G4S:n vartijat partioivat vankiloiden betonikäytävillä, suurlähetystöjen piikkiraudoilla ja toimistojen lasisissa auloissa. Nyt maailman suurin turvallisuusalan yritys puolustaa omia muurejaan.
Syyskuussa brittiläinen G4S sai 2,9 miljardin punnan vihamielisen ostotarjouksen pienemmältä kanadalaiselta kilpailijaltaan GardaWorldilta. Kaliforniassa pääkonttoriaan pitävä Allied Universal Security Services on sittemmin ilmoittanut, että se saattaa tarjota vähintään 3,3 miljardia puntaa. G4S, jonka markkina-arvo on noussut 3,5 miljardiin puntaan, on torjunut molemmat liian alhaisina.
Tämän viikon loppuun mennessä GardaWorldin tarjouksen on määrä umpeutua, mikä pakottaa sen korottamaan tarjoustaan tai luopumaan siitä. Alliedin mahdollinen sitova tarjous tehtäisiin todennäköisesti muutaman päivän kuluessa GardaWorldin korkeammasta tarjouksesta, vaikka yhdysvaltalaisyhtiön siirto ei ole läheskään varma.
Kamppailu merkitsee kriittistä käännekohtaa G4S:lle, jonka juuret juontavat Kööpenhaminassa vuonna 1901 perustettuun vartiointiliikkeeseen ja josta on sittemmin tullut yksi Britannian hallituksen suurimmista alihankkijoista.
Yhtiö on kolmen viime vuosikymmenen aikana ottanut käyttöön mallin, jonka mukaan vartijat palkkaavat vartijoita tekemään töitä, jotka aiemmin hoitivat valtion työntekijät eri puolilla maailmaa – mutta se on myös sekaantunut useisiin skandaaleihin, jotka ovat ulottuneet aina sopimuksesta syyttäjien kanssa sähköisten tunnisteiden kiinnittämiseen liittyvästä huijauksesta ja väkivaltaepäilyistä nuorisovankiloiden väkivaltaisuuksiin.
Markkina-analyytikko Freedonian mukaan terrori-iskut, yritysten ja hallitusten kustannussäästöt sekä rikollisuuden pelko ajavat kasvua matalan katteen turvallisuusalalla, jossa vähintään kaksi kolmasosaa kustannuksista on henkilöstöä ja kilpailijat ovat usein pieniä, sääntelemättömiä yrityksiä.
GardaWorldille ja Alliedille G4S:n ostaminen laajentaisi niiden maantieteellistä jalansijaa – ja mittakaavaa – nopeasti. Molemmat ovat pienempiä kuin lontoolainen kilpailijansa: kun G4S:n liikevaihto oli 7,8 miljardia puntaa vuonna 2019, Alliedin liikevaihto ylsi 8,3 miljardiin dollariin (6,2 miljardiin puntaan) ja GardaWorldin 3,7 miljardiin dollariin (2,1 miljardiin puntaan) heinäkuuhun päättyneen vuoden aikana.
G4S:n univormupukuiset työntekijät mustine ja punaisine epauletteineen ovat jo nyt nopeasti kasvavilla markkinoilla, kuten Kiinassa ja Intiassa, joiden osuus ennustetusta kasvusta on 23 ja 14 prosenttia, Freedonia sanoi.
Yhdysvallat, maailman suurimmat turvallisuusmarkkinat, on myös merkittävä. G4S tuli Yhdysvaltoihin syyskuun 11. päivän terrori-iskujen jälkeen ja on sittemmin noussut maan neljänneksi suurimmaksi toimijaksi 10 prosentin vuotuisella liikevaihdon kasvullaan.
Stephan Crétier, GardaWorldin kovaotteinen toimitusjohtaja, on G4S:n peräsimessä olevalle kirjavalle kirjanpitäjälle Ashley Almanzalle pelottava vastustaja.
Crétier on päättänyt määrätietoisesti tehdä sopimuksen, ja hän on hyökännyt katkerasti yritystä vastaan kutsuen G4S:ää ”syvästi vaikeuksissa olevaksi” ja uuden johdon tarpeessa olevaksi. ”G4S on menettänyt tiensä”, Crétier sanoi Financial Timesille. ”Sen johdolta puuttuu omistajuus liiketoiminnasta ja syvällinen ymmärrys alan monimutkaisuudesta.”
Hra Crétier viittasi 276 miljoonan punnan eläkevajeeseen ja lukuisiin oikeudenkäynteihin, muun muassa väitteisiin, joiden mukaan G4S olisi tukenut talebaneja Afganistanissa, väite, joka G4S:n mukaan on ”perusteeton, ja G4S:n mukaan G4S:n on tarkoitus riitauttaa se tiukasti”. Oikeudenkäynteihin liittyvät rakenneuudistukset ja kertaluonteiset kulut ovat maksaneet G4S:lle vuodesta 2013 lähtien 1,6 miljardia puntaa eli yli 200 miljoonaa puntaa vuodessa.
Hra Almanza on iskenyt takaisin sanomalla: ”On täysin selvää, miksi GardaWorld tarvitsee G4S:ää, mutta tämä ei saa tapahtua osakkeenomistajiemme ja sidosryhmiemme kustannuksella.”
Keskiviikkona G4S:n puheenjohtaja John Connolly kehotti jälleen osakkeenomistajia hylkäämään GardaWorldin tarjouksen ja sanoi, että brittiläisellä konsernilla ”on valoisat tulevaisuudennäkymät itsenäisenä yhtiömme” ja että se aikoo jatkaa osingonjakoa ensi vuonna.
GardaWorld ärsytti G4S:n johtoa kahdella ensimmäisellä alhaisemmalla tarjouksella kesäkuussa, mikä loi pohjan tämän syksyn vihamieliselle taistelulle, eräs asiasta perillä oleva henkilö sanoi.
Kanadalaisen konsernin suuri velkaantuneisuus – sen velat ovat noin seitsenkertaiset perustulokseen nähden – saattaa vaikeuttaa sen kykyä maksaa enemmän laimentamatta herra Crétier’n omistusosuutta liiketoiminnasta.
”Crétier haluaa olla neljänneksi suurin turvallisuusalan toimija, ja nyt GardaWorld on kuudenneksi suurin, ja ainoa tapa, jolla hän pystyy kuromaan tuota eroa umpeen, on hankkimalla paljon pikkuliikkeitä tai ostamalla G4S:n”, sanoi Louis Capitalin analyytikko Tyler Tebbs.
Pääomasijoitusyhtiö BC Partnersin tukema GardaWorld on kasvanut nopeasti yritysostojen kautta – yhdeksän ostoa tammikuuhun päättyneen vuoden aikana – mutta vaarana on, että yhtiöstä tulee liian monimutkainen. Tampa Bay Times -lehden tutkimuksessa kerrottiin, että se käytti ”vaarallisia oikoteitä” panssaroitujen kuorma-autojen liiketoiminnassaan, mikä johti useisiin onnettomuuksiin. GardaWorld on kutsunut raporttia perusteettomaksi.
Alliedin kiinnostus on tarjonnut Almanzalle vaihtoehdon Crétierin yhä aggressiivisemmalle lähestymistavalle.
Sen jälkeen, kun G4S hylkäsi Alliedin ensimmäisen lähestymisen, suhteet ovat lämmenneet, kaksi neuvotteluja lähellä olevaa henkilöä sanoi. G4S:n ylimmät johtajat, jotka ovat olleet Crétierin hyökkäysten kohteena, suosisivat Alliedin tarjousta GardaWorldin sijaan, koska he ”haluavat välttää Crétierin hinnan hinnalla millä hyvänsä”, eräs prosessiin osallistunut henkilö sanoi.
G4S sanoi, että se ”yksinkertaisesti” valitsisi vaihtoehdon, joka tuottaisi parhaan arvon, olipa se sitten jokin tarjouksista tai itsenäisenä pysyminen.
Vaikka sen osakkeenomistajat ovat torjuneet Crétierin tarjouksen, he eivät ole myöskään täysin asettuneet Almanzan taakse. ”Olemme avoimia kaupalle, mutta sen on tapahduttava kohtuulliseen hintaan”, sanoi Sue Noffke, G4S:n suurimman sijoittajan, Schrodersin, Ison-Britannian osakkeista vastaava johtaja.
Hra Almanza on viime päivinä tehostanut G4S:n puolustusta ja myynyt G4S:n visiota huipputekniikan tulevaisuudesta pois matalapalkkaisten vartijoiden armeijasta, jonka osuus G4S:n työstä on 90 prosenttia.
Yhtiö käyttää iiris- ja sormenjälkiteknologiaa valvomaan Pentagonin saapuvaa liikennettä, ja se on sanonut, että sen käteisvarojen hallintaan liittyvää liiketoimintaa, joka tarjoaa palveluita Walmartille, pitäisi verrata fintech-yritykseen.
G4S oli epäsuosittu kotimainen nimi ja yhdentymättömien yritysostojen rönsyilevä sekasotku, kun Almanza siirtyi toimitusjohtajaksi vuonna 2013, vain kuukausia sen jälkeen, kun se ei ollut onnistunut toimittamaan riittävästi turvamiehiä Lontoon olympialaisiin.
Sen jälkeen hän on kutistanut yhtiön henkilöstömäärän 620 500 työntekijästä parhaimmillaan vain 530 000 työntekijään nykyään ja myynyt suurimman osan käteisrahan käsittelyliiketoiminnasta.
Korostuneiden julkisten mielenosoitusten edessä Almanza luopui kiistanalaisista sopimuksista, muun muassa turvalaitteiden asentamisesta Israelin hallitukselle Länsirannan vankiloihin ja siivoojien toimittamisesta Yhdysvaltain Guantánamo Bayn pidätyskeskukseen.
Mutta huonojen uutisten sarja on jatkunut. Viime vuonna Ison-Britannian hallitus irtisanoi G4S:n sopimuksen Birminghamin vankilan hallinnoinnista seitsemän vuotta etuajassa sen jälkeen, kun tarkastajat olivat todenneet vankilan ”poikkeuksellisen väkivaltaiseksi”.
Yhtiön osakekurssi, joka oli 246 penniä, kun Almanza astui johtoon, on laskenut noin 223 puntaan. Toimitusjohtaja on ottanut tuona aikana lähes 20 miljoonaa puntaa palkkaa ja etuisuuksia, kun taas G4S on maksanut osinkoja 1,2 miljardia puntaa, joista suurin osa velasta.
Hra Almanza on vakuuttanut, että G4S on ”käännekohdassa”, ja että se on valmis kasvuun nykyisen johtonsa alaisuudessa. Applied Value -yhtiön analyytikko Stephen Rawlinson sanoi kuitenkin, ettei hän ole saanut haluamaansa käännettä.
”Hän on supistanut liiketoimintaa, ei kasvattanut sen vahvuuksia.”
Viime viikolla G4S:n osakekurssi nousi, mikä viittaa siihen, että sijoittajat uskovat ostotarjoukseen.
Yleisasun vaihtumista lukuun ottamatta yritysosto ei välttämättä juurikaan muuta G4S:n turvallisuushenkilöstöä. Mutta Almanzalle ja hänen tiimilleen Crétierin vihamielisistä kynsistä irti pääseminen olisi lopullinen suuri pako.