É a volatilidade uma coisa boa ou má?
Volatilidade muitas vezes recebe um mau rap, o que pode ser compreensível. Afinal, o passeio de montanha-russa que é o mercado de ações pode ser bastante assustador para os fracos de coração e muitos investidores novatos. E quando você começa a ouvir sobre como o mercado é volátil nas notícias, geralmente é quando a volatilidade é alta, o que, alertam os especialistas, pode ser um prenúncio para um mercado de ursos, ou um período em que os principais índices caem em 20% ou mais. Foi o que aconteceu recentemente, quando o mercado de touros mais longo da história transitou para um mercado de ursos após as preocupações sobre o impacto econômico do coronavírus derrubou os principais índices de mercado em 20 por cento em relação às altas recentes.
Mas a volatilidade também tem um lado bom. Um ponto brilhante é óbvio: às vezes os picos extremos estão na direção ascendente, não descendente em direção ao território do mercado de ursos. E se você é investido no mercado, e as ações vão em uma lágrima, você ficaria feliz pelo pico nos preços.
No lado oposto, quando os preços das ações caem, há também um lado bom: Cria uma boa oportunidade de compra para quem acredita que certas escolhas são capazes de saltar para trás. (E o mercado sempre ressaltou das quedas.)
A verdade é que um nível normal de volatilidade do mercado pode ser tanto bom quanto ruim. É o próprio coração do investimento, mantendo o dinheiro de todos em movimento e dando aos investidores uma chance de fazer bem na clássica diretiva de investimento para comprar baixo e vender alto.
Como é medida a volatilidade do mercado?
Você pode olhar para trás para como os preços têm oscilado de mês a mês, dia a dia, ou mesmo minuto a minuto para medir a volatilidade do mercado. Especialistas frequentemente focam nos retornos mensais do índice Standard & Poor (S&P) 500 (frequentemente usado como um proxy para todo o mercado acionário americano) e calculam quanto o retorno de cada mês diferiu do retorno mensal médio do ano. Essa diferença é chamada de desvio padrão, uma medida de volatilidade comumente usada.
Outra forma é focar nos movimentos diários dos preços. Uma grande mudança no valor do S&P 500 – consideravelmente maior ou menor que o movimento médio diário de 0,66%, de acordo com os dados do Consultor de Investimentos – em qualquer dia, é provável que seja manchete. E os especialistas frequentemente apontam para quantos dias os principais índices experimentam oscilações significativas em um determinado período como mais uma medida de volatilidade. Por exemplo, o valor de S&P muda 1 por cento ou mais 52 dias do ano, em média. Frequência muito maior do que isso significa volatilidade extra.
Todos esses métodos refletem a volatilidade histórica. Se você preferir olhar para frente, a volatilidade futura (também chamada de “volatilidade implícita”) é estimada pelo Chicago Board Options Exchange’s Volatility Index, aka o VIX. É também conhecido como o medidor de medo do investidor. Ele mede o desempenho esperado do S&P 500 nos próximos 30 dias, com base nas opções de venda e de compra. Opções de venda e de compra são acordos dos investidores para, respectivamente, vender e comprar investimentos a preços especificados em ou antes de uma determinada data. (Mas eles não são vinculativos, ou seja, ordenar uma opção de venda lhe dá a chance de vender, mas não exige que você o faça). Quando a VIX está subindo, a volatilidade está subindo.
O que é uma quantidade normal de volatilidade?
Histórico, o desvio padrão médio de longo prazo do S&P 500 tem sido de 15,6 por cento, de acordo com o Adviser Investments. E, nos últimos anos, tem estado decididamente abaixo da média. Por exemplo, em 2017, o desvio padrão foi tão baixo quanto 6,7%, o segundo menor nível desde 1957. (O ano mais baixo de sempre foi 1963, quando o desvio padrão foi de apenas cerca de 5%). E o S&P movimentou-se 1 por cento ou mais em apenas nove dias de negociação naquele ano. Assim, em 2018, quando a volatilidade retornou à média histórica, esses níveis “normais” foram chocantes para muitos investidores.
Por que a volatilidade está aumentando, e se os investidores devem estar preocupados?
A incerteza, em geral, é uma das principais causas da volatilidade, e o clima atual está repleto dela. Do coronavírus às decisões do Fed sobre as taxas de juros até as próximas eleições presidenciais, enormes questionamentos sobre o que o futuro reserva estão mantendo os investidores atentos e a agitação do mercado acionário.
É compreensível estar preocupado com o aumento da volatilidade. Se a volatilidade é alta para uma ação, isso significa que pode ser uma aposta arriscada por causa das oscilações de preços selvagens. E se a volatilidade é alta para o mercado em geral, prepare-se para desmaiar (e não de uma forma que pareça celebridade): Os especialistas apontam frequentemente para uma alta volatilidade do mercado como um indicador de que uma grande queda e um potencial mercado de baixa está a caminho. Na verdade, a recente incursão do mercado de ações no território do mercado de ursos é em parte devido a toda a volatilidade e incerteza em torno do coronavírus.
Isso se alinha com o que a história mostra: Quando a VIX está em alta, o índice S&P 500 tipicamente cai. E níveis mais elevados de volatilidade tendem a indicar maiores perdas a curto prazo. O que é importante lembrar, no entanto, é o que mais o histórico revela. Após cada um desses períodos de maior volatilidade e perdas, o mercado acionário recuperou-se a alturas sem precedentes.
O que tudo isso significa para os investidores?
O que significa que os investidores precisam levar em conta a volatilidade ao fazer planos de investimento de longo prazo. Isso não significa que você deve estar febrilmente verificando as oscilações diárias dos preços do mercado e reagindo de acordo, dia após dia. É mais como você planeja o tráfego ao longo do seu trajeto matinal: Você sabe que está vindo porque isso é apenas vida, então você tem que assá-lo em seu horário e sair com tempo extra para poupar.
O mesmo vale para a volatilidade e sua estratégia de investimento. Enquanto a volatilidade pode parecer uma mudança de jogo, é totalmente normal. Portanto, nenhuma quantidade dela deverá enviá-lo em pânico ou desviá-lo do curso. Você já deve esperar isso quando construir seu portfólio, assegurando que seus investimentos sejam diversificados o suficiente para suportar todos os altos e baixos que o mercado está fadado a jogar contra você. (As carteiras da Acorns incluem fundos com exposição a milhares de ações e títulos. Você pode começar a investir por tão pouco quanto $5). Dessa forma, você sabe que estará pronto, não importa o que aconteça a seguir. E a volatilidade do mercado pode simplesmente oferecer-lhe oportunidades de comprar baixo, vender alto e realizar todos os seus sonhos financeiros.
Investir envolve risco, incluindo perda de capital. Este artigo contém as opiniões atuais do autor, mas não necessariamente as da Acorns. Tais opiniões estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. Este artigo foi distribuído apenas para fins educacionais e não deve ser considerado como um conselho de investimento ou uma recomendação de qualquer segurança, estratégia ou produto de investimento em particular. As informações contidas neste artigo foram obtidas de fontes consideradas confiáveis, mas não garantidas.