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L’une des questions les plus fréquentes que je reçois en tant que VC est comment devenir un VC. Les nouveaux MBA et les vétérans des startups sont de plus en plus nombreux à vouloir se lancer dans l’investissement. Malheureusement, il y a si peu d’emplois de VC disponibles dans une année donnée que cela rend la perspective improbable pour la plupart.

Si vous voulez être un VC, mon conseil est de simplement commencer ; vous pouvez faire le travail d’un VC sans un dollar à votre nom. Sérieusement, vous n’avez pas besoin d’un diplôme spécifique, d’une liste de références spécifiques sur votre CV, ou d’un tas d’argent familial pour faire le travail d’un capital-risqueur. Je parierais que presque toute personne qui lit ce post a les capacités cognitives brutes pour faire le travail.

Comment être un capital-risqueur, moins le capital

Le travail d’un VC peut être décomposé en quatre tâches distinctes:

Sourcing Deals : Trouver des entrepreneurs aux stades les plus précoces est une compétence essentielle. Il est utile d’avoir l’imprimatur d’une société de capital-risque de premier plan derrière vous, mais l’affiliation à un fonds n’est pas une exigence.

Une façon de sourcer des affaires est de trouver des rencontres pour les technologies émergentes et d’identifier les participants les plus intéressants et les plus industrieux. Tim O’Reilly appelle ces personnes des « Alpha geeks ». Chris Dixon a déclaré que ce que les hackers font dans leurs garages pour s’amuser s’avère être ce que tout le monde fait une décennie plus tard. Si vous pouvez trouver des groupes de ces personnes, vous êtes sur la bonne voie pour votre premier investissement.

Diligence : Un autre aspect clé du travail de VC est de faire la diligence raisonnable. C’est le processus où vous examinez les antécédents des fondateurs pour voir s’ils sont crédibles et honnêtes.

Cela signifie également faire une plongée profonde dans l’industrie. Appeler des clients potentiels. Obtenir un retour d’information de la part des principaux leaders d’opinion. Créer une thèse pour un marché émergent. Elaborer des modèles financiers. Prédire comment le marché pourrait se développer.

Il peut être gênant d’appeler des individus, mais vous pouvez facilement chaluter pour obtenir des informations sur le marché et élaborer toutes ces données dans une présentation convaincante.

Négociation : Une fois que vous êtes vendu sur les fondateurs et que vous avez trouvé suffisamment de preuves pour suggérer que l’entreprise va réussir, l’étape suivante consiste à marteler les finances. Combien d’argent ce fondateur veut-il/a-t-il besoin ? Quel type d’évaluation accepterait-il ? Vous n’allez pas finaliser les choses à ce stade, mais dégrossir un ensemble de termes de base est assez simple.

Note : Il est absolument essentiel que vous restiez 100 % honnête pendant tout ce processus. Si vous représentez aux startups que vous travaillez pour une société de capital-risque, ou si vous suggérez une relation qui n’est pas reconnue par le capital-risque, vous serez instantanément blackboulé. De même, ne prétendez pas faire partie de l’équipe lorsque vous parlez aux VCs. Expliquez clairement ce que vous faites à toutes les parties. En cas de doute, divulguez. Votre réputation est dans la balance.

Financement : Maintenant, vous pourriez penser que c’est là que ma notion folle d’être un VC indépendant va s’effondrer. À moins que vous ne puissiez financer l’entreprise de manière indépendante, vous devrez trouver des investisseurs riches qui sont prêts à prendre un risque, n’est-ce pas ?

Cela semble difficile, mais l’argent chassera l’opportunité. Si vous pouvez trouver des entreprises convaincantes, expliquer pourquoi le marché est attrayant, pourquoi cette équipe est équipée pour dominer ce marché et présenter un cadre pour une transaction, il y aura beaucoup d’anges ou de firmes prêtes à couper un chèque ou, au moins, à prendre une réunion.

Vous voudrez être sur le radar de ces gens avant de leur demander d’examiner l’une de vos « affaires », mais après quelques introductions de qualité, ils seront impatients d’entendre parler de vous.

Alors, comment puis-je m’enrichir ?

Il n’y a pas de mécanisme clair pour être coupé dans l’affaire dans ce modèle. Vous pourriez essayer d’obtenir un chèque de consultation de l’entreprise, mais cela les rebutera probablement. Si votre objectif est de devenir un VC pro, considérez cet exercice comme un entretien d’embauche approfondi.

Les chances d’obtenir un rôle d’analyste/associé dans n’importe quelle société de VC sont extrêmement faibles. Il n’y a tout simplement pas beaucoup de places ouvertes dans une année donnée, et le VC est une entreprise qui attire beaucoup des meilleurs étudiants du monde.

Quand un nouveau poste s’ouvre, il est rarement affiché sur les tableaux d’emploi. Ces concerts vont aux personnes qui sont déjà debout devant la porte.

Autres choses que vous pouvez faire pour augmenter vos chances d’être un VC

J’ai demandé aux associés actuels de Founder Collective, Abigail Stone et Blanca Rodriguez, quelques conseils basés sur leur chemin vers le VC. Voici quelques choses que vous pouvez faire pour augmenter vos chances :

Participez à la communauté entrepreneuriale – tôt : Créez une entreprise. Rejoignez une startup à forte croissance. Obtenez un contrat d’écriture pour une grande publication technologique. Créez un groupe de rencontre pour un secteur technologique ou commercial émergent. En gros, vous voulez devenir un connecteur avec d’excellentes relations à tous les niveaux de la communauté des startups. Faites cela pendant que vous êtes encore à l’université si vous le pouvez.

Constituez un profil social : Ceci est lié au point ci-dessus. C’est particulièrement important si vous voulez rejoindre une entreprise qui se concentre sur les applications grand public. Le fait d’être un adopteur précoce et un faiseur de goûts avéré ne peut que favoriser vos chances. Cela démontre également que vous avez une compréhension profonde de ce qui fonctionne, et de ce qui ne fonctionne pas, dans l’écosystème des applications.

Focus sur les cabinets où vous voulez travailler : La plupart des meilleures entreprises ont un processus d’embauche d’associés et d’analystes. Ils tweetent fréquemment ces postes, souvent avec des demandes de candidature spécifiques et des délais courts. Leur objectif est de trouver des personnes qui sont VRAIMENT intéressées par leurs cabinets.

Suivez les partenaires sur Twitter. S’ils organisent des événements, essayez d’y participer. S’ils gèrent un forum, contribuez-y. Démontrez votre intérêt avant de leur demander de s’intéresser à vous.

Faites des études : Un MBA aidera vos chances d’obtenir n’importe quel rôle d’analyste/associé de façon assez spectaculaire, pour de nombreuses raisons :

• Il y a deux voies de base pour devenir un VC : fonder une startup réussie, ou passer par une sorte d’apprentissage de la finance. Les VCs fondateurs sont jugés sur le succès ou l’échec de leurs startups. Les VC de la voie de la finance ont tendance à avoir des MBA et chercheront à recruter des personnes ayant des compétences similaires dans des institutions similaires.
• Vous devez avoir des compétences analytiques avancées pour faire le travail. Vous devez être capable de rechercher rapidement des marchés disparates, d’exécuter des calculs de valeur actuelle nette et de flux de trésorerie actualisés à un moment donné. Manipuler des tableaux croisés dynamiques avec le petit doigt est un must. Ce sont des compétences que vous apprendrez dans de bons programmes de MBA.
• Un réseau important et performant est le meilleur outil d’un VC. Ce sont les personnes qui vous recommanderont des startups prometteuses. Ce sont aussi ceux que vous pourrez appeler pour faire un travail de diligence et fournir des références. Les réseaux peuvent être construits de plusieurs façons, mais un MBA de haut niveau accélérera considérablement le processus.
• Les programmes des écoles de commerce peuvent vous exposer à des organisations conçues pour canaliser les étudiants vers des carrières financières. INSITE ou d’autres associations liées au VC peuvent avoir un impact énorme sur votre capacité à obtenir un emploi dans le secteur du VC.

Créer une recherche originale : Une autre approche consiste à faire des recherches sur un aspect du monde des startups. Quel est le moteur du boom des startups alimentaires ? Quels seraient les effets secondaires positifs d’un vaste ralentissement économique ? Le sujet n’a pas vraiment d’importance, tant qu’il est intéressant, mais c’est un moyen de mettre en avant deux compétences importantes : la recherche et la présentation.

Il y a 100 % de chances qu’on vous demande quels marchés/technologies/produits vous trouvez intéressants lors d’un entretien dans une société de capital-risque. La plupart des candidats jetteront quelques noms de startups, probablement ceux qui sont déjà financés et semblent être des gagnants sûrs.

Surpassez ces gens en tirant un diaporama qui tranche et découpe le marché. Encore mieux, sortez votre blog où vous retracez les évolutions du marché. Des points bonus si vous pouvez montrer un groupe de KOLs dans l’espace qui tweetent vos articles. Double points bonus si vous suivez un secteur chaud depuis des années et avez correctement appelé les entreprises qui prospéreraient et celles qui ne le feraient pas.

Le VC est une entreprise aberrante

Comme je l’ai dit auparavant, même avec ces références et ces actifs, les chances sont encore longues. Et il y a beaucoup de VCs qui ont forgé des chemins réussis, mais peu orthodoxes. Michael Moritz, de Sequoia, était journaliste avant de financer des entreprises emblématiques comme Zappos, on peut donc dire que ça a plutôt bien marché pour lui.

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