O rácio de capitalização, também referido como cap ratio, é um indicador que mede o rácio entre as dívidas de uma empresa dentro da sua estrutura de capital – a combinação de dívidas e acções. Basicamente, o índice de capitalização mede o quanto uma empresa depende do endividamento para poder ganhar capital ou dinheiro.
Para levantar capital, as empresas têm duas formas principais: dívida e capital próprio (ações e lucro líquido sobra). Se uma empresa depende demasiado da dívida para financiar a sua operação, será mais propensa a riscos no futuro. Dito isto, nem todas as empresas que estão usando uma grande quantidade de dívida estão necessariamente em má situação. Uma empresa pode deliberadamente confiar na dívida devido às suas vantagens, tais como pagamento de juros dedutíveis nos impostos, fácil acesso, flexibilidade e conveniência da dívida por não causar uma propriedade diluída, ao contrário das ações.
No entanto, sem surpresa, as dívidas podem causar uma série de preocupações. Todas as dívidas têm uma data de vencimento, pelo que as empresas têm de as pagar em algum momento, diferente do stock. As empresas também podem sofrer restrições por parte do seu credor quanto à sua liberdade de acção. Há também o receio de não conseguir pagar as dívidas durante a adversidade financeira e a incapacidade de competir com os concorrentes por causa do excesso de dívidas.
Fórmula do rácio de capitalização
Capitalização\: Ratio = \dfrac{Total}: Dívida}{(Total\: Dívida + Capital Próprio)}
Para calcular este rácio, precisamos de saber a dívida total de uma empresa – tanto a curto como a longo prazo. O patrimônio líquido inclui ações tais como ações ordinárias e ações preferenciais. A equação pode ser avaliada tanto em decimal quanto em percentual.
Existem três formas principais de calcular o índice de capitalização: índice de endividamento, índice de endividamento de longo prazo para capitalização e índice de endividamento total para capitalização. Cada uma destas medidas é aceitável para calcular o índice de capitalização de uma empresa. Para simplificar, usamos o índice de endividamento total para capitalização que inclui todas as dívidas.
Esta versão do índice de capitalização dá uma avaliação geral do desempenho de uma empresa pela forma como ela também inclui a dívida de curto prazo. Outro rácio (dívida de longo prazo para capitalização) apenas coloca a dívida de longo prazo na equação para dar mais ênfase à alavancagem financeira.
Com a fórmula de dívida total para capitalização, medimos o rácio da dívida total de uma empresa contra a sua capitalização total – a combinação de dívidas e capital próprio. Em termos de empresas, podemos simplesmente tratar o “patrimônio líquido” como simplesmente “patrimônio líquido”. Ambas as frases apontam para o valor líquido do ativo total menos o passivo total.
Geralmente, um menor índice é melhor, pois significa que a empresa está usando menos dívidas e mais patrimônio líquido. Embora, ao comparar rácios de capitalização de múltiplas empresas, é importante utilizar apenas empresas do mesmo setor. Diferentes tipos de empresas lidam com dívidas e ações de forma diferente. Os rácios aceitáveis para uma empresa variam dependendo do sector em que opera.
Pelo contrário, uma empresa com um rácio de capitalização muito baixo nem sempre pode ser considerada melhor do que aquelas com um rácio de capitalização elevado. Embora a referida empresa possa ter um risco menor de conduzir seus negócios, também podemos assumir que a empresa não consegue alavancar fundos para sua operação. A longo prazo, a empresa pode ter dificuldades para fazer crescer o seu negócio, pois não tem capital para isso.
Capitalização Ratio Example
Um investidor quer comparar diferentes empresas para decidir em qual delas investe. Uma empresa que o investidor monitor tem uma dívida de curto prazo de $1,500,000 e uma dívida de longo prazo de $3,000,000. O patrimônio líquido é somado a $6.000.000. Podemos calcular o rácio de capitalização da empresa com estes dados?
Dividamo-lo para identificar o significado e o valor das diferentes variáveis deste problema:
- Dívida a curto prazo = 1.500.000
- Dívida a longo prazo = 3.000.000
- Dívida total = 4.500.000
- Patrimonial = 6.000.000
Podemos aplicar os valores às nossas variáveis e calcular o rácio de capitalização:
Capitalização\: Índice = \dfrac{4{,}500{,}000}{(4{,}500{,}000 + 6{,}000{,}000)} = 42,86\%
Neste caso, o índice de capitalização seria 42,86%.
Com este resultado, podemos concluir que a empresa está em boa saúde financeira com um índice de capitalização aceitável. A empresa não tem medo de usar as dívidas para fazer crescer o seu negócio e ao mesmo tempo gerir o risco não o usando em demasia. Neste caso, o investidor pode escolher esta empresa como um dos candidatos para colocar seu dinheiro em.
Análise do rácio de capitalização
Rácio de capitalização mede o quão bem uma empresa distribui suas dívidas e capital próprio. Embora o maior endividamento aumente o risco de falência, também ajuda a promover o crescimento da empresa.
Não há o valor ‘certo’ do rácio de capitalização para uma empresa. Indústrias diferentes operam de forma diferente. Por exemplo, as empresas que são de capital intensivo – ou seja, exigem enormes quantidades de investimento de capital – como empresas de serviços públicos e de telecomunicações geralmente têm dívidas mais altas. Enquanto as empresas de tecnologia geralmente requerem menos ativos para operar efetivamente, portanto, têm menos dívidas.
Para obter uma avaliação mais precisa de quão bem uma empresa opera, podemos acompanhar como sua relação ao longo do tempo para verificar a estabilidade. Comparar diferentes empresas dentro do mesmo setor também é uma boa decisão. Além disso, também podemos determinar o fluxo de caixa da empresa – o montante líquido de caixa & equivalentes de caixa entrando e saindo – para complementar nossa pesquisa.
Capitalização Ratio Conclusion
- The capitalization ratio is an indicator measuring the proportion of debts within a company’s capital.
- There are three different ways to calculate the capitalization ratio. Neste artigo, utilizamos o índice de endividamento total para capitalização que inclui o total de dívidas.
- A fórmula do índice de capitalização requer duas variáveis: dívida total (dívida de curto + longo prazo) e patrimônio líquido.
- O índice de capitalização pode ser expresso em decimal ou percentual.
- Não há um número perfeito para o índice de capitalização. Indústrias que requerem um grande investimento de capital geralmente têm um índice de capitalização mais alto.
Capitalização Ratio Calculator
É possível usar a calculadora de índice de capitalização abaixo para calcular rapidamente a proporção de dívidas de uma empresa dentro de seu capital operacional, entrando os números necessários.