Kapitaliseringskvoten, även kallad cap-kvoten, är en indikator som mäter förhållandet mellan ett företags skulder i dess kapitalstruktur – kombinationen av skulder och aktier. I grund och botten mäter kapitaliseringskvoten hur beroende ett företag är av skulder för att kunna få kapital eller pengar.
För att skaffa kapital har företag två huvudsakliga sätt: skulder och eget kapital (aktier och överbliven nettoinkomst). Om ett företag förlitar sig för mycket på skulder för att finansiera sin verksamhet kommer det att vara mer utsatt för risker i framtiden. Med det sagt är inte alla företag som använder en stor mängd skulder nödvändigtvis i dåligt skick. Ett företag kan medvetet förlita sig på skulder på grund av dess fördelar, t.ex. skattemässigt avdragsgilla räntebetalningar, lättåtkomlighet, flexibilitet och skuldsättningens bekvämlighet att inte orsaka utspädd äganderätt, till skillnad från aktier.
Det är dock föga förvånande att skulder kan ge upphov till ett antal bekymmer. Alla skulder har en förfallodag, så företagen måste betala tillbaka dem någon gång, till skillnad från aktier. Företagen kan också uppleva att deras borgenärer begränsar deras handlingsfrihet. Det finns också en rädsla för att inte kunna betala skulder under finansiella motgångar och en oförmåga att konkurrera med konkurrenter på grund av för många skulder.
Formel för kapitaliseringskvoten
Kapitalisering\: Ratio = \dfrac{Total\: Skulder}{(Total\: Skulder + Aktieägarnas \: Eget kapital)}
För att beräkna denna kvot måste vi känna till ett företags totala skuldsättning – både på kort och lång sikt. Det egna kapitalet omfattar aktier som stamaktier och preferensaktier. Ekvationen kan utvärderas både i decimaler och i procent.
Det finns tre huvudsakliga sätt att beräkna kapitaliseringskvoten: skuldsättningsgrad, långfristig skuld till kapitaliseringskvot och total skuld till kapitaliseringskvot. Var och en av dessa mått är acceptabla för att beräkna ett företags kapitaliseringskvot. För enkelhetens skull använder vi total skuld till kapitaliseringskvot som inkluderar alla skulder.
Denna version av kapitaliseringskvoten ger en allmän bedömning av hur ett företag presterar genom hur den även inkluderar kortfristiga skulder. Ett annat nyckeltal (långfristig skuld till kapitalisering) lägger endast långfristig skuld till ekvationen för att ge mer betoning på finansiell hävstång.
Med formeln total skuld till kapitalisering mäter vi förhållandet mellan ett företags totala skuld och dess totala kapitalisering – kombinationen av skulder och eget kapital. När det gäller företag kan vi helt enkelt behandla ”eget kapital” som helt enkelt ”eget kapital”. Båda fraserna pekar på nettobeloppet av totala tillgångar minus totala skulder.
Generellt sett är en lägre kvot bättre eftersom det innebär att företaget använder mindre skulder och mer eget kapital. Även om det är viktigt att endast använda företag inom samma bransch när man jämför kapitaliseringskvoter för flera företag. Olika typer av företag hanterar skulder och eget kapital på olika sätt. De acceptabla nyckeltalen för ett företag varierar beroende på vilken bransch det är verksamt i.
Tvärtom kan ett företag med en mycket låg kapitaliseringskvot inte heller alltid anses vara bättre än ett företag med en hög kapitaliseringskvot. Även om det nämnda företaget kan ha en lägre risk att bedriva sin verksamhet, kan vi också anta att företaget misslyckas med att skaffa medel för sin verksamhet. I det långa loppet kan företaget ha svårt att utveckla sin verksamhet eftersom det saknar kapital för att göra det.
Exempel på kapitaliseringskvot
En investerare vill jämföra olika företag för att bestämma sig för vilket av dem de ska investera i. Ett företag som investeraren följer har en kortsiktig skuld på 1 500 000 dollar och en långsiktig skuld på 3 000 000 dollar. Det egna kapitalet summeras till 6 000 000 dollar. Kan vi beräkna företagets kapitaliseringskvot med hjälp av dessa uppgifter?
Låt oss dela upp det för att identifiera betydelsen och värdet av de olika variablerna i detta problem:
- Kortfristiga skulder = 1 500 000
- Långfristiga skulder = 3 000 000
- Totala skulder = 4 500 000
- Eget kapital = 6 000 000
Vi kan tillämpa värdena på våra variabler och beräkna kapitaliseringskvoten:
Kapitalisering\: Ratio = \dfrac{4{,}500{,}000}{(4{,}500{,}000 + 6{,}000{,}000)} = 42,86\%
I det här fallet skulle kapitaliseringskvoten vara 42,86%.
Med det här resultatet kan vi dra slutsatsen att företaget har en god ekonomisk hälsa med en acceptabel kapitaliseringskvot. Företaget är inte rädd för att använda sig av skulder för att utveckla sin verksamhet samtidigt som det hanterar risken genom att inte använda sig av dem för mycket. I det här fallet kan investeraren välja detta företag som en av kandidaterna att placera sina pengar i.
Analys av kapitaliseringskvoten
Kapitaliseringskvoten mäter hur väl ett företag fördelar sina skulder och sitt eget kapital. Högre skulder ökar visserligen risken för konkurs, men bidrar också till att främja företagets tillväxt.
Det finns ingen ”rätt” mängd kapitaliseringskvot för ett företag. Olika branscher fungerar på olika sätt. Exempelvis har företag som är kapitalintensiva – vilket innebär att de kräver stora mängder kapitalinvesteringar – såsom allmännyttiga företag och telekommunikationsföretag vanligtvis högre skulder. Medan teknikföretag vanligtvis kräver färre tillgångar för att fungera effektivt och därmed har färre skulder.
För att få en mer exakt bedömning av hur väl ett företag fungerar kan vi följa hur dess kvot över tid för att kontrollera stabiliteten. Att jämföra olika företag inom samma bransch är också ett bra tips. Dessutom kan vi också bestämma företagets kassaflöde – nettobeloppet av likvida & likvida medel som går in och ut – för att komplettera vår forskning.
Kapitaliseringskvot Slutsats
- Kapitaliseringskvoten är en indikator som mäter andelen skulder inom ett företags kapital.
- Det finns tre olika sätt att beräkna kapitaliseringskvoten. I den här artikeln använder vi den totala skuldkvoten som inkluderar totala skulder.
- Formeln för kapitaliseringskvoten kräver två variabler: totala skulder (kort- + långfristiga skulder) och eget kapital.
- Kapitaliseringskvoten kan uttryckas i decimaler eller procent.
- Det finns inget perfekt tal för kapitaliseringskvoten. Branscher som kräver en stor mängd kapitalinvesteringar har vanligtvis en högre kapitaliseringskvot.
Kalkylator för kapitaliseringskvot
Du kan använda kalkylatorn för kapitaliseringskvot nedan för att snabbt beräkna ett företags andel av skulder inom dess operativa kapital genom att skriva in de nödvändiga siffrorna.