Die Kapitalisierungsquote, auch Cap Ratio genannt, ist eine Kennzahl, die das Verhältnis zwischen den Schulden eines Unternehmens innerhalb seiner Kapitalstruktur – der Kombination aus Schulden und Eigenkapital – misst. Grundsätzlich gibt die Kapitalisierungsquote an, wie sehr ein Unternehmen auf Schulden angewiesen ist, um Kapital oder Geld zu beschaffen.
Um Kapital zu beschaffen, haben Unternehmen vor allem zwei Möglichkeiten: Schulden und Eigenkapital (Aktien und verbleibende Nettoeinnahmen). Wenn sich ein Unternehmen zu sehr auf Schulden verlässt, um seinen Betrieb zu finanzieren, wird es in Zukunft anfälliger für Risiken. Allerdings sind nicht alle Unternehmen, die sich in hohem Maße verschulden, zwangsläufig in einer schlechten Verfassung. Ein Unternehmen kann sich bewusst auf Schulden verlassen, weil diese Vorteile bieten, wie z.B. steuerlich absetzbare Zinszahlungen, leichter Zugang, Flexibilität und die Tatsache, dass Schulden im Gegensatz zu Aktien keine Verwässerung der Eigentumsverhältnisse bewirken.
Es überrascht jedoch nicht, dass Schulden eine Reihe von Problemen verursachen können. Alle Schulden haben ein Fälligkeitsdatum, so dass die Unternehmen sie irgendwann zurückzahlen müssen, anders als bei Aktien. Außerdem kann die Handlungsfreiheit der Unternehmen durch ihren Gläubiger eingeschränkt werden. Es besteht auch die Befürchtung, dass sie bei einer schlechten Finanzlage nicht in der Lage sind, ihre Verbindlichkeiten zu begleichen, und dass sie aufgrund zu hoher Schulden nicht mit ihren Konkurrenten konkurrieren können.
Formel für den Kapitalisierungsgrad
Kapitalisierungsgrad: Ratio = \dfrac{Total\: Schulden}{(Gesamtschulden + Eigenkapital)}
Um diese Kennzahl zu berechnen, muss man die Gesamtschulden eines Unternehmens kennen – sowohl die kurzfristigen als auch die langfristigen. Das Eigenkapital umfasst Aktien wie Stammaktien und Vorzugsaktien. Die Gleichung kann sowohl dezimal als auch prozentual ausgewertet werden.
Es gibt drei Hauptmethoden zur Berechnung des Kapitalisierungsgrades: Verschuldungsgrad, langfristiger Verschuldungsgrad und Gesamtverschuldungsgrad. Jede dieser Messgrößen ist für die Berechnung des Kapitalisierungsgrads eines Unternehmens geeignet. Der Einfachheit halber verwenden wir den Gesamtverschuldungsgrad, der alle Schulden einschließt.
Diese Version des Kapitalisierungsgrades gibt eine allgemeine Beurteilung der Leistung eines Unternehmens, da sie auch kurzfristige Schulden einschließt. Eine andere Kennzahl (langfristige Verschuldung im Verhältnis zur Kapitalisierung) bezieht nur die langfristigen Schulden in die Gleichung ein, um die finanzielle Verschuldung stärker zu betonen.
Mit der Formel für die Gesamtverschuldung im Verhältnis zur Kapitalisierung messen wir das Verhältnis zwischen der Gesamtverschuldung eines Unternehmens und seiner Gesamtkapitalisierung – der Kombination aus Schulden und Eigenkapital. In Bezug auf Kapitalgesellschaften können wir „Eigenkapital“ einfach als „Eigenkapital“ behandeln. Beide Begriffe weisen auf den Nettobetrag der gesamten Aktiva abzüglich der gesamten Passiva hin.
Im Allgemeinen ist eine niedrigere Quote besser, da sie bedeutet, dass das Unternehmen weniger Schulden und mehr Eigenkapital einsetzt. Beim Vergleich der Kapitalisierungskennzahlen mehrerer Unternehmen ist es jedoch wichtig, nur Unternehmen aus derselben Branche zu verwenden. Verschiedene Arten von Unternehmen gehen mit Schulden und Eigenkapital unterschiedlich um. Die akzeptablen Quoten für ein Unternehmen variieren je nach Branche, in der es tätig ist.
Umgekehrt kann ein Unternehmen mit einer sehr niedrigen Kapitalisierungsquote auch nicht immer als besser angesehen werden als ein Unternehmen mit einer hohen Kapitalisierungsquote. Das besagte Unternehmen mag zwar ein geringeres Risiko bei der Ausübung seiner Tätigkeit haben, aber es ist auch davon auszugehen, dass das Unternehmen nicht in der Lage ist, Mittel für seinen Betrieb zu beschaffen. Langfristig könnte das Unternehmen Schwierigkeiten haben, sein Geschäft auszubauen, da ihm das Kapital dazu fehlt.
Beispiel für die Kapitalisierungsquote
Ein Anleger möchte verschiedene Unternehmen vergleichen, um zu entscheiden, in welches er investieren soll. Ein Unternehmen, das der Investor beobachtet, hat eine kurzfristige Verschuldung von 1.500.000 $ und eine langfristige Verschuldung von 3.000.000 $. Das Eigenkapital beläuft sich auf insgesamt 6.000.000 $. Kann man mit diesen Daten die Kapitalisierungsquote des Unternehmens berechnen?
Lassen Sie uns das Problem aufschlüsseln, um die Bedeutung und den Wert der verschiedenen Variablen in diesem Problem zu ermitteln:
- Kurzfristige Schulden = 1.500.000
- Langfristige Schulden = 3.000.000
- Gesamtschulden = 4.500.000
- Eigenkapital = 6.000.000
Wir können die Werte auf unsere Variablen anwenden und das Kapitalisierungsverhältnis berechnen:
Kapitalisierungsverhältnis\: Verhältnis = \dfrac{4{,}500{,}000}{(4{,}500{,}000 + 6{,}000{,}000)} = 42,86\%
In diesem Fall würde das Kapitalisierungsverhältnis 42,86% betragen.
Aus diesem Ergebnis können wir schließen, dass das Unternehmen in guter finanzieller Verfassung ist und ein akzeptables Kapitalisierungsverhältnis aufweist. Das Unternehmen scheut sich nicht, Schulden zu machen, um sein Geschäft auszubauen und gleichzeitig das Risiko zu beherrschen, indem es nicht zu viele Schulden macht. In diesem Fall kann der Investor dieses Unternehmen als einen der Kandidaten auswählen, in den er sein Geld investieren kann.
Analyse der Kapitalisierungsquote
Die Kapitalisierungsquote misst, wie gut ein Unternehmen seine Schulden und sein Eigenkapital verteilt. Eine höhere Verschuldung erhöht zwar das Risiko eines Konkurses, fördert aber auch das Wachstum des Unternehmens.
Es gibt nicht die „richtige“ Höhe der Kapitalisierungsquote für ein Unternehmen. Verschiedene Branchen arbeiten unterschiedlich. So haben kapitalintensive Unternehmen – das heißt, sie benötigen große Mengen an Kapitalinvestitionen – wie Versorger und Telekommunikationsunternehmen in der Regel eine höhere Verschuldung. Technologieunternehmen hingegen benötigen in der Regel weniger Vermögenswerte, um effektiv zu arbeiten, und haben daher weniger Schulden.
Um eine genauere Einschätzung zu erhalten, wie gut ein Unternehmen arbeitet, können wir seine Kennzahl im Laufe der Zeit verfolgen, um die Stabilität zu überprüfen. Ein Vergleich verschiedener Unternehmen innerhalb derselben Branche ist ebenfalls eine gute Möglichkeit. Darüber hinaus können wir auch den Cashflow des Unternehmens – den Nettobetrag der ein- und ausgehenden Barmittel & – ermitteln, um unsere Untersuchungen zu ergänzen.
Kapitalisierungsquote Fazit
- Die Kapitalisierungsquote ist ein Indikator, der den Anteil der Schulden am Kapital eines Unternehmens misst.
- Es gibt drei verschiedene Möglichkeiten, die Kapitalisierungsquote zu berechnen. In diesem Artikel verwenden wir das Verhältnis von Gesamtverschuldung zu Kapitalisierung, das die Gesamtverschuldung einschließt.
- Die Formel für die Kapitalisierungsquote erfordert zwei Variablen: die Gesamtverschuldung (kurz- und langfristige Schulden) und das Eigenkapital.
- Die Kapitalisierungsquote kann in Dezimalzahlen oder in Prozent ausgedrückt werden.
- Es gibt keine perfekte Zahl für die Kapitalisierungsquote. Branchen, die einen hohen Kapitaleinsatz erfordern, haben in der Regel eine höhere Kapitalisierungsquote.
Kapitalisierungsquote-Rechner
Mit dem nachstehenden Kapitalisierungsquote-Rechner können Sie schnell den Anteil der Schulden eines Unternehmens an seinem Betriebskapital berechnen, indem Sie die erforderlichen Zahlen eingeben.