Ryzyko systematyczne występuje z powodu czynników makroekonomicznych. Nazywane jest również ryzykiem rynkowym lub ryzykiem niezdywersyfikowanym lub ryzykiem zmienności, ponieważ jest poza kontrolą konkretnej firmy lub osoby, a zatem nie może być zdywersyfikowane. Tego typu ryzyko dotyczy wszystkich inwestycji i papierów wartościowych. Nie można wyeliminować takiego ryzyka poprzez posiadanie większej liczby akcji.
Ryzyko to obejmuje wszystkie nieprzewidziane zdarzenia, które zdarzają się w życiu codziennym, co czyni je poza kontrolą inwestorów. Ryzyko systematyczne ma wpływ na całą branżę, a nie na pojedynczą spółkę lub papier wartościowy.
Przykład Ryzyka Systematycznego
Na przykład, inflacja i zmiany stóp procentowych wpływają na cały rynek. Tak więc można go uniknąć jedynie poprzez nieinwestowanie w żadne ryzykowne aktywa. Więcej przykładów ryzyka systematycznego są zmiany prawa, reformy podatkowe, podwyżki stóp procentowych, klęski żywiołowe, niestabilność polityczna, zmiany polityki zagranicznej, zmiany wartości walut, upadek banków, recesje gospodarcze.
Różnica między ryzykiem systematycznym i niesystematycznym
Aby uzyskać bardziej dogłębne zrozumienie, musimy zrozumieć różnicę między ryzykiem systematycznym i niesystematycznym. Ryzyko niesystematyczne lub „ryzyko specyficzne” lub „ryzyko dywersyfikacji” lub „ryzyko rezydualne” to przede wszystkim ryzyko specyficzne dla branży lub firmy, które występuje w każdej inwestycji. Takie ryzyko jest również nieprzewidywalne i może wystąpić w dowolnym momencie. Jak, jeśli pracownicy firmy produkcyjnej iść na strajk powodując spadek ceny akcji tej firmy.
Następujące są różnice między tymi dwoma:
- Ryzyko niesystematyczne jest związane z konkretnej branży, segmentu lub bezpieczeństwa, podczas gdy ryzyko systematyczne jest strata związana z całym rynku lub segmentu.
- Ryzyko niesystematyczne jest ze względu na czynniki wewnętrzne, a zatem, mogą być kontrolowane lub zmniejszone. Ryzyko systematyczne, z drugiej strony, jest niekontrolowane.
- Ryzyko niesystematyczne wpływa na akcje konkretnej firmy, podczas gdy ryzyko systematyczne wpływa na prawie wszystkie papiery wartościowe na rynku.
- Ryzyko niesystematyczne możemy usunąć stosując dywersyfikację. Można jednak kontrolować ryzyko systematyczne, stosując tylko takie metody, jak hedging i alokacja aktywów.
Typy ryzyka systematycznego
Ryzyko stopy procentowej
Taki rodzaj ryzyka jest wynikiem zmiany rynkowej stopy procentowej. Wpływa ono głównie na papiery wartościowe o stałym dochodzie, ponieważ ceny obligacji są odwrotnie powiązane ze stopą procentową
Ryzyko rynkowe
Jest ono wynikiem ogólnej tendencji inwestorów do podążania za rynkiem. Tak więc, jest to w zasadzie tendencja cen papierów wartościowych do zbiorowego ruchu. Na przykład, na spadającym rynku, cena akcji nawet najlepiej radzącej sobie firmy spada. Zwykle ryzyko rynkowe stanowi około dwóch trzecich całkowitego ryzyka systematycznego.
Ryzyko siły nabywczej
Nazywane również ryzykiem inflacji występuje z powodu erozji siły nabywczej pieniądza. Inflacja to wzrost ogólnego poziomu cen, co oznacza, że za tę samą ilość pieniędzy kupuje się mniej towarów i usług. Jeśli więc dochody inwestora nie nadążają za rosnącą inflacją, wówczas w ujęciu realnym zarabia on mniej niż wcześniej. Podobnie jak ryzyko stopy procentowej, ryzyko siły nabywczej również wpływa głównie na papiery wartościowe o stałym dochodzie, ponieważ dochód z takich papierów wartościowych jest stały.
Ryzyko walutowe
Ryzyko to wynika z niepewności zmian wartości walut. Tak więc, wpływa ono tylko na firmy dokonujące transakcji walutowych, jak firmy eksportowe i importowe.
Ryzyko polityczne
Ten rodzaj ryzyka występuje głównie z powodu niestabilności politycznej w kraju lub regionie. Na przykład, jeśli w danym kraju toczy się wojna, to firmy tam działające będą uważane za ryzykowne.
Koszt możliwości i ryzyko systematyczne
Ponieważ ryzyko systematyczne jest niedywersyfikowalne, inwestorzy żądają premii, aby zrekompensować ten czynnik ryzyka. Na przykład, jeśli wolny od ryzyka papier wartościowy rządu daje zwrot w wysokości 5%, inwestor oczekuje, że inwestycja w akcje przyniesie mu więcej, na przykład 8%. Ta różnica 3% (lub premia w wysokości 3%) wynika z przyjęcia ryzyka systematycznego
Ryzyko systematyczne może być również postrzegane jako koszt alternatywny przy wyborze jednego papieru wartościowego zamiast drugiego. Na przykład, jeśli inwestor stoi przed wyborem między dwiema opcjami – nieobciążoną ryzykiem obligacją państwową o oprocentowaniu 5% i akcjami o stopie zwrotu 15%, dokona wyboru w oparciu o swoje cele finansowe. Jeśli wybierze pierwszą opcję, wówczas zysk jest niski, ale nie wiąże się z nią żadne ryzyko, w tym ryzyko systematyczne. I, jeśli idzie na drugą opcję, a następnie dodatkowy powrót jest koszt alternatywny ryzyka podjętego przez pójście do ryzykownych aktywów zamiast bezpieczniejszej opcji.
Używając Beta do ryzyka systematycznego
Inna nazwa ryzyka systematycznego jest ryzyko zmienności. Zmienność w papierach wartościowych możemy mierzyć wrażliwością zwrotu z papieru wartościowego w odniesieniu do zwrotu z rynku. Ta wrażliwość jest uchwycona przez, który jest obliczany przez regresję zwrotu papieru wartościowego w stosunku do zwrotu rynkowego.
Więc, beta akcji mówi, jak ryzykowne jest konkretne akcje lub portfel, gdy porównujemy je z rynkiem. Jak, jeśli obliczona beta wynosi zero, oznacza to, że portfel / akcje są nieskorelowane z powrotem rynku; jeśli beta jest większa niż zero, ale mniejsza niż jeden, oznacza to, że portfel / akcje powrót ma pozytywną korelację z powrotem z rynku, ale zmienność jest niższa; jeśli beta jest większa niż jeden, to portfel / akcje ma pozytywną korelację z rynkiem, ale zmienność jest wyższa. W tym przypadku, jeśli beta akcji wynosi 1,2, to jest ona o 20% bardziej zmienna niż rynek.
Beta równa jeden oznacza, że portfel/akcja jest doskonale skorelowana ze zwrotem z rynku; beta mniejsza niż zero sugeruje, że portfel/akcja jest odwrotnie skorelowana ze zwrotem z rynku.
.