Gemeinsam ist die letzte Gelegenheit, einen monatlichen Optionskontrakt zu handeln, kurz nach Börsenschluss am dritten Freitag des Verfallsmonats. Dies kann jedoch ein wenig verwirrend sein, da der tatsächliche Zeitpunkt des Verfalls einer Option der nächste Tag (Samstag) ist.
Verfallszeit und Verfallsdatum eines Optionskontrakts sind unterschiedlich. Während die Kenntnis des Verfallsdatums am nützlichsten ist, kann es für Händler hilfreich sein, auch die Zeit zu kennen, zu der Optionen verfallen.
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Die Bedeutung der Kenntnis des Verfallsdatums von Optionen
Da Sie einen Optionsvertrag nicht mehr handeln können, sobald er verfallen ist, ist die Kenntnis des Verfallsdatums von Optionen für alle Optionshändler äußerst wichtig.
Erinnern Sie sich daran, dass Sie mit dem Kauf eines Optionskontrakts das Recht (nicht die Verpflichtung) erwerben, die im Kontrakt dargestellten Vermögenswerte zu einem vorher festgelegten Preis und innerhalb einer bestimmten Zeit zu kaufen oder zu verkaufen.
Wenn der Kontrakt das Ende der festgelegten Zeit erreicht (sein Verfallsdatum), verfällt der Kontrakt und wird wertlos, es sei denn, der Käufer des Kontrakts entscheidet sich, das Recht auszuüben.
Für den Verkäufer eines Optionskontrakts kann dies ein willkommenes Ereignis sein, da nicht ausgeübte, verfallene Optionskontrakte das ideale Ergebnis für viele Optionsstrategien sind, wie z. B. der „Iron Condor Credit Spread“.
Aber für den Käufer von Optionen kann ein übersehener Optionsverfall gleichbedeutend mit Handelsverlusten sein.
Verfallen Optionen bei Eröffnung oder bei Schluss?
Nach Angaben der NASDAQ verfallen Optionen technisch gesehen um 11:59 Uhr Eastern Standard Time am Verfallstag, der merkwürdigerweise ein Samstag ist. Öffentliche Inhaber von Optionskontrakten müssen jedoch spätestens um 17:30 Uhr am Geschäftstag vor dem Verfallstag der Option ihren Wunsch zum Handel anmelden.
Die meisten börsengehandelten Optionskontrakte folgen einem vorher festgelegten Verfallssystem. Aktienoptionskontrakte, die an der US-Börse notiert sind, verfallen immer an dem Samstag, der auf den dritten Freitag des Monats folgt.
Eine Ausnahme gibt es im Falle eines Marktfeiertags, in diesem Fall ist der Verfall am Donnerstag direkt vor dem Freitag.
Für Inhaber, die die Börse über ihre Absicht, einen Handel auszuüben, informieren müssen, ist es wichtig zu wissen, dass die Mitteilungsgrenzen (wie spät Sie die Mitteilung machen können) je nach Handelsplatz des Produkts variieren. Die Chicago Board Options Exchange (CBOE) beispielsweise schreibt vor, dass der Handel mit auslaufenden Optionen bis 15.00 Uhr (Central) am dritten Freitag des Verfallsmonats erfolgen muss.
Die meisten Händler halten einen Optionskontrakt nicht bis zu seinem Verfallsdatum; sie werden eher aus der Position aussteigen, als sie auszuüben oder verfallen zu lassen. Händler sollten ihren Broker bezüglich des Verfalls konsultieren, da einige Broker unterschiedliche Mitteilungsgrenzen haben.
Wann verfallen wöchentliche Optionen?
Wöchentliche Optionsverträge sind kürzer als reguläre monatliche Optionen. Sie verfallen jede Woche, in der Regel zum Börsenschluss am Freitag. Ähnlich wie bei regulären Optionen gibt es Ausnahmen, wie z.B. Marktfeiertage. In diesem Fall würde die Option für den wöchentlichen Vertrag am Donnerstag statt am Freitag schließen.
Können Optionen automatisch ausgeübt werden?
Soweit ein Broker oder der Inhaber eines Optionskontrakts nichts anderes verlangt, wird ein Optionskontrakt im Allgemeinen „ausnahmsweise ausgeübt“, wenn er zum Zeitpunkt des Verfalls „im Geld“ ist. Ein Optionsvertrag wird nicht automatisch ausgeübt, wenn er zum Verfallszeitpunkt „aus dem Geld“ ist.
Was ist mit Indexoptionen?
Indexoptionskontrakte amerikanischer Prägung können wie Aktienoptionen jederzeit vor dem Verfall ausgeübt werden, und zwar bis einschließlich des dritten Freitags des Verfallmonats.
Optionsverfall für europäische vs. amerikanische Optionen
Ähnlich wie bei Indexoptionen amerikanischer Prägung verfallen einige Indexkontrakte europäischer Prägung am Ende des Tages. Einige Optionen verfallen jedoch am Morgen, so dass es wichtig ist, sich dessen bewusst zu sein und die Verfallszeiten zu kennen, wenn man mit Indexoptionen europäischen Stils handelt.
Die meisten monatlichen Indexoptionskontrakte verfallen am Morgen, während wöchentliche Optionen am Nachmittag verfallen. Wie bei anderen Optionskontrakten muss die Mitteilung der Ausübungsabsicht am Vortag erfolgen.
Zusammenfassung
Erfahrene Händler wissen sehr genau, wann die von ihnen gekauften oder verkauften Optionen verfallen. Auch hier kann ein übersehener Optionsverfall eine gute oder schlechte Sache sein, je nachdem, ob man Optionskäufer oder Optionsverkäufer ist.