Ok, voy a ir directo al grano: La economía estadounidense va a tener un auge tan agresivo en los próximos años que quien sea presidente va a ser reelegido, incluso si eso significa modificar la constitución para asegurar que consigamos mantener a Obama en el cargo.
Así que esa es la premisa – el lanzamiento es de Porter Stansberry para su boletín Stansberry’s Investment Advisory, y él sabe mejor que casi nadie que las declaraciones y los titulares audaces, descarados y controvertidos son los que llaman la atención … y no se puede vender boletines de noticias sin llamar la atención. Así que sí, algunos de ustedes van a estar apopléjicos por el lanzamiento de que Obama será reelegido una y otra vez, a la manera de FDR, y otros se sentirían de la misma manera sobre la versión de este anuncio que publicó que sugería que Romney también será reelegido la próxima vez si resulta que gana hoy. Hay muchos lugares para que discutan sus diferencias políticas; yo no quiero oírlas, así que siéntanse libres de ir a otra parte con ellas.
Pero el punto principal no es que uno u otro político será reelegido, o incluso que el presidente Obama será tan querido que alcanzará un estatus casi de rey y permanecerá en el poder como un Putin estadounidense. El punto real de la propuesta de Stansberry es que querremos que quien esté en el poder durante los próximos años permanezca allí, porque van a ser años realmente buenos.
¿Por qué serán realmente buenos? Bueno, en ese frente esto es realmente sólo una tercera o cuarta iteración del lanzamiento que ha hecho varias veces en los últimos meses: La energía barata estadounidense va a ser un gran cambio de juego.
Lo que significa, por supuesto, que está hablando de la perforación horizontal, la fracturación hidráulica, y el auge de la producción de petróleo y gas natural de EE.UU. que ha llegado (y seguirá llegando) como resultado. Y eso traerá consigo un resurgimiento de la fabricación estadounidense gracias a la energía de bajo coste que ayudó a construir Estados Unidos durante la segunda mitad del siglo XX. Algo de eso ya está sucediendo, por supuesto, gracias al aumento de los costes en China, pero la gran idea es que vamos a ver beneficios dramáticos por el hecho de que la energía es ahora de nuevo más barata en los EE.UU. que en gran parte del resto del mundo – y es debido al aumento de la producción (y a veces atrapado), no debido a los controles de precios o la debilidad de la demanda.
Ese diferencial de precios es muy claro con el gas natural, que a menudo se promociona como el «combustible del futuro» debido a su relativa abundancia y a su perfil de combustión más limpia (en comparación con el petróleo o el carbón), pero también lo es para el petróleo. El gas natural todavía no se transporta mucho, por lo que el gas sigue siendo mucho más barato en Oklahoma que en la sedienta de importaciones Corea, por ejemplo, pero el petróleo se transporta mucho y el resurgimiento de la producción estadounidense y canadiense significa que los recursos del centro del continente (como los del Bakken) están lo suficientemente aislados del transporte marítimo como para que sean sustancialmente más baratos: ese es el diferencial efectivo entre el precio del WTI y el del Brent (no son tan diferentes físicamente, pero el West Texas Intermediate es el petróleo que se compra en Cushing, Oklahoma, y es el punto de referencia en EE.UU. para el petróleo doméstico conectado a oleoductos – el crudo Brent es el punto de referencia para el petróleo del Mar del Norte, pero es el punto de referencia para casi cualquier petróleo que se carga en un petrolero – todavía importamos una gran cantidad de Brent, sobre todo en el noreste, pero si usted puede comprar el WTI en Oklahoma de un campo de Texas o Bakken en su lugar, le costará unos 20 dólares menos por barril, aproximadamente un 20% de descuento).
Y sí, por supuesto, el propio Porter no respalda a Obama – es un libertario bastante intenso y no le gustan mucho la mayoría de los políticos, pero le desagrada especialmente Obama … aquí hay un poco del anuncio:
«No es más que un charlatán.
«Aun así… sé que Obama se convertirá en el mejor presidente de la historia de Estados Unidos. Al igual que Kennedy, esto tiene que ver con su carisma, que a mí me parece repugnante, pero que a otros claramente les encanta. Sin embargo, esa no es la verdadera razón…
«No, un simple secreto se esconde detrás del creciente poder de Obama, que aún está lejos de su pico.
«Incluso mientras escribo estas palabras, se está construyendo una enorme fuerza económica. Es una fuerza que rivaliza con el alcance de cada uno de los auges estadounidenses de nuestra historia, desde el auge del acero y el ferrocarril de la década de 1880 hasta el auge del automóvil de la década de 1920, pasando por el auge de los bebés de la década de 1960 y el auge de la informática de los años 80 y 90…
«La fuerza que hay ahora detrás de Obama es más poderosa que todos estos acontecimientos combinados.
«Esta fuerza llevará a Obama de nuevo a la presidencia en 2012. Y de nuevo en 2016. Es esta fuerza la que lo llevará a los libros de historia…
«Esta nueva fuerza económica cambiará todo el funcionamiento de la economía de nuestro país. También remodelará los flujos… monetarios del mundo… por lo menos durante los próximos 50 años.»
Y sí, para recordarlo, sus anuncios toman la ruta segura al asumir que Obama es reelegido, ya que eso hará que más blancos de 50-70 años se enojen y les presten atención, pero en otros anuncios también dicen que para este propósito no importa si gana Obama o Romney, su predicho «gran cambio» significará que el próximo presidente tiene «poder ilimitado.»
Tenemos un poco de lección de historia mientras Porter construye su argumento:
«… sea cual sea tu política, considera esto: Teddy Roosevelt fue elegido como un republicano conservador. Su propio partido se opuso a sus ideas progresistas. Sin embargo, impulsado por un enorme descubrimiento de petróleo -Spindletop- y una economía en auge, el pueblo de Estados Unidos comenzó a exigir a su gobierno que hiciera más y más cosas. Nuestra repentina riqueza y prosperidad cambiaron el estado de ánimo político del país. Ahora éramos lo suficientemente ricos para hacer más… para ayudar a más gente. Y el gobierno, gracias a sus riquezas petroleras, ahora podía enfrentarse a las grandes empresas y ganar.
«Es difícil de creer lo popular que se hicieron estos puntos de vista… y cómo transformaron la presidencia de Teddy Roosevelt. Se convirtió en una figura casi mítica… el presidente en funciones más popular que los EE.UU. había visto. Era, en cierto modo, más parecido a un dictador europeo que a un estadista estadounidense. Este poder le llevaría finalmente a presentarse a un tercer mandato -algo que nunca se había hecho antes- en 1912….
«… ¿de dónde venía este poder? ¿Por qué los estadounidenses adoptaron de repente un gobierno masivamente más poderoso, dirigido por un demagogo carismático?
«La respuesta es, por supuesto, el petróleo.
«El petróleo que produjo Spindletop cambió el mundo entero – para siempre. El aumento masivo de la producción redujo drásticamente los precios del petróleo en todo el mundo, enriqueciendo la vida de millones de consumidores. Los estadounidenses que apoyaron a Spindletop se convirtieron en algunas de las personas más ricas del mundo. Gulf Oil, Texaco, Amoco y Humble Oil tienen su origen en Spindletop».
Y de Teddy a Franklin …
«revelación»? Si no,
sólo haz clic aquí…
«Aunque muchos historiadores atribuyen al New Deal que implementó FDR la aceleración de la recuperación de la Gran Depresión… eso es mirar la historia con la lente del revés. Lo que realmente ocurrió está claro: el yacimiento del este de Texas creó una enorme cantidad de riqueza. A corto plazo, el descenso de los precios del petróleo causó una ola de trastornos económicos. Pero a largo plazo, proporcionó a FDR una inmensa cantidad de poder… permitiéndole lanzar un esquema socialista tras otro… con el aplauso abrumador del electorado….
«Te guste o no… los presidentes que pueden reunir la mayor cantidad de poder económico terminan logrando el mayor poder político. Y… al menos durante los últimos 150 años… la raíz del poder económico moderno proviene de los campos petrolíferos del mundo.
«Entonces… ¿cómo conseguirá Obama el suficiente poder político para reescribir la Constitución de Estados Unidos y presentarse a otro mandato? Muy sencillo: Creo que lanzará un programa de gasto social tras otro. Supervisará la mayor expansión del estado del bienestar en la historia de nuestro país. Lanzará nuevos departamentos federales (algo que ya ha hecho… pero que ampliará). Enriquecerá a miles de sus partidarios… y empobrecerá a sus enemigos… todo a una escala nunca vista en la historia de Estados Unidos.
«¿Cómo será posible todo esto? Por el petróleo. Más petróleo del que se ha encontrado antes….»
Así que ahí tienes la lógica básica: el petróleo barato permitió a Teddy Roosevelt construir un gobierno progresista, y Porter dice, con no muchas palabras, que los enormes yacimientos petrolíferos de Texas que empezaron a producirse en las décadas posteriores a Spindletop permitieron a FDR salir de la Depresión con docenas de grandes programas de gasto gubernamental, convirtiéndolo en una figura querida con un poder presidencial sin precedentes, y cree que lo mismo le ocurrirá a Obama.
Vamos a dejar el tema presidencial y político ahí mismo. A ti no te importa a quién voto yo, y a mí no me importa a quién votas tú, la cuestión es que se supone que alguien va a empezar a rodar en dinero gracias a este próximo boom del petróleo, y, joder, quiero que sea yo. Entonces, ¿qué debo hacer para prepararme para obtener beneficios? Ahí es donde Stansberry se dirige con esta idea, por supuesto – puede disfrutar tratando de ser un incendiario político y querer construir el movimiento libertario, pero la venta de ideas de inversión y la investigación es su razón de ser.
Aquí hay algo más del anuncio:
«LA NUEVA REALIDAD DEL PETRÓLEO Y LA POLÍTICA EN AMÉRICA
«Lejos de ser dependiente de la energía, Estados Unidos ya es un exportador neto de energía de nuevo.
«Es cierto. Por primera vez desde la década de 1940, Estados Unidos está exportando más productos petroquímicos refinados de los que estamos importando petróleo.
«Esto se debe principalmente a que ahora somos capaces de producir gas natural de forma tan barata que toda la industria química mundial se está reubicando aquí. Por ejemplo, Bloomberg informó recientemente de que Dow Chemical Co, el segundo mayor fabricante de productos químicos del mundo, «pasó una década trasladando la producción química a Oriente Medio y Asia. Ahora está liderando la mayor expansión jamás vista en Estados Unidos a medida que el gas de esquisto reaviva la economía de la industria.’
Sí, gracias al Marcellus y a los esquistos de Fayetteville y similares, estamos produciendo mucho y más gas natural y los precios se han mantenido muy bajos … y gracias al Bakken y al Eagle Ford y similares, la producción de petróleo también ha subido en los últimos años por primera vez en mucho tiempo (aunque Estados Unidos ha sido uno de los primeros productores de petróleo del mundo cada año durante más de un siglo, lo que ocurre es que hemos consumido más de lo que hemos producido durante algunas décadas).
Y Porter piensa que el exceso que ha aplastado los precios del gas natural como consecuencia de los hallazgos de esquisto se va a repetir con el petróleo, y que el gas se recuperará algo.
«Los precios bajos darán lugar a nuevos y enormes mercados para nuestro petróleo y gas en todo el mundo. Creará cientos de miles de millones en beneficios, anualmente, para las empresas estadounidenses de petróleo y gas. Dará lugar a enormes ganancias de capital para los inversores. Provocará nuevas inversiones masivas en infraestructuras, como oleoductos y refinerías…
«Tenemos una hoja de ruta para los próximos cambios en el mercado del petróleo. Todo esto ya ha ocurrido con el gas natural.
«El boom de la perforación de gas natural comenzó unos 10 años antes que el del petróleo. Los precios del gas natural, como saben, se desplomaron en 2008. Todavía no se han recuperado.
«La mayoría de la gente piensa que el colapso de los precios del gas natural durará para siempre. Se equivocan. El gas natural se está vendiendo a precios que desafían toda lógica basada en la historia y su relación con otras formas de energía. Históricamente, el gas natural se ha vendido a una décima parte del precio del petróleo. Hoy, en Estados Unidos, se vende a más de 1/20 del precio. Esta enorme discrepancia de precios se resolverá pronto. Cuando lo haga, se ganarán miles de millones de dólares….
«Están ocurriendo dos cosas que harán que los precios de la energía se igualen.
«En primer lugar, los comerciantes encontrarán formas de exportar el gas natural estadounidense, trasladando los suministros a países extranjeros donde el precio es más alto. Y en segundo lugar, los consumidores nacionales de energía pasarán de utilizar fuentes caras (como el gasóleo y el carbón) a fuentes enormemente más baratas, como el gas natural.»
Así que Porter sostiene que los precios del gas natural se recuperarán pronto, debido al aumento del uso y a que se cerraron tantos pozos de gas y se detuvo la exploración con precios más bajos… y a eso se añaden las cosas de las que oímos hablar con bastante frecuencia, como la exportación prevista de gas natural licuado en unos años, y la conversión de gran parte de nuestra flota de camiones a motores de gas natural. Así que eso le da una idea de las acciones que podría estar burlándose en unos momentos, una vez que trabajamos nuestro camino a través de algunos más de la «presentación».»
Finalmente, entonces, después de unas cuantas páginas más de rabble-rousing sobre el presidente Obama, llegamos a la parte donde llegamos a ser ricos … así que ¿qué se supone que debemos hacer con nuestro dinero para beneficiarse de este nuevo auge del petróleo?
«CUATRO MANERAS DE GANAR DINERO EN ESTE BOOM – SIN TOMAR GRANDES RIESGOS
«Hay una manera muy estúpida de invertir en el boom del petróleo y el gas natural.
«Así es como probablemente lo harán tus vecinos y amigos. Oirán hablar de un nuevo gran yacimiento petrolífero (tal vez como el secreto del que le hablaremos a continuación), y comprarán acciones de la empresa que lo está explorando.
«Piense en cómo funcionó esto para los accionistas de Chesapeake durante el boom del gas natural. Recuerden, el boom del gas natural es como nuestro libro de jugadas para lo que está por suceder con el petróleo. Lo que puedes ver es que, aunque Chesapeake salió de la nada para ser el segundo mayor productor de gas natural en los Estados Unidos (detrás de ExxonMobil), el precio de sus acciones se mató cuando el precio del gas natural cayó en 2012 y las finanzas de la compañía se revelaron débiles.»
Así que eso es bastante razonable – apostar por los descubrimientos de petróleo o por los pequeños productores es bastante peligroso de todos modos, pero si crees que los precios del petróleo caerán con nuevos grandes auges en la producción, probablemente habrá algunos Chesapeake por el lado del mercado del petróleo también. El primer lanzamiento de Stansberry es para la infraestructura:
«En primer lugar, la mejor manera, creo, de hacer una fortuna en el auge de la energía en curso es invertir en la infraestructura que debe ser construida para mover la energía de Estados Unidos en los mercados mundiales. Esto puede sonar aburrido al principio. Pero créanme, algunas de las mayores ganancias en la historia del negocio del petróleo vinieron de los hombres que fueron lo suficientemente inteligentes como para poseer la infraestructura necesaria para llevar el petróleo y el gas al mercado.»
¿Y cuál es la infraestructura para esto? Transporte de GNL …
«Para transportar el gas natural por todo el mundo, hay que convertirlo en una forma líquida, algo que se llama gas natural licuado, o «GNL». Una vez convertido en líquido, el gas natural se puede transportar por medio de un buque cisterna, como el petróleo. Pero… la gran diferencia es que el GNL requiere buques cisterna especializados y muy caros. Y requiere enormes terminales de importación y exportación.
«Construir estos nuevos barcos y estas nuevas terminales llevará al menos una década. Y durante ese tiempo, los inversores en los activos adecuados construirán enormes fortunas…. Como los inversores que son lo suficientemente inteligentes como para comprar buques de gas natural licuado hoy. Los astilleros del mundo tienen actualmente más de 140 buques de GNL encargados…
Por suerte para los inversores particulares habituales, una empresa bien gestionada ya posee una de las mayores flotas de estos costosos buques altamente especializados. Posee 27 barcos, de hecho, algunos de los más grandes del mundo. Está involucrada constantemente en acuerdos para adquirir más barcos, y tiene docenas más en orden. Estoy seguro de que estas acciones se van a disparar en los próximos años. Y esto es lo mejor: La compañía cuenta con un rendimiento actual del 7,1%».
Así que esta primera selección suya es Teekay LNG Partners (TGP), que efectivamente tiene un rendimiento de alrededor del 7% y participa en una gran flota de 27 buques cisterna de transporte de GNL. Puedes ver los argumentos de Teekay para «por qué invertir» aquí si tienes curiosidad – básicamente, su posicionamiento es como una empresa de fletamento a largo plazo que tiene flujos de efectivo estables y predecibles … si las tarifas de los petroleros de GNL se triplican en dos años, no van a beneficiarse mucho porque sus buques ya están en gran parte comprometidos, pero seguirán pagando ese dividendo del 7% (y probablemente creciente). No puedo argumentar mucho en contra de TGP, son el gran jugador y son bastante conservador y bien dirigido por lo que puedo decir, y eso es un buen dividendo … He tendido a preferir los productores más agresivos como Golar LNG (GLNG) y el nuevo GasLog (GLOG), pero eso es probablemente sólo porque me gusta un poco de emoción a veces, los dos serán sustancialmente más volátil que TGP y ninguno tiene un rendimiento tan alto.
TGP es una MLP, por lo que obtendrá la presentación de la sociedad K-1 que algunas personas odian, pero eso también podría significar que se obtiene algún aplazamiento de impuestos en función de cómo se estructuran sus pagos (ingresos frente a la devolución de capital). Su distribución no parece estar cubierta por los ingresos, pero ese es el caso de la mayoría de las MLP y de muchas compañías navieras, en gran medida porque la depreciación de sus carísimos activos se come gran parte de los ingresos operativos pero, en realidad, consume mucho menos de su flujo de caja porque los oleoductos y los buques cisterna tienen vidas económicas mucho más largas de lo que sus tasas de depreciación implicarían. No soy contable, esto es sólo mi visión general – lo mismo ocurre con las empresas que he tenido en el pasado, incluyendo Seadrill (SDRL) y Golar, pero no he estudiado los números de TGP específicamente.
¿Algunas otras ideas de Porter? O, como él dice:
«Creo que esta acción de transporte marítimo es una de las únicas ‘cosas seguras’ en las que se puede invertir hoy en día y hacer una verdadera fortuna. ¿Cuáles son las otras cosas seguras?»
Que nunca se diga que no nos gustan las «cosas seguras». Así que sí, Porter, ¿cuáles son?
«… necesitamos terminales de exportación de GNL en los EE.UU.
«Estas terminales no son fáciles de construir. Son operaciones gigantescas. Las terminales deben enfriar enormes cantidades de gas natural a menos 259 grados Fahrenheit. Sólo a estas temperaturas increíblemente frías el gas natural se convierte en líquido.
«¿Adivina cuántas terminales de exportación de GNL están operando ahora mismo en Estados Unidos? Ninguna.
«Así es. No hay ninguna. Ninguna. Y de las ocho terminales que se están construyendo actualmente… sólo una tiene la licencia necesaria del gobierno estadounidense para exportar GNL. Así que… imagínense… hay un increíble exceso de energía en Estados Unidos… y una enorme demanda de energía en todo el mundo… pero ahora mismo sólo hay un «puente de peaje» que está operando entre estos dos mercados. Y está previsto que empiece a funcionar en 2015, durante el segundo mandato de Obama.
«Mientras que hay algo de competencia (no mucha) para los buques de GNL, no hay competencia actualmente para el propietario de la terminal de exportación de GNL. Nadie más tiene una licencia. Eso la convierte, probablemente, en la mejor empresa para poseer en todo el complejo energético mundial hoy en día….
«… la única empresa que tiene una licencia para exportar GNL cosechará una fortuna. Los inversores deberían comprar las acciones.»
Parte de esto es ciertamente político, ya que el argumento de Porter es que la concesión de licencias continuará siendo una decisión de patrocinio político, así que quién sabe cuándo o si alguien más obtendrá un permiso para exportar gas natural en los próximos años – la construcción de instalaciones de importación de GNL fue un fútbol político debido a las preocupaciones de NIMBY, y la conversión de esas instalaciones y por lo tanto el aumento del tráfico de camiones cisterna (el tráfico de importación es comprensiblemente muy bajo en este momento) probablemente plantearía preocupaciones similares … y, por supuesto, si los precios del gas natural se disparan, los legisladores pondrán el grito en el cielo para evitar que las facturas de la calefacción de invierno suban para sus electores exportando más gas natural. No tengo ni idea de cuál será el resultado, pero la segunda instalación de exportación de gas natural licuado que empezará a funcionar (hay una diminuta en Alaska que envía a Japón, que acaba de reiniciarse este verano) será casi con toda seguridad la que Porter está bromeando, que es propiedad de Cheniere Energy (LNG).
Cheniere Energy está construyendo una instalación de exportación de GNL (una planta de licuefacción) a partir de su actual instalación de importación de Sabine Pass (una planta de gasificación) – todo ello en asociación con su MLP cautiva, Cheniere Partners (CQP), que también es propietaria del gasoducto de servicio que ahora se utiliza para distribuir el gas desde la instalación de importación, pero que se utilizará para mover el gas hasta los trenes de licuefacción para su instalación de exportación.
Todo esto va a ser increíblemente caro y la primera fase no entra en funcionamiento hasta dentro de unos tres años, por lo que Cheniere debería tener un recorrido interesante durante ese tiempo – tienen que recaudar miles de millones de dólares, y supongo que lo harán en gran medida a través de la MLP, pero si están en lo cierto sobre cuál será el diferencial de precios a largo plazo en el momento en que la instalación de exportación esté en funcionamiento todavía lo harán bastante bien. La pregunta clave, supongo, es si todavía habrá un diferencial de precios de 10 dólares entre el GNL marítimo y el gas natural doméstico estadounidense en 2015 y 2020. No tengo ni idea, pero mi sospecha es que este diferencial se reducirá considerablemente durante la próxima década, en parte debido a esta instalación de exportación, pero también por otras razones (más consumo interno, más descubrimientos y producción internacionales). A diferencia de TGP o de los transportistas, mi impresión es que Cheniere es un valor con historia a largo plazo sin mucho negocio operativo real por el momento, por lo que, como todos los valores con historia, esperaría una volatilidad muy significativa, ya que no habrá fuertes flujos de caja ni nada parecido para apuntalar las acciones hasta que empiecen a estar cerca de las operaciones en su instalación de exportación. Ciertamente hay otras instalaciones de licuefacción de GNL que están en fase de planificación, por lo que espero que el mercado siga evolucionando – diablos, si Golar tiene éxito con sus desarrollos actuales podría incluso tener capacidad de licuefacción flotante en línea en 2015, también (aunque eso, por supuesto, produciría mucho menos que una terminal dedicada).
Así que si crees que Porter tiene razón en su argumento de que la exportación de GNL será importante, y que Obama (o Romney, o los reguladores) serán lentos a la hora de conceder generosidad a otros exportadores, entonces Cheniere podría tener un buen tren de beneficios sostenibles en sus libros en 2015. Hay suficientes piezas en movimiento para ponerme un poco nervioso al respecto, y estoy más interesado en los cargadores de GNL en este momento, a pesar de que probablemente alcanzarán un equilibrio y un posible exceso de oferta el próximo año mientras esperamos que se construya más capacidad de licuefacción para utilizar esta creciente flota de buques tanque de GNL, pero podría ser demasiado cauteloso.
¿Qué sigue?
«hay otra acción que deberías considerar que está en la misma línea de trabajo…
«La construcción, en todo el mundo, de la infraestructura requerida para permitir la distribución de gas natural con GNL llevará una década o más. Todos esos barcos que he mencionado que están construyendo -los 140 nuevos buques cisterna de GNL- requerirán terminales de importación-exportación, gasoductos, tanques de almacenamiento, etc. Estados Unidos es el mayor mercado del mundo (en la actualidad) de gas natural precisamente porque tiene la mejor infraestructura de gas natural. Nuestro enfoque de la energía será copiado, en todo el mundo.
«Y… esto requerirá la construcción de grandes cantidades de nuevas instalaciones energéticas.
«Una empresa se especializa en infraestructura de GNL. Es el principal constructor de GNL del mundo. Hace las terminales. Hace los gasoductos. Hace los tanques de almacenamiento. No te sorprenderá saber que estas acciones ya se han duplicado en los últimos dos años. Pero esto es sólo el principio. La subida de las acciones hasta ahora ni siquiera se corresponde con el retraso de su negocio.
«Esta es mi segunda forma «segura» de invertir en el boom energético de Estados Unidos. Siempre es más seguro comprar las empresas que hacen la infraestructura que comprar los propios productores de petróleo. O como decimos en la oficina, alguien tiene que hacer los barriles para todo ese petróleo.»
Bueno, si hubiera insinuado el principal proveedor de equipos de GNL, tendría que adivinar que su elección era Chart Industries (GTLS), que su analista Frank Curzio había elegido como una de sus jugadas «Eagle Diesel» a principios de este año … pero ya que dijo que es el principal constructor de GNL, con terminales y gasoductos, yo diría que debe estar burlándose de Chicago Bridge and Iron (CBI). Eso es un poco de una conjetura, dada la falta de pistas específicas, pero no puedo pensar en un segundo candidato que se acerca como una acción estadounidense que cotiza en bolsa.
Y CBI ha vuelto a ser relativamente barata en los últimos meses, después de que tal vez una atención excesiva hiciera subir las acciones a principios de año: cotiza a un ratio PE futuro de 11 y los analistas creen que crecerá a un buen 15-20% anual en el futuro, así que esa ecuación funciona bastante bien para los inversores. Si el crecimiento se produce. Personalmente, he estado esperando que ésta se abarate aún más; ciertamente es mucho más fácil de comprar que Chart Industries, pero con las grandes empresas contratistas siempre existe la esperanza de que tengan un contrato pésimo o un gran sobrecoste que te permita comprar las acciones cuando están deprimidas. CBI sigue estando en mi lista de «uno de los que hay que vigilar», pero nunca la he poseído.
Así que eso es lo que Porter está lanzando estos días como sus jugadas para el segundo y tercer mandato de la presidencia de Obama … ¿qué piensas? No, no sobre si Obama es arrogante, no me importa lo que pienses sobre eso – ¿qué piensas sobre el nuevo auge de la energía, y el potencial de enormes beneficios de la construcción de la infraestructura de exportación de GNL? Háganoslo saber con un comentario a continuación.
Divulgación: Personalmente poseo acciones tanto de Seadrill como de Golar LNG, mencionadas anteriormente. Tengo una pequeña posición en opciones de compra especulativas sobre TGP. No poseo ninguna otra acción mencionada y no operaré con ninguna de las acciones mencionadas anteriormente durante al menos tres días.