Dnes jsou poradci bombardováni řečmi o „osamostatnění“. Je to fráze, která pravidelně koluje na chodbách a v kancelářích bankovních domů a regionálních makléřů/dealerů a ve výstavních halách velkých oborových konferencí. Ti, kterým se to podařilo, tvrdí, že je to to nejlepší, co kdy udělali: Už vám nedýchají na záda kravaťáci, kteří sledují každý váš obchod a rozhovor. A samozřejmě je tu i vyšší výplata.
Ačkoli existuje mnoho cest k nezávislosti, existuje jedna možnost, o které se v poslední době mluví častěji:
Norman Malo, prezident clearingové společnosti National Financial, říká, že tito lidé chtějí mít maximální flexibilitu, aby mohli budovat své podnikání tak, jak se rozhodnou, ale nechtějí se vzdát produktů nebo služeb. „Když se spojíte s b/d, bude mít firma zavedenou knihu pravidel, která poradci nemusí vyhovovat,“ říká. Například b/d může vyžadovat, aby poradci posílali veškerou dokumentaci prostřednictvím její centrály, nebo možná nedovoluje svým zástupcům platit vlastní zaměstnance. Někdy existují omezení týkající se produktů, jako jsou soukromé nabídky nebo některé variabilní anuity, a také marketingu. „Tito lidé se rozhodnou, že nepotřebují, aby jim s těmito věcmi někdo pomáhal, a řeknou si: ‚To zvládnu sám,'“ říká Malo.
ARMY OF ONE
Gary Ran je dokonalým příkladem tohoto trendu. Po dvou desetiletích, kdy pracoval jako zaměstnanecký makléř ve dvou velkých firmách typu wirehouse, se rozhodl, že je čas vzít svůj podnik v hodnotě 1,5 miliardy dolarů a vydat se na vlastní pěst. Místo toho, aby se připojil k nezávislé b/d, založil Ran v únoru 2005 společnost Telemus Capital Partners. „Nepřipojil jsem se k nezávislé b/d, protože mi to připadalo jako mezistupeň ke skutečné nezávislosti. Chtěl jsem mít vlastní firmu, kde by vše vycházelo z mé firmy a kde bychom měli vše stoprocentně pod kontrolou. Nechtěl jsem si pronajímat platformu někoho jiného, protože i u malých b/d se stáváte součástí něčeho, co je větší než vy,“ vysvětluje.
Ranova firma zaznamenala impozantní růst: Od začátku roku se příjmy společnosti Telemus zvýšily o 50 % a od února 2005, kdy zahájila svou činnost, se zvýšily sedmkrát. Přesto Ran říká, že založit vlastní b/d bylo mnohem těžší, než původně očekával. Doporučuje zástupcům, aby se ujistili, že mají za sebou škálovatelný podnik a nějaké zkušenosti s řízením.
Založení vlastní b/d budete mít určitě snazší, pokud jste již pracovali v oblasti nezávislých dodavatelů. Koneckonců poradci, kteří provozují nezávislé kanceláře, již vykonávají přibližně 80 % práce v oblasti dodržování předpisů a administrativy, říká Warren Forest ze společnosti Forest Brokerage Advisers, poradce pro dodržování předpisů b/d ve Winter Springs na Floridě. Vzhledem k tomu, že nezávislí zástupci b/d mají obvykle k dispozici vlastní zaměstnance, založení b/d v podstatě nevyžaduje nic víc než určité další školení a vzdělávání.
Je to myšlenka, která si zaslouží pečlivé zvážení. „Pokud vyděláváte na produkci kolem milionu ročně a b/d z toho dostává 10 procent (nebo 100 000 dolarů), pak máte dost na to, abyste provozovali vlastní. A finančně na tom budete lépe,“ říká Forest.
Začínáme
Než se zbavíte známého loga na své vizitce, je tu několik věcí, které budete chtít vědět o založení, včetně schvalovacího procesu vyvinutého regulačním úřadem finančního průmyslu (FINRA). Nejzákladnějším požadavkem je kapitál: Podle konzultantů obeznámených s tímto procesem byste měli mít po ruce něco mezi 50 000 a 100 000 dolary. Michael Brown, prezident společnosti b/d Solutions Consulting se sídlem v Atlantě, říká, že toto číslo pokrývá jak požadavky na čistý kapitál b/d, tak všechny výdaje, které firma ponese v prvních šesti měsících. (Nezohledňuje žádné předpokládané příjmy, které byste mohli během tohoto období získat.)
Typicky budou vaše počáteční výdaje zahrnovat registraci u FINRA a ve státě, náklady na poradce, mzdy a vklady u zúčtovacích firem. Náklady se však mohou lišit. Například pokud b/d plánuje obchodovat na vlastní účet, mohou se náklady vyšplhat na 100 000 až 150 000 USD. „FINRA chce vědět, že pokud v prvních šesti měsících nevyděláte ani korunu, stále přežijete. Nechtějí, aby spousta začínajících firem zkrachovala, protože to není dobré pro celé odvětví,“ říká Brown.
I s touto kapitálovou pojistkou říká Forest svým klientům, aby se připravili na ztrátu zhruba 10 až 20 procent v počátečních fázích po spuštění. Během prvního roku fungování společnosti Telemus on a jeho partneři, kteří všichni investovali do firmy z vlastní kapsy, přišli o více než 1 milion dolarů. Brown říká, že kapitál je potřeba „jen na to, abyste se dostali na startovní čáru“.
Máte zkušenosti?
FINRA bere v úvahu také historii a zkušenosti lidí, kteří b/d vedou. Obecně FINRA vyžaduje, aby b/d měla minimálně dva ředitele (i když poradci mohou požádat o výjimku z tohoto požadavku) a jednoho ředitele pro finanční operace. Každý, kdo zastává vedoucí funkci, musí mít pro schválení jeden rok přímé praxe nebo dva roky nepřímé praxe. Podle Browna se právě zde mnoho začínajících firem dostává do potíží. Nedostatek kvalifikovaných ředitelů je podle něj pravděpodobně jedním z hlavních důvodů, proč jsou žádosti o b/ds zamítány. „Mladší makléři přicházejí jako dobří obchodníci a chtějí založit vlastní b/ds, ale mají nulové zkušenosti s dohledem. Říkáme jim: ‚Najděte si šedovlasého ředitele s nějakými zkušenostmi a vraťte se k nám‘. Chcete být schopni prokázat FINRA, že vaši ředitelé mají kvalifikaci pro své pozice,“ dodává. Sečteno a podtrženo:
Ran říká, že věděl, že získání souhlasu FINRA (tehdy NASD) bude vyžadovat jak prokázání kapitálu, tak strategické udržitelnosti. Říká, že mnoho makléřů, které zná, nezakládá vlastní firmy, protože jim chybí manažerské schopnosti. „Obecně jsou makléři orientováni na prodej. Potřebujete však také manažerský tým. My máme pětičlenný finanční tým, účetního, pracovníka pro dodržování předpisů, administrativního pracovníka, finančního a provozního ředitele a další. Musíte být schopni pokrýt mnoho základů, protože se jedná o tak vysoce regulované odvětví a není zde prostor pro škrtání,“ dodává.
Další překážkou, na kterou mohou zástupci wirehouse při zakládání vlastních b/ds narazit, je současný zaměstnavatel. V určitém okamžiku procesu musí poradce, který chce založit vlastní b/d, podat u FINRA formulář U-4 pro svou novou firmu. „Někdy existuje způsob, jak systém oznámí vaší současné b/d, že existuje U-4 pro poradce v nové firmě,“ říká Brown. To může způsobit spor a případnou výpověď, dodává.“
Ran měl pomoc svých partnerů, kteří řídili počáteční fáze spuštění, zatímco on pracoval ve svém denním zaměstnání u wirehouse. „Trávil jsem noci a víkendy pomáháním s novým b/d a dny v ,“ říká. Ale při zpětném pohledu se zdá, že to stálo za to. Téměř tři roky po svém založení Telemus zvýšil objem spravovaných aktiv o 166 procent na 4 miliardy dolarů, má tři kanceláře, 60 zaměstnanců a nabírá nové zaměstnance z tradičních wirehouse firem. „Pokud máte škálovatelnou praxi, pak je založení vlastního b/d skvělou příležitostí k vytvoření podniku s vysokou přidanou hodnotou,“ říká.“
KONTROLNÍ LIST PRO ZALOŽENÍ B/D
Pokud jste se rozhodli založit vlastní makléřskou/dealerskou společnost, ujistěte se, že dodržíte každý z těchto kroků:
-
Rozhodněte se, zda založíte novou b/d, nebo převezmete stávající provozovnu.
-
Zvolte schválený název b/d.
-
Určete, jaký typ právnické osoby založíte.
-
Napište podrobný obchodní plán a vytvořte organizační schéma.
-
Vypracujte podrobný finanční výhled na první rok činnosti.
-
Vypracujte „písemné postupy dohledu“.
-
Stanovte své kapitálové požadavky a vytvořte odpovídající finanční prostředky.
-
Vyberte clearingovou firmu.
-
Vyberte certifikovaného účetního.
-
Navrhněte odpovídající účetní knihy a systémy vedení záznamů pro účetnictví, průběžné vzdělávání, reklamu, plánování kontinuity podnikání, oznámení o ochraně osobních údajů a vedení dokumentace.
-
Ujistěte se, jaké státní registrace budou zapotřebí, a zahajte proces „modrého nebe“.
-
Spolupracujte se zkušenými odborníky na dodržování předpisů, abyste minimalizovali prostoje a náklady.
Zajistěte, abyste měli k dispozici všechny potřebné informace.