De capitalization ratio, ook wel cap ratio genoemd, is een indicator die de verhouding meet tussen de schulden van een bedrijf binnen zijn kapitaalstructuur-de combinatie van schulden en aandelen. In wezen meet de kapitalisatiegraad hoe afhankelijk een bedrijf is van schulden om kapitaal of geld te kunnen verwerven.
Om kapitaal te verwerven, hebben bedrijven twee hoofdmanieren: schulden en eigen vermogen (aandelen en netto-inkomsten die overblijven). Als een bedrijf te veel op schulden vertrouwt om zijn activiteiten te financieren, zal het in de toekomst vatbaarder zijn voor risico’s. Dit gezegd zijnde, zijn niet alle bedrijven die veel schulden maken noodzakelijkerwijs in een slechte toestand. Een bedrijf kan bewust vertrouwen op schulden vanwege de voordelen, zoals fiscaal aftrekbare rentebetalingen, gemakkelijke toegang, flexibiliteit, en het gemak van schuld voor het niet veroorzaken van verwaterd eigendom, in tegenstelling tot aandelen.
Het is echter niet verrassend dat schulden een aantal problemen kunnen veroorzaken. Alle schulden hebben een vervaldatum, zodat bedrijven ze op een bepaald moment moeten terugbetalen, in tegenstelling tot aandelen. Ondernemingen kunnen ook te maken krijgen met door hun schuldeiser opgelegde beperkingen van hun vrijheid van handelen. Er is ook de vrees om verplichtingen niet te kunnen betalen tijdens financieel ongunstige tijden en het onvermogen om te concurreren met concurrenten vanwege te veel schulden.
Verhouding Kapitalisatie Formule
Kapitalisatie: Ratio = \Frac{Totaal: Schuld}{(Totaal Schuld + Eigen Vermogen)}
Om deze ratio te berekenen, moeten we de totale schuld van een bedrijf weten – zowel op korte als op lange termijn. Het eigen vermogen omvat aandelen zoals gewone aandelen en preferente aandelen. De vergelijking kan zowel in decimalen als in procenten worden berekend.
Er zijn drie belangrijke manieren om de kapitalisatiegraad te berekenen: verhouding schuld/eigen vermogen, verhouding schuld op lange termijn/kapitalisatie, en verhouding totale schuld/kapitalisatie. Elk van deze metingen is aanvaardbaar om de kapitalisatiegraad van een bedrijf te berekenen. Voor de eenvoud gebruiken we de totale schuld-kapitalisatie verhouding die alle schulden omvat.
Deze versie van de kapitalisatie verhouding geeft een algemene beoordeling van hoe een bedrijf presteert door ook de schulden op korte termijn mee te rekenen. Een andere ratio (langlopende schuld aan kapitalisatie) voegt alleen langlopende schuld toe aan de vergelijking om meer nadruk te leggen op de financiële hefboomwerking.
Met de totale schuld aan kapitalisatieformule meten we de verhouding van de totale schuld van een bedrijf ten opzichte van zijn totale kapitalisatie – de combinatie van schulden en eigen vermogen. In termen van bedrijven, kunnen wij “aandeelhoudersvermogen” eenvoudig behandelen als “eigen vermogen”. Beide uitdrukkingen wijzen op het nettobedrag van de totale activa min de totale passiva.
In het algemeen is een lagere ratio beter, omdat dit betekent dat de onderneming minder schulden en meer eigen vermogen gebruikt. Wanneer u kapitalisatieverhoudingen van meerdere bedrijven vergelijkt, is het echter belangrijk om alleen bedrijven binnen dezelfde bedrijfstak te gebruiken. Verschillende soorten bedrijven gaan verschillend om met schulden en eigen vermogen. De aanvaardbare ratio’s voor een bedrijf variëren naargelang de bedrijfstak waarin het actief is.
Integendeel, een bedrijf met een zeer lage kapitalisatie-ratio kan ook niet altijd als beter worden beschouwd dan die met een hoge kapitalisatie-ratio. Hoewel de genoemde onderneming een lager risico kan hebben om haar activiteiten uit te oefenen, kunnen we ook veronderstellen dat de onderneming er niet in slaagt fondsen aan te trekken voor haar werking. Op de lange termijn kan het bedrijf moeite hebben om zijn bedrijf te laten groeien, omdat het niet over het kapitaal beschikt om dit te doen.
Kapitalisatie Ratio Voorbeeld
Een investeerder wil verschillende bedrijven vergelijken om te beslissen in welk bedrijf hij wil investeren. Een bedrijf dat de investeerder volgt heeft een korte termijn schuld van $1.500.000 en een lange termijn schuld van $3.000.000. Het eigen vermogen is bij elkaar opgeteld $6.000.000. Kunnen we met deze gegevens de kapitalisatiegraad van de onderneming berekenen?
Laten we het uitsplitsen om de betekenis en waarde van de verschillende variabelen in dit probleem vast te stellen:
- Korte termijn schuld = 1.500.000
- Lange termijn schuld = 3.000.000
- Totale schuld = 4.500.000
- Aandelenkapitaal = 6.000.000
We kunnen de waarden toepassen op onze variabelen en de kapitalisatiegraad berekenen:
Kapitalisatiegraad: Ratio = \dfrac{4{,}500{,}000}{(4{,}500{,}000 + 6{,}000{,}000)} = 42,86%
In dit geval zou de kapitalisatie ratio 42,86% zijn.
Met dit resultaat kunnen we concluderen dat het bedrijf financieel gezond is met een acceptabele kapitalisatie ratio. Het bedrijf is niet bang om schulden te gebruiken om zijn bedrijf te laten groeien, terwijl het ook het risico beheerst door het niet te veel te gebruiken. In dit geval kan de belegger dit bedrijf kiezen als een van de kandidaten om zijn geld in te steken.
Capitalization Ratio Analysis
Capitalization ratio meet hoe goed een bedrijf zijn schulden en eigen vermogen verdeelt. Hoewel een hogere schuld het risico van faillissement verhoogt, helpt het ook de groei van het bedrijf te bevorderen.
Er is niet de ‘juiste’ hoeveelheid kapitalisatiegraad voor een bedrijf. Verschillende bedrijfstakken werken verschillend. Zo hebben bedrijven die kapitaalintensief zijn – dat wil zeggen dat ze enorme hoeveelheden kapitaalinvesteringen vergen – zoals nutsbedrijven en telecommunicatiebedrijven, gewoonlijk hogere schulden. Terwijl technologiebedrijven gewoonlijk minder activa nodig hebben om effectief te opereren en dus minder schulden hebben.
Om een nauwkeuriger beoordeling te krijgen van hoe goed een bedrijf functioneert, kunnen we de verhouding in de tijd volgen om de stabiliteit te controleren. Het vergelijken van verschillende bedrijven binnen dezelfde bedrijfstak is ook een goed gesprek. Daarnaast kunnen we ook de cashflow van het bedrijf bepalen – de nettobedragen van de liquide & middelen die in en uit gaan – om ons onderzoek aan te vullen.
Kapitalisatiegraad Conclusie
- De kapitalisatiegraad is een indicator die de verhouding van schulden binnen het kapitaal van een bedrijf meet.
- Er zijn drie verschillende manieren om de kapitalisatiegraad te berekenen. In dit artikel gebruiken we de totale schuld-kapitalisatieverhouding die de totale schulden omvat.
- De formule voor kapitalisatieverhouding vereist twee variabelen: totale schuld (korte + lange termijn schuld), en eigen vermogen.
- Kapitalisatieverhouding kan worden uitgedrukt in decimale of procentuele waarden.
- Er is geen perfect getal voor kapitalisatieverhouding. Industrieën die een grote hoeveelheid kapitaalinvesteringen vereisen, hebben gewoonlijk een hogere kapitalisatiegraad.
Capitalization Ratio Calculator
U kunt de onderstaande kapitalisatiegraad-calculator gebruiken om snel de verhouding van de schulden van een bedrijf binnen zijn bedrijfskapitaal te berekenen door de vereiste getallen in te voeren.