Dochód rezydualny mierzy nadwyżkę uzyskanego dochodu nad pożądanym dochodem. Pożądany dochód jest oparty na minimalnej wymaganej stopie zwrotu.
W przeciwieństwie do zwrotu z inwestycji (ROI), który oblicza się dla procentu lub stopy, dochód rezydualny (RI) oblicza się dla bezwzględnej wartości dolara.
W przeciwieństwie do zwrotu z inwestycji (ROI), który oblicza się dla procentu lub stopy, dochód rezydualny (RI) oblicza się dla bezwzględnej wartości dolara.
Formuła dochodu rezydualnego (RI)
Formuła obliczania dochodu rezydualnego jest następująca:
| RI | = | Dochód operacyjny – Pożądany dochód |
gdzie: Pożądany dochód = Minimalna wymagana stopa zwrotu x Aktywa operacyjne
Uwaga: W większości przypadków minimalna wymagana stopa zwrotu jest równa kosztowi kapitału. Gdy jest to możliwe, stosuje się średnią z aktywów operacyjnych.
Przykład: Computation of RI
Oblicz dla dochodu rezydualnego centrum inwestycyjnego, które miało dochód operacyjny w wysokości 500 000 USD i aktywa operacyjne w wysokości 2 500 000 USD. Koszt kapitału wynosi 12%.
| Dochód pożądany | = | Minimalna wymagana stopa zwrotu x Aktywa operacyjne |
| = | 12% x $2,500,000 | |
| Dochód pożądany | = | $300,000 |
| RI | = | Dochód z działalności operacyjnej – Pożądany dochód |
| = | $500,000 – $300,000 | |
| RI | = | $200,000 |
Inwestycja zarobiła $200,000 powyżej swojego pożądanego lub minimalnego dochodu.
Analiza RI
Kalkulacja dochodu rezydualnego daje w wyniku wartość w dolarach. Kwota dodatnia wskazuje, że dana podjednostka lub inwestycja była w stanie wygenerować więcej niż jej minimalny lub pożądany dochód. Im wyższy dochód rezydualny, tym lepiej.
Podczas oceny inwestycji z wykorzystaniem zwrotu z inwestycji (ROI) i dochodu rezydualnego (RI), niektóre inwestycje, które nie przeszły testu ROI z powodu niskich stóp, mogą przejść test RI, jeśli mają dodatnie kwoty.
Główną wadą dochodu rezydualnego jest jednak to, że nie można go wykorzystać do oceny inwestycji o różnej wielkości. Wyniki faworyzowałyby większe inwestycje ze względu na większe kwoty w dolarach.
.