Raportul de capitalizare, denumit și raport de capitalizare, este un indicator care măsoară raportul dintre datoriile unei companii și structura sa de capital – combinația dintre datorii și acțiuni. Practic, rata de capitalizare măsoară cât de dependentă este o companie de datorii pentru a putea obține capital sau bani.
Pentru a obține capital, companiile au două căi principale: datorii și capitaluri proprii (acțiuni și venituri nete rămase). Dacă o companie se bazează prea mult pe datorii pentru a-și finanța activitatea, ea va fi mai predispusă la riscuri în viitor. Acestea fiind spuse, nu toate companiile care folosesc o cantitate mare de datorii sunt neapărat într-o situație proastă. O companie se poate baza în mod deliberat pe datorii din cauza avantajelor sale, cum ar fi plățile dobânzilor deductibile fiscal, accesul ușor, flexibilitatea și comoditatea datoriilor de a nu provoca diluarea proprietății, spre deosebire de acțiuni.
Cu toate acestea, în mod nesurprinzător, datoriile pot provoca o serie de îngrijorări. Toate datoriile au o dată de scadență, astfel încât companiile trebuie să le achite la un moment dat, spre deosebire de acțiuni. Companiile se pot confrunta, de asemenea, cu restricții efectuate de creditorul lor asupra libertății lor de acțiune. Există, de asemenea, teama de a nu putea plăti datoriile în timpul unei situații financiare nefavorabile și incapacitatea de a concura cu concurenții din cauza datoriilor prea mari.
Formula raportului de capitalizare
Capitalizare\: Raport = \dfrac{Total\: Datorie}{(Total\: Datorie + Acționari’\: Capitaluri proprii)}
Pentru a calcula acest raport, trebuie să cunoaștem datoria totală a unei companii – atât pe termen scurt, cât și pe termen lung. Capitalul propriu al acționarilor include acțiuni cum ar fi acțiunile ordinare și acțiunile preferențiale. Ecuația poate fi evaluată atât în zecimale, cât și în procente.
Există trei modalități principale de a calcula raportul de capitalizare: raportul dintre datorii și capitaluri proprii, raportul dintre datoriile pe termen lung și capitalizare și raportul dintre datoriile totale și capitalizare. Fiecare dintre aceste măsurători este acceptabilă pentru a calcula rata de capitalizare a unei companii. Pentru simplitate, folosim raportul datorie totală/capitalizare care include toate datoriile.
Această versiune a raportului de capitalizare oferă o evaluare generală a performanței unei companii prin modul în care include și datoria pe termen scurt. Un alt raport (datoria pe termen lung în raport cu capitalizarea) pune în ecuație doar datoria pe termen lung pentru a pune mai mult accent pe efectul de levier financiar.
Cu formula datoriei totale în raport cu capitalizarea, măsurăm raportul dintre datoria totală a unei companii și capitalizarea sa totală – combinația dintre datorii și capitalurile proprii. În ceea ce privește societățile comerciale, putem trata „capitalurile proprii ale acționarilor” ca fiind pur și simplu „capitaluri proprii”. Ambele expresii indică valoarea netă a activelor totale minus pasivele totale.
În general, un raport mai mic este mai bun, deoarece înseamnă că societatea utilizează mai puține datorii și mai multe capitaluri proprii. Deși, atunci când se compară ratele de capitalizare ale mai multor companii, este important să se utilizeze doar companii din aceeași industrie. Diferite tipuri de companii gestionează diferit datoriile și capitalurile proprii. Ratele acceptabile pentru o companie variază în funcție de industria în care activează.
În schimb, nici o companie cu o rată de capitalizare foarte scăzută nu poate fi considerată întotdeauna mai bună decât cele cu o rată de capitalizare ridicată. În timp ce respectiva companie poate avea un risc mai mic în desfășurarea activității sale, putem presupune, de asemenea, că societatea nu reușește să mobilizeze fonduri pentru funcționarea sa. Pe termen lung, compania poate avea dificultăți în a-și dezvolta afacerea, deoarece nu dispune de capitalul necesar pentru a face acest lucru.
Exemplu de raport de capitalizare
Un investitor dorește să compare diferite companii pentru a decide în care să investească. O companie pe care investitorul o monitorizează are o datorie pe termen scurt de 1.500.000 de dolari și o datorie pe termen lung de 3.000.000 de dolari. Capitalurile proprii ale acționarilor sunt însumate la 6.000.000 USD. Putem calcula rata de capitalizare a companiei cu aceste date?
Să o despărțim pentru a identifica semnificația și valoarea diferitelor variabile din această problemă:
- Datorie pe termen scurt = 1.500.000
- Datorie pe termen lung = 3.000.000
- Datorie totală = 4.500.000
- Capitalul propriu = 6.000.000.000
Potențialitatea acționarilor = 6.000.000
Potem aplica valorile variabilelor noastre și calcula rata de capitalizare:
Capitalizare\: Rata = \dfrac{4{,}500{,}000}{(4{,}500{,}000 + 6{,}000{,}000)} = 42,86\%
În acest caz, rata de capitalizare ar fi de 42,86%.
Cu acest rezultat, putem concluziona că societatea are o sănătate financiară bună, cu o rată de capitalizare acceptabilă. Compania nu se teme să folosească datoriile pentru a-și dezvolta afacerea, gestionând în același timp riscul prin faptul că nu le folosește prea mult. În acest caz, investitorul poate alege această companie ca fiind unul dintre candidații în care să își plaseze banii.
Analiza raportului de capitalizare
Raportul de capitalizare măsoară cât de bine își distribuie o companie datoriile și capitalul propriu. În timp ce o datorie mai mare crește riscul de faliment, aceasta ajută, de asemenea, la promovarea creșterii pentru companie.
Nu există o valoare „corectă” a raportului de capitalizare pentru o companie. Diferite industrii funcționează diferit. De exemplu, companiile care au o utilizare intensivă a capitalului – ceea ce înseamnă că au nevoie de sume uriașe de investiții de capital – cum ar fi companiile de utilități și de telecomunicații au, de obicei, datorii mai mari. În timp ce companiile de tehnologie au nevoie de obicei de mai puține active pentru a funcționa eficient, prin urmare are mai puține datorii.
Pentru a obține o evaluare mai precisă a modului în care funcționează o companie, putem urmări modul în care raportul său de-a lungul timpului pentru a verifica stabilitatea. Compararea diferitelor companii din cadrul aceleiași industrii este, de asemenea, o bună alegere. În plus, putem, de asemenea, să determinăm fluxul de numerar al companiei – suma netă de numerar & echivalente de numerar care intră și ies – pentru a ne completa cercetarea.
Concluzie privind raportul de capitalizare
- Raportul de capitalizare este un indicator care măsoară proporția datoriilor în cadrul capitalului unei companii.
- Există trei moduri diferite de a calcula raportul de capitalizare. În acest articol, folosim raportul datorie totală/capitalizare care include datoriile totale.
- Formula pentru raportul de capitalizare necesită două variabile: datoria totală (datorie pe termen scurt + datorie pe termen lung) și capitalul propriu.
- Raportul de capitalizare poate fi exprimat în zecimal sau procentual.
- Nu există un număr perfect pentru raportul de capitalizare. Industriile care necesită o cantitate mare de investiții de capital au, de obicei, o rată de capitalizare mai mare.
Capitalization Ratio Calculator
Puteți utiliza calculatorul ratei de capitalizare de mai jos pentru a calcula rapid proporția datoriilor unei companii în cadrul capitalului operațional, introducând numerele necesare.
.