Produtos como minério de ferro, combustíveis fósseis, metais preciosos e gado são as matérias-primas que impulsionam a economia global e oferecem oportunidades únicas para investidores sofisticados negociarem e lucrarem com seus preços em constante mudança.
Definitivamente, o comércio de commodities pode gerar fortes retornos e adicionar diversificação ao seu portfólio. Mas investir em commodities requer mais conhecimento especializado e pode carregar mais riscos do que investimentos mais conhecidos.
- O que são commodities?
- O que é a negociação de commodities?
- Como negociar commodities
- Commodities Futures
- Compras de commodities físicas
- Estoques de produtos de consumo
- Commodities ETFs, Mutual Funds e ETNs
- Piscinas de Alojamento e Futuros Administrados
- Commodity vs Stock Trading
- Você deve investir em commodities?
O que são commodities?
As commodities são matérias-primas que são usadas para produzir produtos acabados. As mercadorias incluem produtos agrícolas, minérios e combustíveis fósseis – são basicamente qualquer tipo de recurso natural que é consumido por empresas e indivíduos. As commodities são bens físicos que são comprados, vendidos e negociados em mercados, distintos de títulos como ações e títulos que existem apenas como contratos financeiros.
Existem quatro tipos principais de commodities:
- Energia. O mercado de energia inclui petróleo, gás natural, carvão e etanol-até urânio. A energia também inclui formas de energia renovável, como energia eólica e energia solar.
- Metais. Metais de base incluem metais preciosos, como ouro, prata, paládio e platina, assim como metais industriais, como minério de ferro, estanho, cobre, alumínio e zinco.
- Agricultura. A agricultura abrange bens comestíveis, tais como cacau, grãos, açúcar e trigo, bem como produtos não comestíveis, tais como algodão, óleo de palma e borracha.
- Pecuária. A pecuária inclui todos os animais vivos, como gado e porcos.
Os preços dos produtos de consumo mudam constantemente à medida que a oferta e a procura mudam numa única economia e em todo o mundo. Uma má colheita na Índia poderia levar a preços mais altos de grãos enquanto a escalada da produção de petróleo no Oriente Médio poderia deprimir o preço global do petróleo.
Investidores no mercado de commodities têm como objetivo lucrar com as tendências de oferta e demanda ou reduzir o risco através da diversificação, adicionando diferentes classes de ativos às suas carteiras.
“As vantagens reais da negociação de commodities são as exposições diferenciadas do mercado de ações e o potencial de proteção à inflação”, diz Ryan Giannotto, analista financeiro (CFA) e diretor de pesquisa da GraniteShares, uma emissora de ETF baseada em Nova York.
O que é a negociação de commodities?
A negociação de commodities é a troca de diferentes ativos, tipicamente contratos futuros, que são baseados no preço de uma commodity física subjacente. Com a compra ou venda desses contratos futuros, os investidores fazem apostas no valor futuro esperado de uma determinada mercadoria. Se eles pensam que o preço de uma mercadoria vai subir, eles compram certos futuros – ou vão longo – e se eles pensam que o preço da mercadoria vai cair, eles vendem outros futuros – ou vão curto.
Dada a importância das mercadorias na vida diária, a negociação de mercadorias começou muito antes dos mercados financeiros modernos evoluírem à medida que os impérios antigos desenvolveram rotas comerciais para a troca de suas mercadorias.
“O comércio de commodities é propriamente o nascimento do investimento moderno – o teto da Bolsa de Valores de Nova York é adornado com folhas de ouro de tabaco em homenagem ao comércio de commodities que deu origem à instituição”, diz Giannotto.
O comércio de commodities modernas nos Estados Unidos começou em 1848 na Chicago Board of Trade. Isso permitiu que os agricultores fixassem os preços de venda de seus grãos em diferentes pontos durante o ano, em vez de apenas na colheita, quando os preços tendiam a ser baixos. Ao concordar com um preço antes do tempo através de contratos futuros, tanto o agricultor quanto o comprador ganharam proteção contra mudanças de preço.
Hoje, o mercado de commodities é muito mais sofisticado. Não só existe uma longa lista de mercadorias variadas sendo negociadas, mas também é um mercado internacional com bolsas em todo o mundo. Você pode negociar commodities quase 24 horas por dia durante a semana de trabalho.
Como negociar commodities
Existem algumas formas diferentes de negociar commodities em seu portfólio, com suas próprias vantagens e desvantagens.
Commodities Futures
A forma mais comum de negociar commodities é comprar e vender contratos em uma bolsa de futuros. A maneira mais comum de negociar mercadorias é entrar em um acordo com outro investidor baseado no preço futuro de uma mercadoria.
Por exemplo, você pode concordar com um contrato futuro de mercadoria para comprar 10.000 barris de petróleo a $45 por barril em 30 dias. No final do contrato, você não transfere os bens físicos, mas fecha seu contrato tomando uma posição oposta através do mercado de negociação à vista. Assim, neste exemplo, quando o contrato de futuros atinge a sua data de expiração, você fecharia a posição entrando em outro contrato para vender 10.000 barris de petróleo ao preço atual de mercado.
Se o preço à vista acabar acima do preço do seu contrato de $45 por barril, você teria um lucro, e se for mais baixo, você perderia dinheiro. Por outro lado, se você tivesse entrado num contrato de futuros para vender petróleo, você ganharia dinheiro quando o preço spot descesse, e perderia dinheiro quando o preço spot subisse. A qualquer momento, você poderia fechar sua posição antes da data de expiração do contrato.
Para investir em negociações de futuros, você precisa criar uma conta com uma corretora especializada que oferece esses tipos de negociações.
“Os negociadores podem acessar esses mercados tendo uma conta com uma corretora que oferece futuros e opções”, diz Craig Turner, corretor sênior de commodities da Daniels Trading em Chicago. Você deve uma comissão de negociação de futuros de commodities cada vez que abrir ou fechar uma posição.
Compras de commodities físicas
Quando você negocia contratos futuros, você não está comprando ou vendendo a commodity física em si. Os negociadores de futuros não aceitam a entrega de milhões de barris de petróleo ou manadas de gado vivo – os futuros são apenas apostas em mudanças de preços. No entanto, para metais preciosos como ouro e prata, os investidores individuais podem e tomam posse dos bens físicos em si, como barras de ouro, moedas ou jóias.
Estes investimentos dão-lhe exposição à mercadoria ouro, prata e outros metais preciosos e permitem-lhe sentir o peso real dos seus investimentos. Mas com metais preciosos, os custos de transacção são superiores a outros investimentos.
“Esta estratégia só é prática para mercadorias de valor, tais como ouro, prata ou platina. Mesmo assim, os investidores pagarão uma alta margem sobre o preço à vista no mercado de varejo”, diz Giannotto.
Estoques de produtos de consumo
Outra opção é comprar o estoque de uma empresa envolvida com um produto de consumo. Para petróleo, você poderia comprar o estoque de uma empresa de refinação ou perfuração de petróleo; para grãos, você poderia comprar uma grande empresa agrícola ou uma que vende sementes.
Estes tipos de investimentos em ações seguem o preço da mercadoria subjacente. Se os preços do petróleo subirem, uma empresa petrolífera deve ser mais lucrativa, por isso o preço das suas acções também deve subir.
Investir em acções de mercadorias tem menos risco do que investir directamente em mercadorias porque não está apenas a apostar no preço da mercadoria. Uma empresa bem gerida ainda pode ganhar dinheiro mesmo que a própria mercadoria caia no valor. Mas isto vai nos dois sentidos. Embora preços mais altos do petróleo possam ajudar o preço das ações de uma empresa petrolífera, há outros fatores também, como a gestão da empresa e a participação total no mercado. Se você está procurando um investimento que acompanha perfeitamente o preço de uma commodity, comprar ações não é uma combinação exata.
Commodities ETFs, Mutual Funds e ETNs
Existem também fundos mútuos, exchange traded funds (ETFs) e exchange traded notes (ETNs) que são baseados em commodities. Estes fundos combinam o dinheiro de muitos pequenos investidores para construir uma grande carteira que tenta acompanhar o preço de uma mercadoria ou de um cabaz de mercadorias – por exemplo, um fundo mútuo de energia baseado em múltiplas mercadorias de energia. O fundo pode comprar contratos futuros para acompanhar o preço, ou pode investir em ações de diferentes empresas com exposição a commodities.
“ETFs de commodities verdadeiramente democratizaram o jogo de negociação de commodities para todos os investidores – são de baixo custo, prontamente acessíveis e altamente líquidos”, diz Giannotto.
Com um pequeno investimento, você pode ganhar acesso a uma gama muito maior de commodities do que se você mesmo tentasse construir a carteira. Além disso, você terá um investidor profissional gerenciando o portfólio. No entanto, você precisará pagar uma taxa de gestão adicional ao fundo de commodities sobre o que ele poderia custar se você mesmo tivesse feito os investimentos. Além disso, dependendo da abordagem do fundo, ele pode não acompanhar perfeitamente o preço da commodity.
Piscinas de Alojamento e Futuros Administrados
Piscinas de Alojamento e Futuros Administrados são fundos privados que podem investir em commodities. Eles são como fundos mútuos, exceto que muitos deles não são negociados publicamente, então você precisa ser aprovado para comprar no fundo.
Estes fundos podem usar estratégias de negociação mais complexas do que ETFs e fundos mútuos para que tenham o potencial de retornos mais altos. Em troca, os custos de gestão também podem ser mais elevados.
Commodity vs Stock Trading
Com a negociação de commodities, o uso de alavancagem é muito mais comum do que com a negociação de ações. Isto significa que você coloca apenas uma porcentagem do dinheiro necessário para um investimento. Por exemplo, em vez de colocar os $75.000 completos para o valor total de um contrato de futuros de petróleo, você pode colocar 10% ou $7.500,
O contrato vai exigir que você mantenha um saldo mínimo baseado no valor esperado da sua negociação. Se o preço de mercado começar a mover-se numa direcção em que é mais provável que perca dinheiro, enfrentará uma chamada de margem e precisará de depositar mais para voltar ao valor mínimo exigido pela negociação.
“Negociar com margem pode levar a maiores retornos do que o mercado de acções, mas também pode levar a maiores perdas devido à alavancagem utilizada”, diz Turner. Pequenos movimentos de preços levam a grandes mudanças no retorno do seu investimento, o que significa que o seu potencial de ganho no mercado de commodities é alto, mas também o seu potencial de perdas.
Alojamentos também tendem a ser um investimento de curto prazo, especialmente se você entrar em um contrato de futuros com um prazo definido. Isto é em contraste com ações e outros ativos do mercado onde comprar e manter ativos a longo prazo é mais comum.
Além disso, você tem mais tempo para fazer negócios com commodities porque os mercados estão abertos quase 24/7. Com ações você faz negociações principalmente durante o horário comercial normal, quando as bolsas de valores estão abertas. Você pode ter acesso antecipado limitado através de futuros pré-mercados, mas a maioria das negociações com ações ocorre durante o horário comercial normal.
O geral, as negociações com commodities tendem a ser mais arriscadas e especulativas do que as negociações com ações, mas também pode levar a ganhos maiores e mais rápidos se suas posições acabarem ganhando dinheiro.
Você deve investir em commodities?
O investimento em commodities é uma estratégia que é melhor para investidores sofisticados. Antes de fazer qualquer negociação, você precisa entender cuidadosamente os gráficos de preços de commodities e outras formas de pesquisa. Como os movimentos dos preços de mercado podem levar a grandes ganhos e perdas, você precisa de uma alta tolerância ao risco também, o que significa que você pode suportar perdas de curto prazo em busca de ganhos de longo prazo. E se você investir em commodities, deve ser apenas uma parte do seu portfólio total.
“Para investidores e traders que estão procurando diversificar seu portfólio em uma classe de ativos que oferece um perfil de risco/retorno mais elevado, muitos usam cerca de 20% ou menos do seu portfólio para maior risco/retorno”, diz Turner. “Esse é o segmento onde vive o comércio de commodities”
Como em qualquer decisão, considere falar com um consultor financeiro para ver se investir em commodities é correto para você e para obter ajuda sobre quais estratégias você deve usar.
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