Qu’est-ce que le rendement de la SEC ?
Le rendement SEC est un calcul de rendement standard développé par la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine qui permet de comparer plus équitablement les fonds obligataires. Il est basé sur la période de 30 jours la plus récente couverte par les documents déposés par le fonds auprès de la SEC. Le chiffre du rendement reflète les dividendes et les intérêts perçus au cours de la période après déduction des dépenses du fonds. Il est également appelé « rendement normalisé ».
Comprendre le rendement SEC
Le rendement SEC est utilisé pour comparer les fonds obligataires car il capture le taux d’intérêt effectif qu’un investisseur peut recevoir à l’avenir. Il est largement considéré comme un bon moyen de comparer les fonds communs de placement ou les fonds négociés en bourse (FNB), car cette mesure de rendement est généralement très cohérente d’un mois à l’autre. Le calcul du rendement qui en résulte montre aux investisseurs ce qu’ils gagneraient en termes de rendement au cours d’une période de 12 mois si le fonds continuait à rapporter le même taux pendant le reste de l’année. Les fonds sont tenus de calculer ce rendement. Ce rendement diffère du rendement de distribution, qui est généralement affiché sur le site Web d’une obligation.
Calcul du rendement SEC
La plupart des fonds calculent un rendement SEC sur 30 jours le dernier jour de chaque mois, bien que les fonds du marché monétaire américain calculent et déclarent un rendement SEC sur sept jours. La formule standardisée du rendement SEC sur 30 jours se compose de quatre variables :
a = intérêts et dividendes reçus sur la dernière période de 30 jours
b = charges à payer sur la dernière période de 30 jours, à l’exclusion des remboursements
c = le nombre moyen d’actions en circulation, sur une base quotidienne, qui avaient le droit de recevoir des distributions
d = le prix maximum par action le jour du calcul, le dernier jour de la période
La formule du rendement SEC sur 30 jours annualisé est la suivante :
2 x (((a – b) / (c x d) + 1) ^ 6 – 1)
Principaux enseignements
- Le rendement SEC est un calcul de rendement standard développé pour une comparaison équitable des obligations.
- Le calcul du rendement montre aux investisseurs ce qu’ils gagneraient en rendement au cours d’une période de 12 mois si le fonds continuait à gagner le même taux pendant le reste de l’année.
Exemple de rendement SEC
Supposons que le fonds d’investissement X a gagné 12 500 $ en dividendes et 3 000 $ en intérêts. Le fonds a également enregistré 6 000 $ de dépenses, dont 2 000 $ ont été remboursés. Le fonds possède 150 000 actions ayant le droit de recevoir des distributions, et le dernier jour de la période, le jour où le rendement est calculé, le prix le plus élevé atteint par les actions était de 75 $. Dans ce scénario, les variables sont égales à :