Založení
Drtivá porážka Anglie od Francie, dominantní námořní mocností, v námořních střetech, které vyvrcholily v roce 1690 bitvou u Beachy Head, se stala katalyzátorem pro obnovu Anglie jako světové velmoci. Vláda Viléma III. chtěla vybudovat námořní flotilu, která by konkurovala té francouzské, avšak schopnost vybudovat tuto flotilu byla ztížena jak nedostatkem dostupných veřejných prostředků, tak nízkým kreditem anglické vlády v Londýně. Tento nedostatek úvěru znemožňoval anglické vládě vypůjčit si 1 200 000 liber (s úrokem 8 % ročně), které chtěla na stavbu loďstva.
Aby se přimělo k upsání půjčky, měli být upisovatelé zapsáni pod názvem Governor and Company of the Bank of England. Banka dostala do výlučného vlastnictví vládní zůstatky a byla jedinou společností s ručením omezeným, která směla vydávat bankovky. Věřitelé poskytovali vládě hotovost (bullion) a vydávali bankovky proti vládním dluhopisům, které mohly být opět půjčovány. Za 12 dní se podařilo shromáždit 1,2 milionu liber; polovina z této částky byla použita na obnovu námořnictva.
Jako vedlejší efekt se začalo proměňovat hospodářství, které vyžadovalo obrovské průmyslové úsilí, včetně zřizování železáren na výrobu většího množství hřebíků a pokroku v zemědělství živícího čtyřnásobnou sílu námořnictva. To pomohlo novému království Velké Británie – Anglie a Skotsko byly formálně sjednoceny v roce 1707 – stát se mocným. Síla námořnictva učinila z Británie dominantní světovou velmoc na konci 18. a počátku 19. století.
Založení banky vymyslel Charles Montagu, 1. hrabě z Halifaxu, v roce 1694. Plán z roku 1691, který tři roky předtím navrhl William Paterson, tehdy nebyl realizován. O 58 let dříve, v roce 1636, navrhl králův finančník Philip Burlamachi v dopise adresovaném siru Francisi Windebankovi přesně stejnou myšlenku. Navrhoval půjčku 1,2 milionu liber vládě; na oplátku by upisovatelé byli začleněni jako The Governor and Company of the Bank of England s dlouhodobými bankovními výsadami včetně vydávání bankovek. Královská charta byla udělena 27. července přijetím zákona o tonáži z roku 1694. Veřejné finance byly v té době v tak zoufalém stavu, že podmínky půjčky spočívaly v tom, že měla být obsluhována sazbou 8 % ročně, a dále byl stanoven poplatek za správu půjčky ve výši 4 000 liber ročně. Prvním guvernérem byl sir John Houblon, který je vyobrazen na bankovce v hodnotě 50 liber vydané v roce 1994. Charta byla obnovena v letech 1742, 1764 a 1781.
18. století
Původní sídlo banky se nacházelo ve Walbrooku, ulici v londýnské čtvrti City, kde archeologové při rekonstrukci v roce 1954 našli pozůstatky římského Mithrova chrámu (Mithra byl prý – což je dosti příznačné – uctíván mimo jiné jako bůh smluv); ruiny Mithraea jsou zřejmě nejznámějším ze všech římských objevů 20. století v londýnské City a může si je prohlédnout veřejnost.
Banka se do svého současného sídla na Threadneedle Street přestěhovala v roce 1734 a poté v letech 1790-1827 pod vedením svého hlavního architekta sira Johna Soanea pomalu získávala sousední pozemky, aby na tomto místě vytvořila místo potřebné pro postavení původního sídla banky. (Přestavbu Banky sirem Herbertem Bakerem v první polovině 20. století, při níž byla zbourána většina Soaneova mistrovského díla, označil historik architektury Nikolaus Pevsner za „největší architektonický zločin, v londýnské City, dvacátého století“)
Když v průběhu 18. století vznikla myšlenka a realita státního dluhu, byla i tato záležitost řízena Bankou. Během americké války za nezávislost se Bance dařilo tak dobře, že jejím akcionářem zůstal po celé období George Washington. Do obnovení statutu v roce 1781 byla také bankou bankéřů – uchovávala dostatek zlata k výplatě svých bankovek na požádání až do 26. února 1797, kdy válka natolik snížila zlaté rezervy, že – po invazním strachu způsobeném bitvou u Fishguardu o několik dní dříve – vláda přijetím zákona o omezení bank z roku 1797 zakázala bance vyplácet ve zlatě. Tento zákaz trval až do roku 1821.
19. století
V letech 1825-26 se bance podařilo odvrátit krizi likvidity, když se Nathanu Mayerovi Rothschildovi podařilo dodat jí zlato.
Zákon o bankovní chartě z roku 1844 vázal vydávání bankovek na zlaté rezervy a dával bance výhradní práva ohledně vydávání bankovek. Soukromé banky, které měly toto právo již dříve, si je ponechaly za předpokladu, že jejich ústředí bylo mimo Londýn a že složily záruku za bankovky, které vydaly. Několik anglických bank pokračovalo ve vydávání vlastních bankovek až do převzetí poslední z nich ve 30. letech 20. století. Skotské a severoirské soukromé banky mají toto právo dodnes.
Banka působila jako věřitel poslední instance poprvé v době paniky v roce 1866.
Poslední soukromou bankou v Anglii, která vydávala vlastní bankovky, byla banka Fox, Fowler and Company Thomase Foxe ve Wellingtonu, která rychle expandovala, až se v roce 1927 spojila s bankou Lloyds. Byly zákonným platidlem až do roku 1964. V oběhu zůstalo devět bankovek; jedna je uložena v Tone Dale House ve Wellingtonu.
20. století
Británie byla na zlatém standardu až do roku 1931, kdy Bank of England jednostranně a náhle vyřadila Británii ze zlatého standardu.
Za vlády guvernéra Montagu Normana v letech 1920 až 1944 se banka cíleně snažila odklonit od komerčního bankovnictví a stát se centrální bankou. V roce 1946, krátce po skončení Normanova působení, byla banka labouristickou vládou znárodněna.
Banka po roce 1945 sledovala četné cíle keynesiánské ekonomie, zejména „snadné peníze“ a nízké úrokové sazby na podporu agregátní poptávky. Snažila se udržovat pevný směnný kurz a inflaci a slabost libry šterlinků se pokoušela řešit úvěrovými a devizovými kontrolami.
V roce 1977 banka založila dceřinou společnost Bank of England Nominees Limited (BOEN), dnes již zaniklou soukromou akciovou společnost, která vydala dvě ze sta akcií v hodnotě 1 libry. Podle jejího memoranda & stanov byly její cíle následující: „jednat jako Nominee nebo agent nebo zmocněnec buď samostatně, nebo společně s jinými, pro jakoukoli osobu nebo osoby, partnerství, společnost, korporaci, vládu, stát, organizaci, panovníka, provincii, úřad nebo veřejný orgán, nebo jakoukoli jejich skupinu nebo sdružení….“. Společnost Bank of England Nominees Limited získala od Edmunda Della, státního tajemníka pro obchod, výjimku z požadavků na zveřejňování informací podle § 27 odst. 9 zákona o společnostech z roku 1976, protože „bylo považováno za nežádoucí, aby se požadavky na zveřejňování informací vztahovaly na určité kategorie akcionářů“. Bank of England je rovněž chráněna statutem královské listiny a zákonem o úředním tajemství. BOEN byla nástrojem pro vlády a hlavy států, které mohly investovat do britských společností (se souhlasem ministra zahraničí) za předpokladu, že se zaváží „neovlivňovat záležitosti společnosti“. V pozdějších letech již společnost BOEN nebyla vyňata z požadavků na zveřejňování informací podle zákona o obchodních společnostech. Ačkoli se jedná o neaktivní společnost, nečinnost nebrání tomu, aby společnost aktivně působila jako nominální akcionář. BOEN měla dva akcionáře: Bank of England a tajemníka Bank of England.
V roce 1981 byla zrušena povinnost bank držet u Bank of England pevně stanovený minimální podíl svých vkladů ve formě rezerv: podrobněji viz Povinné minimální rezervy. Současný přechod od keynesiánské ekonomie k chicagské ekonomii analyzoval Nicholas Kaldor ve své knize The Scourge of Monetarism.
Po parlamentních volbách v roce 1997, které poprvé od roku 1979 vynesly k moci labouristickou vládu, oznámil 6. května 1997 kancléř státní pokladny Gordon Brown, že Bank bude mít operativní nezávislost na měnové politice. Podle podmínek zákona o Bank of England z roku 1998 (který vstoupil v platnost 1. června 1998) byl Výbor pro měnovou politiku banky pověřen výhradní odpovědností za stanovení úrokových sazeb tak, aby byl splněn vládní inflační cíl indexu maloobchodních cen (RPI) ve výši 2,5 %. Tento cíl se změnil na 2 %, protože index spotřebitelských cen (CPI) nahradil index maloobchodních cen jako inflační index ministerstva financí. Pokud inflace překročí nebo nedosáhne cíle o více než 1 %, musí guvernér napsat dopis kancléři státní pokladny, ve kterém vysvětlí proč a jak situaci napraví.
Úspěch cílování inflace ve Spojeném království je připisován důrazu banky na transparentnost. Bank of England byla lídrem ve vytváření inovativních způsobů sdělování informací veřejnosti, zejména prostřednictvím své Zprávy o inflaci, kterou napodobila řada dalších centrálních bank.
Nezávislé centrální banky, které přijaly inflační cíl, se nazývají friedmanovské centrální banky. Tuto změnu v labouristické politice označil Skidelsky v knize The Return of the Master za chybu a za přijetí hypotézy racionálních očekávání, jak ji vyhlásil Walters. Inflační cíle v kombinaci s nezávislostí centrální banky byly charakterizovány jako strategie „vyhladovění bestie“ vytvářející nedostatek peněz ve veřejném sektoru.
Předání měnové politiky bance bylo klíčovým bodem hospodářské politiky liberálních demokratů od parlamentních voleb v roce 1992. Konzervativní poslanec Nicholas Budgen to navrhoval také jako soukromý poslanecký návrh zákona v roce 1996, ale návrh neprošel, protože neměl podporu vlády ani opozice.
21. století
Mark Carney nastoupil do funkce guvernéra Bank of England 1. července 2013. Vystřídal Mervyna Kinga, který se funkce ujal 30. června 2003. Kanaďan Carney měl původně vykonávat funkci po dobu pěti let namísto obvyklých osmi. Stal se prvním guvernérem, který nebyl občanem Spojeného království, ale od té doby mu bylo uděleno občanství. Na žádost vlády bylo jeho funkční období prodlouženo do roku 2019 a poté znovu do roku 2020. Od ledna 2014 má banka také čtyři viceguvernéry.
BOEN byla po likvidaci zrušena v červenci 2017.
.