Acțiunile Tencent (OTC:TCEHY) au crescut recent după ce gigantul tehnologic chinez a anunțat câștigurile din al treilea trimestru. Veniturile sale au crescut cu 29% de la an la an la 125,45 miliarde de yuani (18,4 miliarde de dolari), depășind estimările cu 1,65 miliarde de yuani și egalând rata de creștere din al doilea trimestru.
Profitul său net a urcat cu 89% la 38,54 miliarde de yuani (5,7 miliarde de dolari), depășind așteptările cu 8,2 miliarde de yuani. Pe o bază ajustată, care exclude câștigurile sale legate de investiții și alte elemente excepționale, profitul net al Tencent a crescut cu 32%, la 32,3 miliarde de yuani (4,7 miliarde de dolari).
Acestea sunt rate de creștere impresionante pentru o companie cu o vechime de 22 de ani, dar unii investitori ar putea fi reticenți în a urmări o acțiune care a crescut cu 85% în ultimele 12 luni. Cu toate acestea, cred că acțiunile Tencent mai au încă loc de alergat, din cinci motive simple.
Sursa imaginii: Getty Images.
Creșterea explozivă a afacerii sale cu jocuri
Câștigurile din jocurile online ale Tencent au crescut cu 45% de la an la an, marcând o accelerare față de creșterea de 40% din al doilea trimestru, și au reprezentat o treime din linia de top.
Tencent a atribuit creșterea sa popularității lui Peacekeeper Elite și Honor of Kings în China, precum și a jocurilor licențiate precum PUBG Mobile și Call of Duty Mobile pe piețele de peste ocean. De asemenea, deține Riot Games, editorul League of Legends, și aproape jumătate din Epic Games, editorul Fortnite.
Creșterea jocurilor de noroc de la Tencent s-a accelerat în timpul pandemiei COVID-19, pe măsură ce mai mulți oameni au rămas acasă, și a menținut acest impuls chiar și după ce închiderile s-au încheiat. Marja brută a segmentului s-a extins, de asemenea, de la un an la altul, deoarece a generat mai multe venituri din jocurile first-party cu marjă mai mare în locul celor licențiate.
Tencent’s WeChat (cunoscut sub numele de Weixin în China) a încheiat trimestrul cu 1,21 miliarde de utilizatori activi lunar (MAU), în creștere cu 5% față de anul trecut. Această platformă monolitică continuă să se extindă cu milioane de mini-programe, care le permit utilizatorilor să facă plăți, să comande produse, să apeleze la curse și să acceseze alte servicii fără a părăsi aplicația.
Tencent deține, de asemenea, vechea platformă de mesagerie QQ, care găzduiește încă 617 milioane de MAU mobili, platformele media de streaming Tencent Video și Tencent Music, platformele de streaming de sporturi electronice Huya și DouYu și alte aplicații mai mici. De asemenea, operează jocuri video sociale mai mici în cadrul acestor platforme.
Veniturile totale ale rețelei de socializare a Tencent din toate aceste aplicații, care includ abonamente și achiziții în aplicație, dar exclud reclamele digitale, au crescut cu 29% de la an la an și au reprezentat 23% din cifra sa de afaceri.
Vânzări robuste de reclame online
Multe dintre platformele de publicitate online de top din China s-au confruntat cu dificultăți în ultimul an, deoarece vânturile macroeconomice au redus achizițiile de reclame. Cu toate acestea, afacerea de publicitate online a Tencent, care împrăștie reclame în tot ecosistemul său tentacular, continuă să înregistreze performanțe mai bune decât cele ale industriei în general.
Sursa imaginii: Getty images.
Câștigurile din publicitate ale Tencent au crescut cu 16% de la an la an, accelerând de la o creștere de 13% în al doilea trimestru, și au reprezentat 17% din linia sa de top. Prin comparație, veniturile din publicitatea online la Baidu, principalul motor de căutare din China, au scăzut de la an la an timp de șase trimestre consecutive.
Tencent și-a atribuit creșterea publicității la cererea robustă din sectoarele educației online, serviciilor de internet și comerțului electronic, precum și la revenirea cererii din sectoarele imobiliar și auto afectate de pandemie. Vânzările robuste de reclame pe Weixin au compensat, de asemenea, o ușoară scădere a vânzărilor sale de reclame de pe platformele media precum Tencent Music și Tencent Video.
Creșterea accelerată a activității publicitare a Tencent indică faptul că aceasta îndepărtează companiile de platforme mai vechi precum Baidu, iar această tendință ar putea continua în viitorul apropiat. Ca un bonus suplimentar, o scutire la nivelul întregii industrii de la taxa de „construcție culturală” din China în acest an a ridicat marja brută a segmentului publicitar de la un an la altul.
Activitatea sa fintech este în continuare în creștere
Veniturile din serviciile fintech și de afaceri ale Tencent – care provin în principal din Tenpay/WeChat Pay, diversele sale servicii fintech și Tencent Cloud – au crescut cu 24% de la an la an și au reprezentat 27% din linia sa de top.
Aceasta a marcat o încetinire față de creșterea sa de 30% din al doilea trimestru, în parte din cauza unui trimestru „mai moale” pentru Tencent Cloud. Tencent Cloud s-a clasat anterior pe locul al doilea pe piața infrastructurii cloud din China, după Alibaba Cloud, dar ultimele cifre ale Canalys indică faptul că a coborât pe locul al treilea, după Huawei Cloud.
Această încetinire a fost dezamăgitoare, dar a fost parțial compensată de creșterea WeChat Pay și a serviciilor sale de gestionare a averii. Marja brută a segmentului s-a menținut, de asemenea, constantă de la un an la altul, indicând că nu și-a sacrificat marjele pentru a câștiga teren în fața platformei cloud a Alibaba și a filialei sale fintech Ant Group.
Este încă evaluată în mod rezonabil
Analiștii se așteaptă ca veniturile și câștigurile ajustate ale Tencent să crească cu 36% și, respectiv, 44% în acest an. Pe baza acestor previziuni, acțiunile Tencent se tranzacționează la un preț de 38 de ori mai mare decât câștigurile din acest an.
Această evaluare este ieftină în raport cu creșterea sa. Unele preocupări recente, inclusiv potențiale acțiuni împotriva Tencent în SUA și noi reguli antitrust în China, ar putea deprima temporar evaluarea sa.
Dar, pe termen lung, sunt încrezător că Tencent va depăși aceste provocări. Personal, am început să acumulez acțiuni ale Tencent încă de la începutul anului 2017 și cred în continuare că este un moment excelent pentru a adăuga mai multe acțiuni ale acestei acțiuni de creștere rezilientă.
Ar trebui să investiți 1.000 de dolari în Tencent Holdings Limited chiar acum?
Înainte de a lua în considerare Tencent Holdings Limited, veți dori să auziți acest lucru.
Legendele de investiții și co-fondatorii Motley Fool, David și Tom Gardner, tocmai au dezvăluit ceea ce cred ei că sunt cele mai bune 10 acțiuni pe care investitorii trebuie să le cumpere chiar acum… și Tencent Holdings Limited nu a fost una dintre ele.
Serviciul de investiții online pe care îl conduc de aproape două decenii, Motley Fool Stock Advisor, a bătut piața bursieră de peste 4X.* Și chiar acum, ei cred că există 10 acțiuni care sunt mai bune de cumpărat.
Vezi cele 10 acțiuni
*Rezultatele Stock Advisor la data de 24 februarie 2021
- {{ headline }}
Trending
Leo Sun deține acțiuni ale Baidu și Tencent Holdings. The Motley Fool deține acțiuni și recomandă Alibaba Group Holding Ltd., Baidu și Tencent Holdings. The Motley Fool recomandă HUYA Inc. The Motley Fool are o politică de divulgare a informațiilor.