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Un dimanche après-midi, j’ai rencontré un de mes amis pour déjeuner. Il est nouveau mais c’est un investisseur boursier enthousiaste. Il aime les penny stocks à bas prix. (Vérifiez ici pour la liste des penny stocks).

Il est ce Gujju qui a ce don étrange de choisir les actions au bon moment. Il le fait à chaque fois. En conséquence, il a également augmenté sa confiance.

Dans des marchés comme ceux-ci (post COVID), où la tendance générale du prix est à la hausse, l’excès de confiance peut être risqué. Peut-être pas maintenant, mais cet état d’esprit peut conduire à des pertes dans un scénario de marché normal.

J’ai eu une conversation agréable avec lui sur la façon dont il choisit ses penny stocks. Sans surprise, à part quelques ratios financiers qu’il a mentionnés, son étude manquait d’analyse fondamentale.

Ce qu’il faisait, c’était du trading. Ce n’est pas mauvais. Mais cela devient un problème quand on pense qu’on investit fondamentalement, mais qu’en réalité on fait du trading.

C’est courant, généralement seuls les day traders sont attirés par les penny stocks. Mais il y a aussi de la place pour les investisseurs. Rappelez-vous, même Apple Inc, Google, Microsoft étaient autrefois des penny stocks.

Liste des penny stocks

(Updated : 20-Mar-2021)

• ICR = Interest Coverage Ratio

SL	Name	Price (Rs.)	FCF (Rs.Cr.)	ICR	ROE-3Y (%)	Score GMR
1	Hindustan Oil Exp.	98.65	47.57	22.25	22.16	22.45
2	PNB Gilts	48.7	-3,911.90	1.48	8.51	21,14
3	Amines & Plastifiants	68,65	0,41	4.24	23,91	20,61
4	Nava Bharat Ventures	70,05	-45.49	2,82	10,52	20,57
5	Oswal Greentech	16.7	23,78	86,85	2,35	18,96
6	Kriti Industries	85,85	3,57	2,19	13,65	17.88
7	Bijoux Atlas	29	-2,22	179,23	2,21	17.81
8	Chaman Lal Setia	81.5	42.63	11.46	20.6	17,67
9	SMC Global Secu	69,6	-232.44	2,42	8,87	17,62
10	Lloyds Metals	11.5	27.06	1.81	23.48	17.34

Comment mon ami sélectionne les actions en cents ?

Il m’a fait part de ses critères de sélection des actions. Il m’a dit qu’il se réfère à l’indice BSE 500. Dans cette liste, il sélectionne les actions qui ont un prix bas (comme en dessous de 50 Rs.).

Il vérifie ensuite leurs fondamentaux dans moneycontrol.

Il avait quelques 10-15 paramètres sur la base desquels il vérifie si ses actions filtrées valent la peine d’être achetées ou non.

Le plus souvent, il est capable de choisir des actions raisonnablement bonnes de cette façon.

Pourquoi j’ai écrit ce post…

C’est après avoir rencontré mon ami que j’ai eu l’indice de réécrire ce post de blog tous ensemble. Pourquoi ?

Parce que je pouvais voir son exigence.

J’ai pensé que ce serait bien si je pouvais expliquer ma compréhension de ‘low price penny stock’ à mes lecteurs.

Cela aura du sens pour beaucoup de gens (comme mon ami).

Donc, commençons par le plus basique…

Qu’est-ce que les Penny Stocks?

Les Penny Stocks sont principalement caractérisés par leur faible prix de marché (inférieur à Rs.50 par action). Mais ce n’est pas le seul critère. Ces actions se distinguent également par leur faible capitalisation boursière.

Les actions à un sou sont nécessairement de nature « small cap ». Par conséquent, elles n’apparaîtront jamais dans un indice boursier comme le « S&P BSE 500 ».

L’erreur de mon ami…

Mon ami ne voulait probablement pas acheter des penny stocks. C’est probablement pour cela qu’il se référait à l’indice BSE 500.

Mais pourquoi il ne choisissait que des actions « à bas prix » dans la liste ? Je pense que cela est dû à une hypothèse trompeuse. Quelle est cette hypothèse?

Une hypothèse erronée : Les actions de l’indice BSE 500 ont des fondamentaux décents. Toute action de l’indice BSE 500, qui se négocie à bas prix, doit être sous-évaluée.

Dans certains cas, cela peut être vrai, mais dans la plupart des cas, cela ne pointera pas vers les bonnes actions.

De plus, en ne présélectionnant que les actions à bas prix, mon ami passe en fait à côté d’autres actions qui, bien qu’ayant un prix de marché élevé, peuvent encore être sous-évaluées.

Ce que mon ami doit faire ?

Au lieu de se concentrer uniquement sur les actions BSE-500, il est nécessaire de regarder au-delà. Pourquoi ? Parce qu’en se concentrant uniquement sur les 500 premières actions, il rate en fait une énorme opportunité. Comment ?

Il y a environ 3 800+ actions cotées au National Stock Exchange (NSE). Au BSE, ce nombre est de plus de 5 000.

Si nous nous concentrons uniquement sur les 500 premières actions (comme l’indice BSE 500), nous ne couvrons en fait que 13,2% des actions du marché total.

La plupart des investisseurs achètent/vendent dans ces 500 premières actions. Il y a donc plus de chances de trouver ces actions à des niveaux de prix surévalués.

Les autres 86,8% d’actions (au-delà du BSE 500) sont moins échangées. Ils offrent donc à la fois un risque et une opportunité élevés.

• Pourquoi le risque : parce qu’il y a des chances que les fondamentaux de ces actions soient faibles.
• Pourquoi l’opportunité : Parce que si l’entreprise est bonne, c’est ici que ses actions sont plus susceptibles de se négocier à des niveaux sous-évalués (plus que dans l’indice BSE 500).

Définir le prix bas ?

Quoi qu’il en soit, si l’entreprise sous-jacente est mauvaise, ces actions sont à éviter. Comprenons cela avec un exemple.

Exemple : Une action qui se négocie à 100 roupies peut être moins chère qu’une action qui se négocie à 10 roupies. Comment ?

Supposons qu’il y ait deux actions A & B qui se négocient sur le marché boursier.

• Prix du marché : Le prix de « A » est de 100 roupies et celui de B est de 10 roupies.
• Bénéfice par action (BPA) : « A » a un BPA de 10 roupies par action. De même, « B » a un BPA de 0,5 roupies par action.
• Croissance du BPA : « A » affiche une croissance du BPA au cours des 5 dernières années de 12% par an. De même, « B » a une croissance du BPA au cours des 5 dernières années de 11% par an.

Sur la base des données ci-dessus, les actions « A » & « B » affichent les multiples de prix suivants :

• Ratio prix/bénéfice (PE) : Le ratio cours/bénéfice de A est de 10 (100/10), et celui de B est de 20 (10/0,5). Ainsi, l’action A semble sous-évaluée.
• Ratio PEG : Le ratio PEG de A est de 0,84 (10/12), et celui de B est de 1,81 (20/11). Ici aussi, A semble sous-évalué. Pour en savoir plus sur le PE et le ratio PEG, cliquez ici.

Même si le prix du marché de A est plus élevé que celui de B, il reste un meilleur achat que B. Pourquoi ? Parce que son multiple de prix le suggère.

Filtres pour les Penny Stocks

• #1. Filtre : Faible prix du marché.
• #2. Filtre : Forte activité sous-jacente.
• #3. Filtre : Prix sous-évalué.

Pourquoi la première attention est sur le « bas prix du marché » ? Parce que le prix élevé des actions les rend inaccessibles pour le commun des mortels. Voyons des exemples de quelques actions à prix élevé:

• MRF Ltd : Rs.64,800 par action.
• Page Industries : 29 600 roupies par action.
• Eicher Motors : Rs.21,400 par action.

Ce sont des actions de grandes entreprises, non ? Mais même si elles se négocient à des niveaux de prix sous-évalués, un homme ordinaire peut encore ne pas être en mesure d’acheter ne serait-ce qu’une seule de leurs actions.

Pourquoi en est-il ainsi ? En raison de leur prix de marché actuel élevé.

Alors, où cette compréhension nous mène-t-elle ? Plus bas sera le prix du marché des actions, les hommes communs les aimeront davantage (comme les penny stocks)

Maintenant nous sommes prêts à savoir  » comment évaluer l’activité sous-jacente  » des penny stocks. Nous saurons également comment vérifier si ses actions se négocient à des  » niveaux de prix sous-évalués  » ou non. Lisons plus loin…

Comment décoder une entreprise solide ?

Laissez-moi reformuler ma question. Comment savoir si une entreprise est bonne ou non ? Du point de vue des investisseurs, ce qui suit mettra en évidence si une entreprise est bonne ou non:

1. Croissance des ventes : Les ventes augmentent-elles assez rapidement ? Comment le savoir ? Vérifiez les données de ventes des 5 dernières années dans le compte de profits & pertes. Calculez ensuite le taux de croissance des ventes (5Y-CAGR). Une croissance des ventes correspondant au taux d’inflation est considérée comme modérée.
2. Croissance du bénéfice : Le bénéfice croît-il assez rapidement ? Comment le savoir ? Vérifiez les données du bénéfice net (PAT) des 5 dernières années dans le compte de profits &>pertes. Calculez ensuite le taux de croissance du PAT (5Y-CAGR). Une croissance PAT égale au taux d’inflation est considérée comme bonne. En savoir plus sur l’analyse des marges bénéficiaires.
3. Croissance du BPA : La croissance du BPA est-elle assez rapide ? Comment le savoir ? Vérifiez les données relatives au BPA des 5 dernières années dans le compte de profits &>de pertes. Calculez ensuite le taux de croissance du BPA (5Y-CAGR). Une croissance du BPA supérieure au taux d’inflation est considérée comme importante. Comparer la croissance du BPA avec celle des concurrents est également une bonne idée. En savoir plus sur le BPA élevé et sa croissance.
4. ROE : L’entreprise est-elle suffisamment rentable pour ses investisseurs ? Comment le savoir ? Vérifiez son historique de ROE, et s’il est en croissance ou non. Tout d’abord, calculez le ROE ( = PAT / Valeur nette). Une bonne entreprise maintiendra son ROE, ou l’améliorera, sur une période donnée. Calculez le ROE des 5 dernières années. Ensuite, calculez le taux de croissance du ROE (5Y-CAGR).Même si le ROE a augmenté de façon marginale, il est remarquable.
5. Dette : l’entreprise s’appuie-t-elle trop sur la dette ? Comment le savoir . Vérifiez l’historique de son ratio Dette/Fonds propres, et s’il est en croissance ou non. Tout d’abord, calculez le ratio Dettes/Fonds Propres ( = Dettes / Valeur nette). Une bonne entreprise continuera à réduire sa dépendance à la dette au fil du temps. Cela signifie qu’avec le temps, son ratio Dettes/Fonds Propres diminuera. Calculez le ratio D/E des 5 dernières années. Puis calculez le taux de croissance D/E (5Y-CAGR). Une croissance D/E négative signifie que l’entreprise se porte bien.

Ce sont là quelques points de contrôle communs à l’aide desquels nous pouvons juger des fondamentaux commerciaux d’une entreprise. Mais si vous souhaitez faire une analyse plus détaillée des actions, consultez ma feuille de calcul pour l’analyse des actions. Cette feuille de calcul vous aidera à estimer les éléments suivants pour vos actions:

• Flux de trésorerie libre.
• Valeur intrinsèque.
• Cote globale pour les actions.

Comment vérifier la sous-évaluation d’une action ?

On peut utiliser trois ratios financiers qui mettront en évidence si le cours actuel de l’action est sous-évalué ou non.

• Ratio P/E. Il s’agit du ratio cours/bénéfice : Il s’agit du ratio cours/bénéfice. Le ratio P/E peut être calculé par cette formule ( =Prix / BPA). Le calcul du ratio P/E est facile. Mais je vais vous suggérer une meilleure astuce ici. Calculez le ratio P/E des 5 dernières années et tracez une courbe. Comment le faire ? Préparez d’abord ce tableau. Vérifiez la tendance du PE au cours des 5 dernières années. Comment le faire ? En traçant une courbe. Si le P/E baisse, cela indique une sous-évaluation, et vice versa.

Année	Prix (P)	EPS (E)	P/E
Mar 18	934.80	45,17	20,70
Mar 17	1 028,65	44,13	23.31
Mar 16	380,90	32,55	11,70
Mar 15	325,50	20,35	16.00
Mar 14	130,75	21,74	6,01

• Ratio PEG : Il s’agit du rapport entre le PE et le « taux de croissance potentiel futur de l’action ». Le ratio PEG peut être calculé par cette formule ( =PE / taux de croissance EPS). Le PEG est un ratio financier très utile pour estimer l’évaluation du prix d’une action. Un PEG inférieur à 1 est un signe que l’action est sous-évaluée. Une action avec un PE élevé, mais un PEG faible (<1) est bonne. Une action avec un PE faible, mais un PEG élevé (>1) n’est pas bonne. Pour en savoir plus sur le ratio PEG des actions, cliquez ici…
• Rendement des dividendes (DY) : Il s’agit du rapport entre le dividende par action et le prix. Le ratio DY peut être calculé par cette formule ( = Dividende par action / prix). Le rendement du dividende est un « indicateur de valeur » très fiable. Pourquoi ? Parce qu’une action qui passe ce test sera certainement sous-évaluée. Comment faire cette analyse ? Encore une fois, nous allons nous baser sur une tendance de 5 ans, au lieu de données d’une année. Calculez le rendement du dividende des 5 dernières années et tracez une courbe. Un rendement du dividende en hausse est un signe que le prix de l’action se rapproche de la sous-évaluation. Pour en savoir plus sur les actions à dividendes, cliquez ici.

Année	Prix	Dividende par action	Rendement du dividende
Mar 18	934.80	15,5	1,66%
Mar 17	1,028.65	15	1,46%
Mar 16	380.90	10	2,63%
Mar 15	325,50	7	2,15%
Mar 14	130,75	7.5	5,74%

Conclusion…

J’ai lu une fois un article sur les « penny stocks pour les investisseurs à long terme ». L’auteur était complètement biaisé contre les penny stocks. Probablement, il regardait les penny stocks juste comme une « option de trading ».

Mais pour moi, les penny stocks peuvent aussi être un bon investissement à long terme. Pourquoi ? Parce que le potentiel de croissance d’une bonne penny stock dépasse de loin ses homologues à grande capitalisation.

Alors, comment faire pour investir dans les penny stocks ? J’ai mentionné mes filtres pour les penny stocks dans l’article ci-dessus, mais il y a quelque chose de plus que je voudrais ajouter ici.

Il y a une différence entre les actions à grande et à petite capitalisation. Les actions à grande capitalisation sont celles qui ont une réputation éprouvée. Mais les penny stocks à petite capitalisation n’ont pas encore fait l’objet d’autant d’examen.

C’est pourquoi je suis cette stratégie pour moi-même dans le traitement des penny stocks. J’utilise mes filtres pour identifier 2/3 penny stocks tous les 6 mois. Mais je ne les achète pas instantanément.

Je les ajoute à ma liste de surveillance, et je les suis pendant au moins un mois. Pendant cette période, j’essaie de lire le plus possible à leur sujet. J’utilise « Google Alerts » pour recevoir des notifications à leur sujet dans ma boîte de réception.

Une fois que je commence à me sentir plus confiant à leur sujet, je me lance et j’achète.

Lire la suite : Comment je vais faire du day trading?

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