En söndagseftermiddag träffade jag en av mina vänner på lunch. Han är ny men en entusiastisk aktieinvesterare. Han gillar billiga penny stocks till låga priser. (Kolla här för en lista över penny stocks).
Han är den där Gujju som har den där kusliga förmågan att välja aktier vid rätt tidpunkt. Han gör det gång på gång. Som ett resultat har han också ökat sitt självförtroende.
På marknader som dessa (efter COVID), där den allmänna tendensen för priset är att gå upp, kan ett överdrivet självförtroende vara riskabelt. Kanske inte nu, men detta tankesätt kan leda till förluster i ett normalt marknadsscenario.
Jag hade en trevlig pratstund med honom om hur han väljer sina penny stocks. Inte överraskande, förutom några få finansiella nyckeltal som han nämnde, saknade hans undersökning grundläggande analys.
Vad han gjorde var att handla. Detta är inte dåligt. Men det blir ett problem när man tror att man investerar fundamentalt, men i själva verket handlar.
Detta är vanligt, i allmänhet är det bara daytraders som lockas av penny stocks. Men det finns utrymme även för investerare. Kom ihåg att även Apple Inc, Google, Microsoft var penny stocks en gång i tiden.
Lista över penny stocks
(Uppdaterad: 20-Mar-2021)
- ICR = Interest Coverage Ratio
| SL | Namn | Pris (Rs.) | FCF (Rs.Cr.) | ICR | ROE-3Y (%) | GMR Score |
| 1 | Hindustan Oil Exp. | 98.65 | 47.57 | 22.25 | 22.16 | 22.45 |
| 2 | PNB Gilts | 48,7 | -3 911,90 | 1,48 | 8.51 | 21,14 |
| 3 | Aminer & Plastiksubstanser | 68,65 | 0,41 | 4.24 | 23.91 | 20.61 |
| 4 | Nava Bharat Ventures | 70.05 | -45.49 | 2.82 | 10.52 | 20.57 |
| 5 | Oswal Greentech | 16.7 | 23.78 | 86.85 | 2.35 | 18.96 |
| 6 | Kriti Industries | 85.85 | 3.57 | 2.19 | 13.65 | 17.88 |
| 7 | Atlas Jewellery | 29 | -2.22 | 179.23 | 2.21 | 17.81 |
| 8 | Chaman Lal Setia | 81.5 | 42.63 | 11.46 | 20.6 | 17.67 |
| 9 | SMC Global Secu | 69.6 | -232.44 | 2,42 | 8,87 | 17,62 |
| 10 | Lloyds Metals | 11.5 | 27.06 | 1.81 | 23.48 | 17.34 |
Hur min vän screenar penny stocks?
Han delade med sig av sina kriterier för screening av aktier. Han berättade att han hänvisar till BSE 500-indexet. I denna lista sorterar han de aktier som har ett lågt pris (t.ex. under 50 rs).).
Han kontrollerar sedan deras fundamenta i moneycontrol.
Han hade några 10-15 parametrar utifrån vilka han kontrollerar om hans screenade aktier är värda att köpa eller inte.
Fler gånger kan han välja ut någorlunda bra aktier på det här sättet.
Varför jag skrev det här inlägget…
Det var efter att ha träffat min vän som jag fick en ledtråd om att skriva om det här blogginlägget helt och hållet. Varför?
För att jag kunde se dess behov.
Jag tänkte att det skulle vara trevligt om jag kan förklara min förståelse av ”low price penny stock” för mina läsare.
Det kommer att vara meningsfullt för många människor (som min vän).
Så låt oss börja med det allra grundläggande…
Vad är Penny Stocks?
Penny Stocks kännetecknas främst av sitt låga marknadspris (under 50 rs. per aktie). Men detta är inte det enda kriteriet. Dessa aktier kännetecknas också av sitt låga börsvärde.
Penny stocks är nödvändigtvis av ”small cap”-karaktär. Därför kommer de aldrig att finnas med i aktieindex som ”S&P BSE 500”.
Min väns misstag…
Min vän ville förmodligen inte köpa penny stocks. Det är förmodligen därför han hänvisade till BSE 500-index.
Men varför valde han bara ”lågprisaktier” från listan? Jag tror att detta beror på ett missvisande antagande. Vad är det för antagande?
Feltt antagande: Aktier i BSE 500-indexet har anständiga grundförutsättningar. Alla aktier i BSE 500-indexet som handlas till lågt pris måste vara undervärderade.
I vissa fall kan detta vara sant, men i de flesta fall pekar det inte mot rätt aktier.
För övrigt missar min vän, genom att endast lista aktier med lågt pris, andra aktier som visserligen har ett högt marknadspris, men som ändå kan vara undervärderade.
Vad måste min vän göra?
Istället för att enbart fokusera på BSE-500-aktier är det nödvändigt att se längre än så. Varför? Därför att han genom att bara koncentrera sig på de 500 bästa aktierna faktiskt missar en enorm möjlighet. Hur?
Det finns cirka 3 800+ aktier noterade på National Stock Exchange (NSE). I BSE är antalet 5 000+.
Om vi bara koncentrerar oss på de 500 största aktierna (som BSE 500-index) täcker vi faktiskt bara 13,2 % av aktierna på den totala marknaden.
De flesta investerare köper/säljer inom dessa 500 största aktier. Därför finns det större chanser att hitta dessa aktier på övervärderade prisnivåer.
De övriga 86,8 % aktierna (utöver BSE 500) är mindre omsatta. De erbjuder därför både hög risk och stora möjligheter.
- Varför risk: För att det finns risk för att fundamenta för dessa aktier kan vara svaga.
- Varför möjlighet: För att om företaget är bra är det här att dess aktier har större sannolikhet att handlas på undervärderade nivåer (mer än i BSE 500-indexet).
Definiera lågt pris?
Oavsett hur lågt priset är, om det underliggande företaget är dåligt, är sådana aktier värda att undvika. Låt oss förstå detta med ett exempel.
Exempel: En aktie som handlas till 100 Rs kan vara billigare än en aktie som handlas till 10 Rs. Hur?
Antag att det finns två aktier A & B som handlas på aktiemarknaden.
- Marknadspris: ”A:s pris är 100 rupier och B:s pris är 10 rupier.
- Vinst per aktie (EPS): ”A har en vinst per aktie på 10 rupier per aktie. På samma sätt har ”B” en vinst per aktie på 0,5 rupier per aktie.
- Vinst per aktie: ”B” har en EPS-tillväxt på 11 % per år under de senaste fem åren.
Baserat på ovanstående data visar aktierna ”A” & & ”B” följande prismultiplar:
- Pris- och intjäningsförhållande (P/E): A har en EPS-tillväxt på 12 % per år under de senaste fem åren: A:s PE-tal är 10 (100/10) och B:s är 20 (10/0,5). På så sätt ser aktie A undervärderad ut.
- PEG-förhållande: A:s PEG-kvot är 0,84 (10/12) och B:s är 1,81 (20/11). Även här ser A undervärderad ut. Läs mer om PE och PEG-förhållande här.
Även om marknadspriset för A är högre än för B, är det ändå ett bättre köp än B. Varför? Därför att dess prismultiplar tyder på det.
Filter för Penny Stocks
- #1. Filter: Lågt marknadspris.
- #2. Filter: Stark underliggande verksamhet.
- #3. Filter: Undervärderat pris.
Varför är den första uppmärksamheten på ”lågt marknadspris”? Därför att höga priser på aktier gör dem oåtkomliga för gemene man. Låt oss se exempel på några aktier med högt pris:
- MRF Ltd: Rs 64 800 per aktie.
- Page Industries: Rs.29 600 per aktie.
- Eicher Motors: Rs.21 400 per aktie.
Detta är väl aktier med stora affärer? Men även om de handlas till undervärderade prisnivåer kanske en vanlig man ändå inte kan köpa ens en enda aktie av dem.
Varför är det så? På grund av deras höga nuvarande marknadspris.
Vad leder denna förståelse oss till? Ju lägre marknadspriset på aktier blir, desto mer kommer gemene man att gilla dem (som penny stocks)
Nu är vi redo att veta ”hur man utvärderar den underliggande verksamheten” för penny stocks. Vi kommer också att veta hur vi ska kontrollera om dess aktier handlas till ”undervärderade prisnivåer” eller inte. Låt oss läsa vidare…
Hur avkodar man starka affärer?
Låt mig formulera om min fråga. Hur kan man veta om ett företag är bra eller inte? Ur investerarnas synvinkel kan följande punkter visa om ett företag är bra eller inte:
- Försäljningstillväxt: Ökar försäljningen tillräckligt snabbt? Hur vet man det? Kontrollera de senaste fem årens försäljningsuppgifter i resultaträkningen &. Beräkna sedan försäljningstillväxten (5Y-CAGR). En försäljningstillväxt som motsvarar inflationen anses vara måttlig.
- Vinsttillväxt: Ökar vinsten tillräckligt snabbt? Hur vet man det? Kontrollera de senaste fem årens nettovinst (PAT) i resultaträkningen &. Beräkna sedan PAT-tillväxten (5Y-CAGR). En PAT-tillväxt som motsvarar inflationen anses vara god. Läs mer om att analysera vinstmarginaler.
- EPS Growth: Växer vinst per aktie tillräckligt snabbt? Hur vet man det? Kontrollera de senaste fem årens uppgifter om vinst per aktie i resultaträkningen &. Beräkna sedan EPS-tillväxten (5Y-CAGR). En EPS-tillväxt som är större än inflationen anses vara stor. Att jämföra EPS-tillväxten med konkurrenterna är också en bra idé. Läs mer om hög EPS och dess tillväxt.
- ROE: Är företaget tillräckligt lönsamt för sina investerare? Hur vet man det? Kontrollera dess ROE-historik och om den växer eller inte. Beräkna först ROE ( = PAT / nettoförmögenhet). Ett bra företag kommer antingen att bibehålla sin ROE eller förbättra den under en viss tidsperiod. Beräkna de fem senaste årens avkastning på eget kapital. Beräkna sedan ROE-tillväxten (5Y-CAGR).Även om ROE har ökat marginellt är den enastående.
- Skulder: Är företaget alltför beroende av skulder? Hur man vet det. Kontrollera dess skuldsättningsgrad historiskt och om den växer eller inte. Beräkna först skuldsättningsgraden ( = Skulder / nettoförmögenhet). Ett bra företag kommer att fortsätta att minska sitt skuldberoende med tiden. Det innebär att med tiden kommer dess skuldsättningsgrad att sjunka. Beräkna de fem senaste årens D/E-tal. Beräkna sedan D/E-tillväxten (5Y-CAGR). Om D/E-tillväxten är negativ betyder det att företaget går bra.
Detta är några vanliga kontrollpunkter med hjälp av vilka vi kan bedöma ett företags affärsmässiga grunder. Men om du vill göra en mer detaljerad aktieanalys kan du titta på mitt arbetsblad för aktieanalys. Detta arbetsblad hjälper dig att uppskatta följande för dina aktier:
- Fritt kassaflöde.
- Intrinskt värde.
- Genomsnittlig betygsättning för aktien.
Hur verifierar man undervärdering av aktier?
Vi kan använda oss av tre finansiella nyckeltal som kommer att belysa om det nuvarande priset på en aktie är undervärderat eller inte.
- P/E-förhållande: Detta är förhållandet mellan pris och vinst. P/E-förhållandet kan beräknas med denna formel ( =Pris / EPS). Det är enkelt att beräkna P/E-förhållandet. Men jag kommer att föreslå ett bättre trick här. Beräkna de senaste fem årens P/E-tal och rita en kurva. Hur gör man det? Förbered först den här tabellen. Kontrollera PE-trenden under de senaste fem åren. Hur gör man det? Genom att rita en kurva. Om P/E sjunker tyder det på undervärdering och vice versa.
| År | Pris (P) | EPS (E) | P/E |
| Mar 18 | 934.80 | 45,17 | 20,70 |
| Mar 17 | 1 028,65 | 44,13 | 23.31 |
| Mar 16 | 380,90 | 32,55 | 11,70 |
| Mar 15 | 325,50 | 20,35 | 16.00 |
| Mar 14 | 130,75 | 21,74 | 6,01 |
- PEG-kvot: Detta är förhållandet mellan PE och ”aktiens potentiella framtida tillväxttakt”. P/E-förhållandet kan beräknas med denna formel ( =PE / EPS tillväxttakt). PEG är ett mycket användbart finansiellt nyckeltal för att uppskatta prisvärderingen av en aktie. PEG under 1 är ett tecken på att aktien är undervärderad. En aktie med hög PE, men låg PEG (<1) är bra. En aktie med lågt PE men hög PEG (>1) är inte bra. Läs mer om aktiers PEG-förhållande här…
- Dividend Yield (DY): Detta är förhållandet mellan utdelning per aktie och pris. DY-förhållandet kan beräknas med denna formel ( = Utdelning per aktie / pris). Dividend yield är en mycket tillförlitlig ”värdeindikator”. Varför? Därför att en aktie som klarar detta test är garanterat undervärderad. Hur gör man denna analys? Återigen kommer vi att förlita oss på en femårig trend, i stället för ettåriga uppgifter. Beräkna de senaste fem årens utdelningsavkastning och rita en kurva. Stigande utdelningsavkastning är ett tecken på att aktiekursen rör sig mot undervärdering. Läs mer om aktier som ger utdelning här.
| År | Pris | Dividend per aktie | Dividend Yield |
| Mar 18 | 934.80 | 15,5 | 1,66% |
| Mar 17 | 1 028,65 | 15 | 1,46% |
| Mar 16 | 380.90 | 10 | 2.63% |
| Mar 15 | 325.50 | 7 | 2.15% |
| Mar 14 | 130.75 | 7.5 | 5,74% |
Slutsats…
Jag läste en gång en artikel om ”penny stocks for long term investors”. Skribenten var helt partiskt inställd till penny stocks. Förmodligen betraktade han penny stocks bara som ett ”handelsalternativ”.
Men för mig kan penny stocks också vara en bra långsiktig investering. Varför? Därför att tillväxtpotentialen hos en bra penny stock vida överstiger dess motsvarigheter i stora bolag.
Hur ska man då gå tillväga för att investera i penny stocks? Jag har nämnt mina filter för penny stock i artikeln ovan, men det finns något mer som jag skulle vilja lägga till här.
Det finns en skillnad mellan large cap- och small cap-aktier. Large cap-aktier är aktier som har ett beprövat rykte. Men små cap penny stocks har fortfarande inte gått igenom lika mycket granskning.
Därmed följer jag den här strategin för mig själv när jag handlar med penny stocks. Jag använder mina filter för att identifiera 2/3 penny stocks var sjätte månad. Men jag går inte vidare och köper dem direkt.
Jag lägger till dem på min bevakningslista och håller koll på dem i minst en månad. Under denna tid försöker jag läsa så mycket som möjligt om dem. Jag använder ”Google Alerts” för att få meddelanden om dem i min inkorg.
När jag börjar känna mig mer säker på dem, går jag vidare och köper.
Läs mer:
Handplockade artiklar:
- Lista över Blue chip-aktier i Indien.
- Hur man investerar mitt i en korrigering av aktiemarknaden.
- En omfattande guide om hur man investerar pengar: En guide.