A Tencent (OTC:TCEHY) részvényei nemrég emelkedtek, miután a kínai technológiai óriás közzétette harmadik negyedéves eredményét. Bevételei éves szinten 29%-kal 125,45 milliárd jüanra (18,4 milliárd dollár) nőttek, ami 1,65 milliárd jüannal felülmúlta a becsléseket, és megegyezett a második negyedévi növekedési ütemével.
A nettó profitja 89%-kal 38,54 milliárd jüanra (5,7 milliárd dollár) ugrott, 8,2 milliárd jüannal felülmúlva a várakozásokat. A korrigált alapon, amely nem tartalmazza a befektetésekkel kapcsolatos nyereséget és más egyszeri tételeket, a Tencent nettó profitja 32%-kal 32,3 milliárd jüanra (4,7 milliárd dollár) nőtt.
Ez lenyűgöző növekedési ütem egy 22 éves cégtől, de néhány befektető talán vonakodik üldözni egy olyan részvényt, amely az elmúlt 12 hónapban 85%-kal emelkedett. Én azonban úgy vélem, hogy a Tencent részvényeinek még van hova emelkedniük, öt egyszerű okból kifolyólag.
A kép forrása: A Tencent részvényei még mindig nem állnak le:
A játéküzletág robbanásszerű növekedése
A Tencent online játékbevétele 45%-kal ugrott meg éves szinten, ami gyorsulást jelent a második negyedévi 40%-os növekedéshez képest, és az első negyedév harmadát tette ki.
A Tencent a növekedést a Peacekeeper Elite és a Honor of Kings népszerűségének tulajdonítja Kínában, valamint az olyan licencelt játékoknak, mint a PUBG Mobile és a Call of Duty Mobile a tengerentúli piacokon. A vállalat tulajdonában van továbbá a League of Legends kiadója, a Riot Games és a Fortnite kiadója, az Epic Games közel fele.
A Sencent játéknövekedése a COVID-19 járvány alatt felgyorsult, mivel egyre többen maradtak otthon, és ez a lendület a zárlatok megszűnése után is megmaradt. A szegmens bruttó árrése is bővült az előző évhez képest, mivel a licencelt játékok helyett több bevétel származott a magasabb árrésű, saját fejlesztésű játékokból.
A közösségi média ökoszisztéma bővülése
A Tencent WeChat (Kínában Weixin néven ismert) 1,21 milliárd havi aktív felhasználóval (MAU) zárta a negyedévet, ami 5%-kal több, mint egy évvel korábban. Ez a monolitikus platform tovább bővül a Mini Programok millióival, amelyek segítségével a felhasználók fizethetnek, termékeket rendelhetnek, fuvarokat rendelhetnek és egyéb szolgáltatásokat vehetnek igénybe anélkül, hogy elhagynák az alkalmazást.
A Tencent tulajdonában van még a régebbi üzenetküldő platform, a QQ, amely még mindig 617 millió mobil MAU-nak ad otthont, a Tencent Video és Tencent Music streaming média platformok, a Huya és DouYu e-sport streaming platformok, valamint más kisebb alkalmazások. Ezeken a platformokon belül kisebb közösségi videojátékokat is üzemeltet.
A Tencent összes közösségi hálózati bevétele az összes említett alkalmazásból, amely tartalmazza az előfizetéseket és az alkalmazáson belüli vásárlásokat, de nem tartalmazza a digitális hirdetéseket, 29%-kal nőtt az előző évhez képest, és az első sor 23%-át tette ki.
Az online hirdetések erősödő értékesítése
Kína számos vezető online hirdetési platformja küzdött az elmúlt évben, mivel a makroszél visszafogta a hirdetési vásárlásokat. A Tencent online hirdetési üzletága azonban, amely szétszórja a hirdetéseket a kiterjedt ökoszisztémájában, továbbra is jobban teljesít, mint a szélesebb iparág.
Image source:
Tencent hirdetési bevételei 16%-kal nőttek az előző évhez képest, felgyorsítva a második negyedévi 13%-os növekedést, és a felső sor 17%-át tették ki. Összehasonlításképpen, a Baidu, Kína vezető keresőmotorjának online hirdetési bevételei hat egymást követő negyedévben csökkentek éves szinten.
A Tencent a hirdetési bevételek növekedését az online oktatás, az internetes szolgáltatások és az e-kereskedelem szektorok erőteljes keresletének, valamint a világjárvány sújtotta ingatlan- és autóipari szektorok fellendülő keresletének tulajdonította. A Weixin erőteljes reklámeladásai ellensúlyozták a médiaplatformok, mint a Tencent Music és a Tencent Video reklámeladásainak enyhe csökkenését is.
A Tencent reklámüzletágának gyorsuló növekedése azt jelzi, hogy a cégeket elvonja a régebbi platformoktól, mint a Baidu, és ez a tendencia belátható időn belül folytatódhat. További bónuszként a kínai “kulturális építési” díj alóli iparági mentesség idén megemelte a hirdetési szegmens bruttó árrését az előző évhez képest.
A fintech üzletága továbbra is növekszik
A Tencent fintech és üzleti szolgáltatások bevételei – amelyek főként a Tenpay/WeChat Pay, a különböző fintech szolgáltatásai és a Tencent Cloud révén származnak – 24%-kal nőttek az előző évhez képest, és a felső sor 27%-át tették ki.
Ez lassulást jelent a második negyedévi 30%-os növekedéshez képest, részben a Tencent Cloud “puhább” negyedéve miatt. A Tencent Cloud korábban a második helyen állt a kínai felhőinfrastruktúra-piacon az Alibaba Cloud mögött, de a Canalys legfrissebb adatai szerint a harmadik helyre esett vissza a Huawei Cloud mögött.
Ez a lassulás kiábrándító volt, de részben ellensúlyozta a WeChat Pay és a vagyonkezelési szolgáltatások növekedése. A szegmens bruttó árrése is stabil maradt az előző évhez képest, ami azt jelzi, hogy nem áldozta fel árréseit, hogy teret nyerjen az Alibaba felhőplatformjával és fintech leányvállalatával, az Ant Groupmal szemben.
Még mindig ésszerűen van értékelve
Az elemzők arra számítanak, hogy a Tencent bevétele és korrigált eredménye 36%-kal, illetve 44%-kal nő idén. Ezen előrejelzés alapján a Tencent részvényeivel az idei nyereség 38-szorosán kereskednek.
Ez az értékelés olcsó a növekedéshez képest. Néhány közelmúltbeli aggodalom, beleértve a Tencent elleni esetleges amerikai fellépéseket és az új kínai trösztellenes szabályokat, átmenetileg nyomást gyakorolhat az értékelésére.
Hosszú távon azonban bízom benne, hogy a Tencent leküzdi ezeket a kihívásokat. Én személy szerint már 2017 elején elkezdtem felhalmozni a Tencent részvényeit, és még mindig úgy gondolom, hogy ez egy remek alkalom arra, hogy további részvényeket vegyünk ebből a rugalmas növekedési részvényből.
Most érdemes lenne 1000 dollárt befektetni a Tencent Holdings Limited-be?
Mielőtt a Tencent Holdings Limitedet fontolgatnád, ezt hallani akarod.
A befektetői legendák és a Motley Fool társalapítói, David és Tom Gardner most felfedték, hogy szerintük melyek a 10 legjobb részvény, amit a befektetők most megvehetnek… és a Tencent Holdings Limited nem volt köztük.
Az általuk közel két évtizede működtetett online befektetési szolgáltatás, a Motley Fool Stock Advisor több mint négyszeresen verte a részvénypiacot.* És most úgy gondolják, hogy van 10 olyan részvény, amely jobb vétel.
Lássuk a 10 részvényt
*A Stock Advisor hozama 2021. február 24-én
- {{ címsor }}}
Trendi
Leo Sun a Baidu és a Tencent Holdings részvényeivel rendelkezik. A The Motley Fool tulajdonosa és ajánlója az Alibaba Group Holding Ltd., a Baidu és a Tencent Holdings részvényeinek. A Motley Fool ajánlja a HUYA Inc. A The Motley Fool közzétételi politikával rendelkezik.