Free Press

Egy vasárnap délután találkoztam az egyik barátommal ebédre. Ő új, de lelkes részvénybefektető. Szereti az alacsony árú filléres részvényeket. (Nézze meg itt a filléres részvények listáját).

Ő az a Gujju, akinek megvan az a hátborzongató képessége, hogy a megfelelő időpontokban választja ki a részvényeket. Ezt újra és újra megteszi. Ennek eredményeképpen a magabiztosságát is növelte.

Az ilyen piacokon, mint a mostani (COVID utáni), ahol az árfolyam általános tendenciája az emelkedés, a túlzott magabiztosság kockázatos lehet. Talán nem most, de ez a gondolkodásmód normál piaci forgatókönyv esetén veszteségekhez vezethet.

Kellemesen elbeszélgettem vele arról, hogyan választja ki a filléres részvényeit. Nem meglepő módon, néhány általa említett pénzügyi mutatószámtól eltekintve a tanulmányából hiányzott a fundamentális elemzés.

Azt, amit ő csinált, az a kereskedés volt. Ez nem rossz. De problémává válik, ha valaki azt hiszi, hogy fundamentálisan fektet be, de valójában kereskedik.

Ez gyakori, általában csak a daytradereket vonzzák a filléres részvények. De van hely a befektetők számára is. Ne feledjük, még az Apple Inc, a Google, a Microsoft is filléres részvények voltak egykor.

List of Penny Stocks

(Updated: 20-Mar-2021)

• ICR = Interest Coverage Ratio

SL	Név	Price (Rs.)	FCF (Rs.Cr.)	ICR	ROE-3Y (%)	GMR Score
1	Hindustan Oil Exp.	98.65	47.57	22.25	22.16	22.45
2	PNB Gilts	48.7	-3,911.90	1.48	8.51	21.14
3	Aminok & Lágyítószerek	68.65	0.41	4.24	23.91	20.61
4	Nava Bharat Ventures	70.05	-45.49	2.82	10.52	20.57
5	Oswal Greentech	16.7	23.78	86.85	2.35	18.96
6	Kriti Industries	85.85	3.57	2.19	13.65	17.88
7	Atlas ékszer	29	-2.22	179.23	2.21	17.81
8	Chaman Lal Setia	81.5	42.63	11.46	20.6	17.67
9	SMC Global Secu	69.6	-232.44	2.42	8.87	17.62
10	Lloyds Metals	11.5	27.06	1.81	23.48	17.34

Hogyan szűri a barátom a filléres részvényeket?

Megosztotta velem a részvényszűrési szempontjait. Elmondta, hogy a BÉT 500 indexre hivatkozik. Ezen a listán azokat a részvényeket szűri ki, amelyeknek alacsony az ára (például 50 rúpia alatt).).

Azután a moneycontrolban ellenőrzi a fundamentumaikat.

Van néhány 10-15 paramétere, amelyek alapján ellenőrzi, hogy a kiszűrt részvények megérik-e a vásárlást vagy sem.

Többször képes így viszonylag jó részvényeket kiválasztani.

Miért írtam ezt a bejegyzést…

A barátommal való találkozás után jött az ötlet, hogy újraírjam ezt a blogbejegyzést. Miért?

Mert láttam az igényét.

Azt gondoltam, hogy jó lenne, ha el tudnám magyarázni az olvasóimnak az “alacsony árú penny stock” értelmezését.

Ez sok embernek (mint a barátomnak) értelmet adna.

Kezdjük tehát az alapoktól…

Mi az a Penny Stocks?

A penny részvényeket elsősorban az alacsony piaci ár jellemzi (50 rúpia alatti). részvényenként). De nem ez az egyetlen kritérium. Ezeket a részvényeket alacsony piaci kapitalizációjuk is jellemzi.

A penny részvények szükségszerűen “small cap” jellegűek. Ezért soha nem fognak megjelenni az olyan részvényindexekben, mint az “S&P BSE 500”.

A barátom tévedése…

A barátom valószínűleg nem akart filléres részvényeket vásárolni. Valószínűleg ezért hivatkozott a BÉT 500 indexre.

De miért csak “alacsony árú” részvényeket választott ki a listából? Úgy érzem, hogy ez egy félrevezető feltételezésnek köszönhető. Mi ez a feltételezés?

Téves feltételezés: A BÉT 500 index részvényei tisztességes fundamentumokkal rendelkeznek. A BÉT 500 index bármely olyan részvénye, amellyel alacsony áron kereskednek, biztosan alulértékelt.

Egyes esetekben ez igaz lehet, de a legtöbb esetben nem a megfelelő részvények felé mutat.

Másrészt azzal, hogy csak az alacsony árfolyamú részvényeket választja ki, a barátom valójában kihagy más részvényeket, amelyeknek ugyan magas a piaci ára, de még mindig alulértékeltek lehetnek.

Mit kell tennie a barátomnak?

Ahelyett, hogy csak a BÉT-500 részvényekre összpontosítana, túl kell néznie. Miért? Mert azzal, hogy csak a top 500 részvényre koncentrál, valójában hatalmas lehetőséget szalaszt el. Hogyan?

A Nemzeti Értéktőzsdén (NSE) mintegy 3800+ részvényt jegyeznek. A BÉT-en ez a szám több mint 5000.

Ha csak a Top 500 részvényre koncentrálunk (mint a BÉT 500-as indexe), akkor valójában a teljes piacnak csak 13,2%-át fedjük le.

A befektetők többsége ezen a Top 500 részvényen belül vásárol/elad. Ezért nagyobb az esélye annak, hogy ezeket a részvényeket túlértékelt árszinteken találjuk meg.

A többi 86,8% részvény (a BÉT 500-on kívül) kevesebbet kereskednek. Ezért magas kockázatot és nagy lehetőséget is kínálnak.

• Miért kockázat: Mert fennáll az esélye, hogy ezeknek a részvényeknek a fundamentumai gyengék lehetnek.
• Miért lehetőség:

Az alacsony ár meghatározása?

Nem számít, milyen alacsony az ár, ha a mögöttes vállalat rossz, az ilyen részvényeket érdemes elkerülni. Értsük meg ezt egy példán keresztül.

Példa: Egy 100 rúpiás árfolyamon kereskedett részvény lehet olcsóbb, mint egy 10 rúpiás árfolyamon kereskedett részvény. Hogyan?

Tegyük fel, hogy két A & B részvény kereskedik a tőzsdén.

• Piaci ár: “
• Egy részvényre jutó nyereség (EPS): “A” részvényenkénti EPS-e 10 rúpia. Hasonlóképpen “B” részvényenkénti EPS-e 0,5 rúpia.
• EPS-növekedés: “Hasonlóképpen a “B” EPS-növekedése az elmúlt 5 évben 11% volt.

A fenti adatok alapján az “A” & “B” részvények a következő árszorzókat mutatják:

• Ár/nyereség arány (P/E): (100/10), B-é pedig 20 (10/0,5). Így az A részvény alulértékeltnek tűnik.
• PEG arány: A PEG-aránya 0,84 (10/12), B-é pedig 1,81 (20/11). Az A itt is alulértékeltnek tűnik. A PE és PEG arányról bővebben itt olvashat.

Az A piaci ára ugyan magasabb, mint a B-é, de még mindig jobb vétel, mint a B. Miért? Mert az árszorzói erre utalnak.

Filters for Penny Stocks

• #1. Szűrő:
• #2. Szűrés:
• #3. Szűrő:

Miért az első figyelem az “alacsony piaci árra” irányul? Mert a részvények magas ára elérhetetlenné teszi az átlagemberek számára. Lássunk példákat néhány magas árfolyamú részvényre:

• MRF Ltd: Rs.64,800 részvényenként.
• Page Industries: Rs.29,600 részvényenként.
• Eicher Motors: Rs.29,600 részvényenként.
• Eicher Motors: Rs.29,600 részvényenként: Rs.21,400 részvényenként.

Ezek a részvények nagy üzletet jelentenek, igaz? De még ha alulértékelt árszinten is kereskednek velük, akkor sem biztos, hogy egy átlagember képes lesz akár egyetlen részvényt is vásárolni belőlük.

Miért van ez így? Mert magas a jelenlegi piaci árfolyamuk.

Hová vezet minket ez a felfogás? Minél alacsonyabb lesz a részvények piaci ára, az átlagemberek jobban fogják szeretni (mint a penny részvényeket)

Most készen állunk arra, hogy megtudjuk, “hogyan kell értékelni a penny részvények mögöttes üzletét”. Azt is tudni fogjuk, hogyan ellenőrizhetjük, hogy a részvényei ‘alulértékelt árszinteken’ kereskednek-e vagy sem. Olvassunk tovább…

Hogyan dekódoljuk az erős üzletet?

Hadd fogalmazzam újra a kérdésemet. Honnan lehet tudni, hogy egy üzlet jó-e vagy sem? A befektetők szempontjából a következők rávilágítanak arra, hogy egy vállalkozás jó-e vagy sem:

1. Értékesítési növekedés: Az értékesítés elég gyorsan növekszik? Honnan lehet ezt tudni? Ellenőrizze az elmúlt 5 év értékesítési adatait az eredménykimutatásban & veszteségszámla. Ezután számítsa ki az értékesítés növekedési rátáját (5Y-CAGR). Az inflációs rátával megegyező árbevétel-növekedés mérsékeltnek tekinthető.
2. nyereségnövekedés: A nyereség elég gyorsan növekszik? Honnan lehet tudni? Ellenőrizze az elmúlt 5 év nettó nyereség (PAT) adatait az & eredménykimutatásban. Ezután számítsa ki a PAT növekedési rátát (5Y-CAGR). Az inflációs rátával megegyező PAT-növekedés jónak tekinthető. Olvasson többet a haszonkulcsok elemzéséről.
3. EPS növekedés: Az EPS elég gyorsan növekszik? Honnan lehet tudni? Ellenőrizze az elmúlt 5 év EPS adatait az eredménykimutatás & veszteségkimutatásban. Ezután számítsa ki az EPS növekedési rátát (5Y-CAGR). Az inflációs rátánál nagyobb EPS-növekedés nagyszerűnek tekinthető. Az EPS-növekedés összehasonlítása a versenytársakkal szintén jó ötlet. Olvasson többet a magas EPS-ről és annak növekedéséről.
4. ROE: Elég nyereséges a vállalat a befektetők számára? Honnan lehet ezt tudni? Ellenőrizze a ROE előzményeit, és hogy növekszik-e vagy sem. Először is számítsa ki a ROE-t ( = PAT / nettó érték). Egy jó vállalat vagy fenntartja a ROE-jét, vagy javítja azt egy bizonyos idő alatt. Számítsa ki az elmúlt 5 év ROE-jét. Ezután számítsa ki a ROE növekedési ütemét (5Y-CAGR).Még ha a ROE minimálisan nőtt is, az is kiemelkedő.
5. Adósság: A vállalat túlságosan is az adósságra támaszkodik? Hogyan lehet ezt megállapítani? Ellenőrizze az adósság/saját tőke arányának előzményeit, és hogy növekszik-e vagy sem. Először is számítsa ki az adósság/saját tőke arányt ( = adósság / nettó vagyon). Egy jó vállalat idővel folyamatosan csökkenti az adósságfüggőségét. Ez azt jelenti, hogy idővel az adósság/saját tőke aránya csökkenni fog. Számítsa ki az elmúlt 5 év D/E arányát. Ezután számítsa ki a D/E növekedési rátát (5Y-CAGR). A negatív D/E növekedés azt jelenti, hogy a vállalat jól teljesít.

Ez néhány általános ellenőrzési pont, amelyek alapján megítélhetjük egy vállalat üzleti alapjait. De ha részletesebb részvényelemzést szeretne végezni, nézze meg a részvényelemzési munkalapomat. Ez a munkalap segít megbecsülni a részvények esetében a következőket:

• Free cash flow.
• Belső érték.
• A részvények általános besorolása.

Hogyan ellenőrizhetjük a részvények alulértékeltségét?

Három pénzügyi mutatószámot használhatunk, amelyek rávilágítanak arra, hogy a részvények jelenlegi ára alulértékelt-e vagy sem.

• P/E arány: Ez az ár/nyereség arány. A P/E arányt ezzel a képlettel ( =ár / EPS) lehet kiszámítani. A P/E arány kiszámítása egyszerű. De itt egy jobb trükköt fogok javasolni. Számítsa ki az elmúlt 5 év P/E arányát és rajzoljon egy görbét. Hogyan kell ezt megtenni? Először készítse el ezt a táblázatot. Ellenőrizze az elmúlt 5 év PE trendjét. Hogyan kell ezt megtenni? Egy görbe felrajzolásával. Ha a P/E csökken, az alulértékeltségre utal, és fordítva.

év	ár (P)	EPS (E)	P/E
Már 18	934.80	45.17	20.70
Már 17	1,028.65	44.13	23.31
március 16	380.90	32.55	11.70
március 15	325.50	20.35	16.00
Már 14	130.75	21.74	6.01

• PEG arány: Ez a PE és a “részvény potenciális jövőbeli növekedési rátája” közötti arány. A P/E arány kiszámítható ezzel a képlettel ( =PE / EPS növekedési ráta). A PEG egy nagyon hasznos pénzügyi mutató egy részvény árfolyamértékelésének becslésére. Az 1-nél kisebb PEG annak a jele, hogy a részvény alulértékelt. A magas PE-vel, de alacsony PEG-gel (<1) rendelkező részvény jó. Az alacsony PE-vel, de magas PEG-gel (>1) rendelkező részvény nem jó. Bővebben a részvények PEG-arányáról itt olvashat…
• Osztalékhozam (DY): Ez a részvényenkénti osztalék és az árfolyam közötti arány. A DY arányt ezzel a képlettel lehet kiszámítani ( = részvényenkénti osztalék / ár). Az osztalékhozam egy nagyon megbízható “értékmutató”. Miért? Mert az a részvény, amelyik átmegy ezen a teszten, biztosan alulértékelt. Hogyan kell ezt az elemzést elvégezni? Ismét egy 5 éves trendre támaszkodunk, az egyéves adatok helyett. Számítsuk ki az elmúlt 5 év osztalékhozamát, és rajzoljunk egy görbét. Az emelkedő osztalékhozam annak a jele, hogy a részvényárfolyam az alulértékeltség felé halad. Itt olvashat többet az osztalékfizető részvényekről.

év	árfolyam	részvényenkénti osztalék	osztalékhozam
már 18	934.80	15,5	1,66%
Már 17	1.028,65	15	1,46%
Már 16	380.90	10	2.63%
Már 15	325.50	7	2.15%
Már 14	130.75	7.5	5.74%

Következtetés…

Egyszer olvastam egy cikket “filléres részvények hosszú távú befektetőknek” címmel. Az író teljesen elfogult volt a filléres részvényekkel szemben. Valószínűleg csak “kereskedési lehetőségként” tekintett a filléres részvényekre.”

De számomra a filléres részvények hosszú távon is jó befektetések lehetnek. Miért? Mert egy jó penny stock növekedési potenciálja messze meghaladja a nagy részvénytársaságokét.

Hogyan lehet tehát penny stockokba befektetni? A fenti cikkben már említettem a filléres részvényekre vonatkozó szűrőimet, de van még valami, amit szeretnék itt hozzátenni.

A nagy és kis kapitalizációjú részvények között különbség van. A nagy tőkeértékű részvények azok, amelyeknek bizonyított hírnevük van. De a small cap penny stockok még mindig nem mentek át annyi vizsgálaton.

Ezért én magam is ezt a stratégiát követem a penny stockokkal való foglalkozás során. A szűrőimet arra használom, hogy 6 havonta 2/3 filléres részvényeket azonosítsak. De nem megyek előre, és nem veszem meg őket azonnal.

Felveszem őket a megfigyelési listámra, és legalább egy hónapig nyomon követem őket. Ez idő alatt igyekszem minél többet olvasni róluk. A “Google Alerts” segítségével értesítést kapok róluk a postaládámba.

Mihelyt elkezdem magabiztosabban érezni magam velük kapcsolatban, továbblépek és megveszem őket.

Bővebben:

Kézzel válogatott cikkek:

1. Az indiai Blue chip részvények listája.
2. Hogyan fektessünk be a tőzsdei korrekció közepette.
3. Átfogó útmutató a pénzbefektetésről: A Guide.