Se você tem uma carteira de investimentos ou um 401(k), você provavelmente já investiu em um fundo mútuo. Você também pode ter investido suas economias em um ETF. Outra opção semelhante para investidores que não querem comprar títulos individuais é um unit investment trust (UIT). Eles são semelhantes aos fundos mútuos, mas são um investimento mais estático, oferecendo uma cesta fixa de títulos por um período fixo de tempo. Saiba como funcionam os UITs e como investir neles.
Unit Investment Trust Basics
Um unit investment trust é um tipo de investimento que oferece uma carteira fixa de valores mobiliários a um investidor. As ações e títulos geralmente compreendem um UIT. Os investidores podem ser resgatados após um período de tempo definido. Isto também é conhecido como a data de vencimento do fundo.
Unit investment trusts são um dos principais tipos de sociedades de investimento. Neste caso, o termo sociedade de investimento refere-se a uma sociedade que reúne o dinheiro dos investidores para comprar um grupo de ações, obrigações e outros títulos. Outros exemplos de sociedades de investimento são fundos mútuos e fundos de intercâmbio (ETFs).
UITs são investimentos fixos, que rendem aos investidores sob a forma de dividendos e valorização de capital. Dividendos são os pagamentos trimestrais feitos a partir dos lucros de uma empresa aos seus acionistas, enquanto a valorização do capital é o lucro obtido quando o preço dos títulos dentro da UIT aumenta ao longo da vida do fundo. Os fundos de investimento unitários requerem um pequeno investimento inicial. Isso, juntamente com os baixos riscos e elevados factores de diversificação do fundo, torna-os relativamente desejáveis.
Não sendo um fundo mútuo, no qual os gestores do fundo podem comprar ou vender valores mobiliários em qualquer altura, os UIT não são activamente negociados e têm uma data de maturidade definida, normalmente 15 a 24 meses desde o início do fundo, altura em que os valores mobiliários são comprados de volta ao investidor e os lucros são obtidos, se existirem. Os investidores também podem ter a opção de reinvestir na próxima rodada de UITs neste momento.
Outra diferença entre fundos mútuos e unit investment trusts? Os unit investment trusts normalmente têm um período de investimento fechado, o que significa que os investidores só podem comprar o fundo durante um determinado período de tempo, após o qual o fundo fecha e não reabre até a sua data de vencimento. Por outro lado, os investidores podem investir em fundos mútuos a qualquer momento.
É por isso que os UITs têm taxas de gestão mais baixas do que as suas contrapartes em fundos mútuos – porque é necessária muito menos gestão do fundo. Lembre-se da data final estabelecida, mais nenhuma compra e venda de títulos durante a vida do fundo, que é prática comum com fundos mútuos.
UITs vs. Fundos Mútuos
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Embora os fundos de investimento unitário sejam semelhantes a fundos mútuos, existem diferenças chave entre os dois.
Muitos fundos mútuos são abertos, o que significa que o gestor do fundo pode negociar ativamente o fundo – comprando ou vendendo ações sempre que escolher. Os títulos dentro do fundo podem ser comprados e vendidos a qualquer momento. Em contraste, os fundos de investimento em unidades de participação são fechados, o que significa que o fundo não faz nenhuma negociação.
É verdade que alguns fundos mútuos (como os fundos de índices) também adotam uma abordagem de investimento passivo, o que significa pouco ou nenhum tipo de negociação por parte dos gestores dos fundos mútuos. Mas a outra diferença chave aqui é que um investidor em um UIT também não pode fazer nenhuma negociação. Enquanto um investidor que possui ações de um fundo mútuo pode vender a qualquer momento, um investidor em um UIT está nele por um longo prazo. As ações e títulos dentro do fundo são mantidas até o seu vencimento, momento em que os títulos são comprados de volta do investidor pelo seu valor patrimonial líquido (NAV). De muitas maneiras, um UIT é um cruzamento entre uma obrigação, um trust e um fundo mútuo.
Fundos mútuos e UITs são semelhantes, na medida em que ambos permitem a um investidor possuir um fundo diversificado composto por diferentes tipos de títulos, como acções e obrigações. Isto também significa que ambos permitem uma maior diversificação da carteira, sempre uma coisa boa no mundo dos investimentos. Ambos também utilizam a prática de juntar o dinheiro dos investidores para comprar um grupo de títulos. Outro bónus? Ambos são regulados pela U.S. Securities and Exchange Commission (SEC).
Então o que é um melhor investimento? Depende realmente das necessidades do investidor individual e de seus objetivos de longo prazo. Os fundos mútuos podem oferecer uma opção de investimento mais ativamente administrada (embora com taxas mais altas), enquanto os fundos de investimento unitário oferecem uma abordagem mais prática e com uma data final definida. Os fundos de investimento, porém, são mais populares e os investidores os utilizam mais.
O resultado final
Os fundos de investimento e unit investment trusts são uma ótima maneira de diversificar a sua carteira de investimentos e reduzir o risco. A principal diferença é a flexibilidade, tanto para o gestor do fundo como para o investidor. Enquanto os investidores negociam fundos de investimento quando querem, os unit investment trusts são mantidos até sua data de vencimento, momento em que são vendidos e o saldo principal é devolvido ao investidor. Também não há negociação ativa de ações e títulos dentro de um UIT, já que a cesta de títulos é fixada para a vida do UIT.
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