Fondazione
La schiacciante sconfitta dell’Inghilterra dalla Francia, la potenza navale dominante, in impegni navali che culminarono nella battaglia di Beachy Head del 1690, divenne il catalizzatore per l’Inghilterra per ricostruirsi come potenza globale. Il governo di Guglielmo III voleva costruire una flotta navale che avrebbe rivaleggiato con quella francese; tuttavia, la capacità di costruire questa flotta era ostacolata sia dalla mancanza di fondi pubblici disponibili che dal basso credito del governo inglese a Londra. Questa mancanza di credito rese impossibile per il governo inglese prendere in prestito le 1.200.000 sterline (all’8% annuo) che voleva per la costruzione della flotta.
Per indurre la sottoscrizione del prestito, i sottoscrittori dovevano essere incorporati con il nome di Governatore e Compagnia della Banca d’Inghilterra. Alla Banca fu dato il possesso esclusivo dei saldi del governo, ed era l’unica società a responsabilità limitata autorizzata ad emettere banconote. I prestatori davano al governo contanti (lingotti) ed emettevano banconote contro i titoli di stato, che potevano essere prestati di nuovo. I 1,2 milioni di sterline furono raccolti in 12 giorni; metà di questi furono usati per ricostruire la marina.
Come effetto collaterale, l’enorme sforzo industriale necessario, compresa la creazione di ferriere per fare più chiodi e i progressi nell’agricoltura che alimentavano la forza quadruplicata della marina, iniziarono a trasformare l’economia. Questo aiutò il nuovo Regno di Gran Bretagna – Inghilterra e Scozia furono formalmente unite nel 1707 – a diventare potente. Il potere della marina fece della Gran Bretagna la potenza mondiale dominante alla fine del XVIII e all’inizio del XIX secolo.
L’istituzione della banca fu ideata da Charles Montagu, 1° conte di Halifax, nel 1694. Il piano del 1691, che era stato proposto da William Paterson tre anni prima, non era ancora stato attuato. 58 anni prima, nel 1636, il finanziere del re, Philip Burlamachi, aveva proposto esattamente la stessa idea in una lettera indirizzata a Sir Francis Windebank. Egli propose un prestito di 1,2 milioni di sterline al governo; in cambio i sottoscrittori sarebbero stati incorporati come The Governor and Company of the Bank of England con privilegi bancari a lungo termine inclusa l’emissione di banconote. Lo statuto reale fu concesso il 27 luglio attraverso il passaggio del Tonnage Act 1694. Le finanze pubbliche erano in condizioni così disastrose all’epoca che i termini del prestito erano che doveva essere servito ad un tasso dell’8% all’anno, e c’era anche una tassa di servizio di 4.000 sterline all’anno per la gestione del prestito. Il primo governatore fu Sir John Houblon, che è raffigurato nella nota da 50 sterline emessa nel 1994. Lo statuto fu rinnovato nel 1742, 1764, e 1781.
18° secolo
La sede originale della Banca era a Walbrook, una strada della City di Londra, dove durante la ricostruzione nel 1954 gli archeologi trovarono i resti di un tempio romano di Mitra (Mitra è – piuttosto appropriatamente – detto essere venerato come, tra le altre cose, il Dio dei contratti); le rovine del Mitreo sono forse la più famosa di tutte le scoperte romane del 20° secolo nella City di Londra e possono essere viste dal pubblico.
La Banca si trasferì nella sua sede attuale in Threadneedle Street nel 1734, e in seguito acquistò lentamente i terreni vicini per creare il sito necessario alla costruzione della sede originale della Banca in questa posizione, sotto la direzione del suo architetto capo Sir John Soane, tra il 1790 e il 1827. (La ricostruzione della Banca da parte di Sir Herbert Baker nella prima metà del 20° secolo, demolendo la maggior parte del capolavoro di Soane, è stata descritta dallo storico dell’architettura Nikolaus Pevsner come “il più grande crimine architettonico, nella City di Londra, del 20° secolo”)
Quando l’idea e la realtà del debito nazionale nacque durante il 18° secolo, anche questo fu gestito dalla Banca. Durante la guerra d’indipendenza americana, gli affari per la Banca furono così buoni che George Washington rimase azionista per tutto il periodo. Con il rinnovo dello statuto nel 1781 era anche la banca dei banchieri – mantenendo abbastanza oro per pagare le sue banconote su richiesta fino al 26 febbraio 1797, quando la guerra aveva talmente diminuito le riserve d’oro che – a seguito di un timore di invasione causato dalla battaglia di Fishguard giorni prima – il governo proibì alla Banca di pagare in oro con l’approvazione del Bank Restriction Act 1797. Questo divieto durò fino al 1821.
19° secolo
Nel 1825-26, la banca fu in grado di evitare una crisi di liquidità quando Nathan Mayer Rothschild riuscì a rifornirla d’oro.
Il Bank Charter Act del 1844 legò l’emissione di banconote alle riserve d’oro e diede alla Banca diritti esclusivi riguardo all’emissione di banconote. Le banche private che avevano avuto in precedenza questo diritto lo mantennero, a condizione che la loro sede fosse fuori Londra e che depositassero garanzie contro le banconote che emettevano. Alcune banche inglesi continuarono ad emettere le proprie banconote fino a quando l’ultima di esse fu rilevata negli anni ’30. Le banche private scozzesi e nordirlandesi hanno ancora questo diritto.
La banca agì come prestatore di ultima istanza per la prima volta nel panico del 1866.
L’ultima banca privata in Inghilterra ad emettere le proprie banconote fu la Fox, Fowler and Company di Thomas Fox a Wellington, che si espanse rapidamente, fino alla fusione con la Lloyds Bank nel 1927. Furono a corso legale fino al 1964. Ci sono nove banconote rimaste in circolazione; una è conservata alla Tone Dale House, Wellington.
20° secolo
La Gran Bretagna fu sul gold standard fino al 1931, quando la Banca d’Inghilterra unilateralmente e bruscamente tolse la Gran Bretagna dal gold standard.
Durante il governatorato di Montagu Norman, dal 1920 al 1944, la Banca fece sforzi deliberati per allontanarsi dalla banca commerciale e diventare una banca centrale. Nel 1946, poco dopo la fine del mandato di Norman, la banca fu nazionalizzata dal governo laburista.
La Banca perseguì i molteplici obiettivi dell’economia keynesiana dopo il 1945, specialmente il “denaro facile” e i bassi tassi di interesse per sostenere la domanda aggregata. Cercò di mantenere un tasso di cambio fisso, e tentò di affrontare l’inflazione e la debolezza della sterlina con il controllo del credito e dei cambi.
Nel 1977, la Banca creò una filiale interamente controllata chiamata Bank of England Nominees Limited (BOEN), una società a responsabilità limitata ora defunta, con due delle sue cento azioni da 1 sterlina emesse. Secondo il suo Memorandum & Statuto, i suoi obiettivi erano: “Agire come Nominee o agente o procuratore da solo o congiuntamente ad altri, per qualsiasi persona o persone, partnership, azienda, società, governo, stato, organizzazione, sovrano, provincia, autorità o ente pubblico, o qualsiasi gruppo o associazione di essi….” Alla Bank of England Nominees Limited è stata concessa un’esenzione da Edmund Dell, Segretario di Stato per il Commercio, dai requisiti di divulgazione ai sensi della Sezione 27(9) del Companies Act 1976, perché “è stato considerato indesiderabile che i requisiti di divulgazione si applichino a certe categorie di azionisti.” La Banca d’Inghilterra è anche protetta dal suo status di carta reale, e dall’Official Secrets Act. BOEN era un veicolo per i governi e i capi di stato per investire in società britanniche (soggetto all’approvazione del Segretario di Stato), a condizione che si impegnassero a “non influenzare gli affari della società”. Nei suoi ultimi anni, BOEN non era più esente dai requisiti di divulgazione del diritto societario. Anche se una società dormiente, la dormienza non preclude una società che opera attivamente come azionista designato. BOEN aveva due azionisti: la Banca d’Inghilterra e il Segretario della Banca d’Inghilterra.
L’obbligo di riserva per le banche di tenere una proporzione minima fissa dei loro depositi come riserve alla Banca d’Inghilterra fu abolito nel 1981: vedi obbligo di riserva per maggiori dettagli. La transizione contemporanea dall’economia keynesiana all’economia di Chicago è stata analizzata da Nicholas Kaldor in The Scourge of Monetarism.
Il 6 maggio 1997, dopo le elezioni generali del 1997 che portarono un governo laburista al potere per la prima volta dal 1979, fu annunciato dal Cancelliere dello Scacchiere, Gordon Brown, che alla Banca sarebbe stata garantita l’indipendenza operativa sulla politica monetaria. Secondo i termini del Bank of England Act 1998 (entrato in vigore il 1° giugno 1998), il Comitato di Politica Monetaria della Banca ha avuto la responsabilità esclusiva di fissare i tassi di interesse per soddisfare l’obiettivo di inflazione dell’indice dei prezzi al dettaglio (RPI) del governo del 2,5%. L’obiettivo è cambiato al 2% da quando l’indice dei prezzi al consumo (CPI) ha sostituito l’indice dei prezzi al dettaglio come indice d’inflazione del Tesoro. Se l’inflazione supera o sotto-supera l’obiettivo di più dell’1%, il governatore deve scrivere una lettera al Cancelliere dello Scacchiere spiegando perché, e come rimedierà alla situazione.
Il successo dell’inflation targeting nel Regno Unito è stato attribuito all’attenzione della Banca sulla trasparenza. La Banca d’Inghilterra è stata leader nel produrre modi innovativi di comunicare le informazioni al pubblico, specialmente attraverso il suo Inflation Report, che è stato emulato da molte altre banche centrali.
Le banche centrali indipendenti che adottano un obiettivo di inflazione sono note come banche centrali Friedmanite. Questo cambiamento nella politica laburista è stato descritto da Skidelsky in The Return of the Master come un errore e come un’adozione dell’ipotesi delle aspettative razionali promulgata da Walters. Gli obiettivi di inflazione combinati con l’indipendenza della banca centrale sono stati caratterizzati come una strategia di “affamare la bestia” che crea una mancanza di denaro nel settore pubblico.
Il passaggio della politica monetaria alla Banca era stato un elemento chiave della politica economica dei liberaldemocratici fin dalle elezioni generali del 1992. Il deputato conservatore Nicholas Budgen aveva anche proposto questo come disegno di legge dei membri privati nel 1996, ma il disegno di legge fallì in quanto non aveva il sostegno né del governo né dell’opposizione.
21° secolo
Mark Carney ha assunto l’incarico di governatore della Banca d’Inghilterra il 1 ° luglio 2013. È succeduto a Mervyn King, che ha assunto l’incarico il 30 giugno 2003. Carney, canadese, doveva servire un mandato iniziale di cinque anni invece degli otto tipici. È stato il primo governatore a non essere cittadino britannico, ma da allora gli è stata concessa la cittadinanza. Su richiesta del governo, il suo mandato è stato esteso al 2019 e poi di nuovo al 2020. Dal gennaio 2014, la Banca ha anche quattro vice governatori.
BOEN è stata sciolta, in seguito alla liquidazione, nel luglio 2017.