Vad är SEC Yield?
SEC yield är en standardberäkning av avkastningen som utvecklats av U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) och som gör det möjligt att göra mer rättvisa jämförelser av obligationsfonder. Den är baserad på den senaste 30-dagarsperioden som täcks av fondens inlämningar till SEC. Avkastningssiffran återspeglar de utdelningar och räntor som intjänats under perioden efter avdrag för fondens kostnader. Det kallas också för ”standardiserad avkastning.”
Förståelse av SEC-avkastningen
SEC-avkastningen används för att jämföra obligationsfonder eftersom den fångar den effektiva räntesatsen som en investerare kan få i framtiden. Det anses allmänt vara ett bra sätt att jämföra värdepappersfonder eller börshandlade fonder (ETF:er) eftersom detta avkastningsmått i allmänhet är mycket konsekvent från månad till månad. Den resulterande avkastningsberäkningen visar investerare vad de skulle tjäna i avkastning under en tolvmånadersperiod om fonden fortsatte att tjäna samma ränta under resten av året. Det är obligatoriskt för fonderna att beräkna denna avkastning. Denna avkastning skiljer sig från distributionsavkastningen, som vanligtvis visas på en obligations webbplats.
Beräkning av SEC-avkastningen
De flesta fonder beräknar en 30-dagars SEC-avkastning den sista dagen i varje månad, även om amerikanska penningmarknadsfonder beräknar och rapporterar en sju-dagars SEC-avkastning. Den standardiserade formeln för 30-dagars SEC yield består av fyra variabler:
a = räntor och utdelningar som erhållits under den senaste 30-dagarsperioden
b = upplupna kostnader under den senaste 30-dagarsperioden, exklusive ersättningar
c = genomsnittligt antal utestående andelar, på daglig basis, som var berättigade att ta emot utdelningar
d = maximalt pris per andel den dag då beräkningen görs, periodens sista dag
Formeln för den annualiserade 30-dagars SEC-avkastningen är:
2 x ((((a – b) / (c x d) + 1) ^ 6 – 1)
Nyckelresultat
- SEC-avkastningen är en standardberäkning av avkastningen som utvecklats för att göra en rättvis jämförelse av obligationer.
- Avkastningskalkylen visar investerare vad de skulle tjäna i avkastning under en tolvmånadersperiod om fonden fortsatte att tjäna samma ränta under resten av året.
Exempel på SEC-avkastning
Antag att investeringsfond X tjänade 12 500 dollar i utdelning och 3 000 dollar i ränta. Fonden bokförde också utgifter till ett värde av 6 000 dollar, varav 2 000 dollar återbetalades. Fonden har 150 000 aktier som är berättigade till utdelning, och på periodens sista dag, den dag då avkastningen beräknas, var det högsta priset som aktierna nådde 75 dollar. I detta scenario är variablerna lika med: