Volatilitatea este un lucru bun sau rău?
Volatilitatea are adesea o reputație proastă, ceea ce poate fi de înțeles. La urma urmei, cursa în roller-coaster care este piața bursieră poate fi destul de înfricoșătoare pentru cei slabi de inimă și pentru mulți investitori începători. Iar atunci când începeți să auziți la știri despre cât de volatilă este piața, de obicei este atunci când volatilitatea este ridicată, ceea ce, avertizează experții, poate fi un semn premergător pentru o piață bear, sau o perioadă în care indicii principali scad cu 20 de procente sau mai mult. Este ceea ce s-a întâmplat recent, când cea mai lungă piață bull din istorie a trecut la o piață bear, după ce îngrijorările legate de impactul economic al coronavirusului au făcut ca principalii indici de piață să scadă cu 20 de procente față de maximele recente.
Dar volatilitatea are și o parte bună. Un punct luminos este evident: uneori, vârfurile extreme sunt în sens ascendent, nu descendent spre teritoriul pieței bear. Și dacă ați investit pe piață, iar acțiunile merg pe o pantă, vă bucurați de creșterea prețurilor.
Pe de altă parte, atunci când prețurile acțiunilor scad, există și o parte bună: Se creează o bună oportunitate de cumpărare pentru oricine care crede că anumite selecții sunt menite să își revină. (Iar piața și-a revenit întotdeauna după scăderi.)
Adevărul este că un nivel normal de volatilitate a pieței poate fi atât bun, cât și rău. Este însăși inima investițiilor, menținând banii tuturor în mișcare și oferindu-le investitorilor o șansă de a respecta directiva clasică de investiții de a cumpăra la prețuri mici și de a vinde la prețuri mari.
Cum se măsoară volatilitatea pieței?
Puteți analiza modul în care prețurile au oscilat de la o lună la alta, de la o zi la alta sau chiar de la un minut la altul pentru a măsura volatilitatea pieței. Experții se concentrează adesea pe randamentele lunare ale indicelui bursier Standard & Poor (S&P) 500 (adesea folosit ca indicator pentru întreaga piață bursieră din SUA) și calculează cu cât de mult s-a diferențiat randamentul fiecărei luni de randamentul mediu lunar al anului. Această diferență se numește abaterea standard, o măsură a volatilității folosită în mod obișnuit.
O altă modalitate este de a vă concentra asupra mișcărilor zilnice ale prețurilor. O schimbare mare a valorii S&P 500 – în mod notabil mai mare sau mai mică decât mișcarea zilnică medie de 0,66%, conform datelor de la Adviser Investments – în orice zi, este probabil să facă titluri de primă pagină. Iar experții indică frecvent numărul de zile în care indicii majori înregistrează oscilații semnificative într-o anumită perioadă ca o altă măsură a volatilității. De exemplu, valoarea S&P se modifică cu 1 la sută sau mai mult în 52 de zile pe an, în medie. O frecvență mult mai mare decât aceasta înseamnă o volatilitate suplimentară.
Toate aceste metode reflectă volatilitatea istorică. Dacă preferați să priviți înainte, volatilitatea viitoare (numită și „volatilitate implicită”) este estimată de indicele de volatilitate al Chicago Board Options Exchange, cunoscut și sub numele de VIX. Este cunoscut și sub numele de indicatorul fricii investitorilor. Acesta măsoară modul în care se așteaptă ca S&P 500 să evolueze în următoarele 30 de zile, pe baza opțiunilor put și call. Opțiunile de vânzare și de cumpărare sunt acorduri ale investitorilor de a vinde și, respectiv, de a cumpăra investiții la prețuri specificate la sau înainte de o anumită dată. (Dar ele nu sunt obligatorii, adică, comandarea unei opțiuni put vă oferă șansa de a vinde, dar nu vă obligă să o faceți). Atunci când VIX este în creștere, volatilitatea este în creștere.
Ce reprezintă o cantitate normală de volatilitate?
În mod istoric, deviația standard medie pe termen lung a S&P 500 a fost de 15,6 la sută, conform Adviser Investments. Iar în ultimii ani, aceasta a fost categoric sub medie. De exemplu, în 2017, deviația standard a coborât până la 6,7 la sută, al doilea cel mai mic nivel din 1957. (Cel mai mic an înregistrat a fost 1963, când deviația standard a fost de doar aproximativ 5 procente). Iar S&P s-a mișcat cu 1 la sută sau mai mult în doar nouă zile de tranzacționare în acel an. Așadar, în 2018, când volatilitatea a revenit la media istorică, aceste niveluri „normale” au fost șocante pentru mulți investitori.
De ce crește volatilitatea și ar trebui ca investitorii să fie îngrijorați?
Incertitudinea, în general, este o cauză majoră a volatilității, iar climatul actual este plin de ea. De la coronavirus la deciziile Fed privind ratele dobânzilor și până la viitoarele alegeri prezidențiale, uriașele semne de întrebare cu privire la ceea ce ne rezervă viitorul îi țin pe investitori cu sufletul la gură, iar piața bursieră se agită.
Este de înțeles să fii îngrijorat de creșterea volatilității. Dacă volatilitatea este ridicată pentru o acțiune, înseamnă că aceasta ar putea fi un pariu riscant din cauza oscilațiilor sălbatice ale prețului. Iar dacă volatilitatea este ridicată pentru piața în general, pregătiți-vă să leșinați (și nu într-un mod în care să vedeți celebrități): Experții indică adesea volatilitatea ridicată a pieței ca fiind un indicator al unei scăderi mari și al unei potențiale piețe bear. De fapt, recenta incursiune a pieței bursiere în teritoriul pieței bear se datorează în parte întregii volatilități și incertitudini din jurul coronavirusului.
Acest lucru se aliniază cu ceea ce arată istoria: Atunci când VIX este în creștere, indicele S&P 500 scade de obicei. Iar nivelurile mai ridicate de volatilitate tind să indice pierderi mai mari pe termen scurt. Ceea ce este important de reținut, totuși, este ceea ce mai relevă istoria. După fiecare dintre aceste perioade de volatilitate crescută și pierderi, piața bursieră și-a revenit la cote fără precedent.
Ce înseamnă toate acestea pentru investitori?
Înseamnă că investitorii trebuie să ia în considerare volatilitatea atunci când își fac planuri de investiții pe termen lung. Asta nu înseamnă că ar trebui să verificați febril fluctuațiile zilnice ale prețurilor de pe piață și să reacționați în consecință, zi de zi. Seamănă mai mult cu modul în care vă planificați pentru traficul de-a lungul navetei de dimineață: Știți că va veni, pentru că așa este viața – așa că trebuie să îl coaceți în programul dvs. și să plecați cu timp liber.
La fel și cu volatilitatea și strategia dvs. de investiții. În timp ce volatilitatea poate părea o schimbare de joc, este absolut normală. Așa că nicio cantitate din aceasta nu ar trebui să vă trimită în panică sau să vă abată de la curs. Ar trebui să vă așteptați deja la ea atunci când vă construiți portofoliul, asigurându-vă că investițiile dvs. sunt suficient de diversificate pentru a rezista la toate suișurile și coborâșurile pe care piața este obligată să vi le arunce. (Portofoliile Acorns includ fonduri cu expunere la mii de acțiuni și obligațiuni. Puteți începe să investiți cu doar 5 dolari). În acest fel, știi că vei fi pregătit, indiferent de ceea ce se va întâmpla în continuare. Iar volatilitatea pieței poate pur și simplu să vă ofere oportunități de a cumpăra la prețuri mici, de a vinde la prețuri mari și de a vă realiza toate visele financiare.
Investițiile implică riscuri, inclusiv pierderea capitalului. Acest articol conține opiniile actuale ale autorului, dar nu neapărat cele ale Acorns. Aceste opinii pot fi modificate fără notificare prealabilă. Acest articol a fost distribuit doar în scopuri educaționale și nu trebuie considerat ca fiind un sfat de investiții sau o recomandare a unui anumit titlu, strategie sau produs de investiții. Informațiile conținute în acest document au fost obținute din surse considerate a fi de încredere, dar nu sunt garantate.
.