ils sont peu coûteux, facilement accessibles et très liquides », dit Giannotto.

Avec un petit investissement, vous pouvez avoir accès à une gamme beaucoup plus large de matières premières que si vous essayiez de construire le portefeuille vous-même. De plus, vous aurez un investisseur professionnel pour gérer le portefeuille. Cependant, vous devrez payer des frais de gestion supplémentaires au fonds de matières premières par rapport à ce qu’il vous en coûterait si vous aviez fait les investissements vous-même. En outre, selon l’approche du fonds, il peut ne pas suivre parfaitement le cours des matières premières.

Les pools de matières premières et les contrats à terme gérés

Les pools de matières premières et les contrats à terme gérés sont des fonds privés qui peuvent investir dans les matières premières. Ils sont comme les fonds communs de placement, sauf que beaucoup d’entre eux ne sont pas cotés en bourse, vous devez donc être approuvé pour acheter dans le fonds.

Ces fonds peuvent utiliser des stratégies de négociation plus complexes que les ETF et les fonds communs de placement, de sorte qu’ils ont le potentiel pour des rendements plus élevés. En contrepartie, les frais de gestion peuvent également être plus élevés.

La négociation de matières premières par rapport à la négociation d’actions

Avec la négociation de matières premières, l’utilisation de l’effet de levier est beaucoup plus courante qu’avec la négociation d’actions. Cela signifie que vous ne mettez qu’un pourcentage de l’argent nécessaire pour un investissement. Par exemple, plutôt que de mettre la totalité des 75 000 $ pour la valeur totale d’un contrat à terme sur le pétrole, vous pouvez mettre 10 % ou 7 500 $.

Le contrat vous demandera de conserver un solde minimum basé sur la valeur attendue de votre transaction. Si le prix du marché commence à évoluer dans une direction où vous êtes plus susceptible de perdre de l’argent, vous ferez face à un appel de marge et devrez déposer davantage pour revenir à la valeur minimale requise de la transaction.

« La négociation sur marge peut conduire à des rendements supérieurs à ceux du marché boursier, mais elle peut aussi conduire à des pertes plus importantes en raison de l’effet de levier utilisé », dit Turner. De petites variations de prix entraînent de grands changements pour le rendement de votre investissement, ce qui signifie que votre potentiel de gain sur le marché des matières premières est élevé, mais aussi votre potentiel de pertes.

Les matières premières ont également tendance à être un investissement à court terme, en particulier si vous entrez dans un contrat à terme avec une échéance fixe. Cela contraste avec les actions et autres actifs du marché où l’achat et la détention d’actifs à long terme sont plus courants.

En outre, vous avez plus de temps pour effectuer des transactions avec les matières premières car les marchés sont ouverts presque 24 heures sur 24, 7 jours sur 7. Avec les actions, vous effectuez principalement des transactions pendant les heures de bureau normales, lorsque les bourses sont ouvertes. Vous pouvez avoir un accès précoce limité par le biais des contrats à terme de pré-marché, mais la plupart des transactions boursières ont lieu pendant les heures normales de bureau.

Dans l’ensemble, la négociation de matières premières a tendance à être plus risquée et plus spéculative que la négociation d’actions, mais elle peut également conduire à des gains plus rapides et plus importants si vos positions finissent par rapporter de l’argent.

Devriez-vous investir dans les matières premières ?

L’investissement dans les matières premières est une stratégie qui convient mieux aux investisseurs avertis. Avant d’effectuer des transactions, vous devez comprendre soigneusement les graphiques des prix des matières premières et d’autres formes de recherche. Comme les mouvements des prix du marché peuvent entraîner des gains et des pertes importants, vous devez également avoir une grande tolérance au risque, ce qui signifie que vous pouvez supporter des pertes à court terme pour réaliser des gains à long terme. Et si vous investissez dans les matières premières, cela ne devrait représenter qu’une partie de votre portefeuille total.

« Pour les investisseurs et les traders qui cherchent à diversifier leur portefeuille dans une classe d’actifs qui offre un profil de risque/récompense plus élevé, beaucoup utilisent environ 20 % ou moins de leur portefeuille pour un risque/récompense plus élevé », dit Turner. « C’est le segment où le commerce des matières premières vit. »

Comme pour toute décision, envisagez de parler avec un conseiller financier pour voir si l’investissement dans les matières premières vous convient et pour obtenir de l’aide sur les stratégies que vous devriez utiliser.

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