Wat is Seculier?
In de financiële wereld is secular een beschrijvend woord dat wordt gebruikt om te verwijzen naar marktactiviteiten die op de lange termijn plaatsvinden. Secular kan ook wijzen op specifieke aandelen of aandelensectoren, niet beïnvloed door trends op de korte termijn. Seculiere trends zijn niet seizoensgebonden of cyclisch. In plaats daarvan blijven ze consistent in de tijd. Seculaire aandelen behouden een statisch traject, ongeacht de huidige economische trends. Wanneer de term wordt toegepast op de aandelenmarkt, is een seculaire markt de overkoepelende trend of richting van de markt gedurende vijf jaar of meer. Verder kunnen seculiere trends opwaarts of neerwaarts gericht zijn.
De definitie van het woord seculier in tegenstelling tot religieus wordt niet vaak gebruikt in de context van financiën of economie.
Key Takeaways
- Seculair verwijst naar marktactiviteiten die zich over een lange tijdshorizon ontvouwen, of die niet worden beïnvloed door kortetermijnfactoren.
- Een seculiere trend of markt is een trend of markt die zich in de nabije toekomst waarschijnlijk in dezelfde algemene richting zal blijven ontwikkelen.
- Seculiere aandelen omvatten technologiebedrijven zoals Netflix en eCommerce-leiders zoals Amazon.
- De seculiere beweging van een langetermijntrend kan neutraal (vlak), positief of negatief zijn in zijn richting.
Inzicht in seculiere
Seculiere trends en seculiere aandelen zijn die waarvan beleggers en analisten verwachten dat ze op de lange termijn in dezelfde richting blijven bewegen. De beweging voor schone energie is een meer recente seculiere trend, en deskundigen verwachten dat deze in de nabije toekomst relevant zal blijven. Een ander voorbeeld is de groei van impact investing, waarbij beleggers kiezen voor investeringen die gunstige sociale en milieuresultaten zullen hebben in de lokale gemeenschappen.
In de aandelenmarkt beschouwen experts technologiebedrijven zoals Netflix (NFLX) en Google-moeder Alphabet (GOOG) als seculier, omdat economische trends op de korte termijn een minimale blijvende invloed hebben op hun prestaties op de lange termijn. Zoals gerapporteerd door CNBC, in maart van 2018, benadrukte David Kostin van Goldman Sachs wat volgens hen een lijst is van de beste seculiere groeiaandelen die bij uitstek geschikt zijn voor investeringen. De short-list omvat internetbedrijven Amazon (AMZN) en Google’s Alphabet, evenals Domino’s Pizza (DPZ) en Summit Materials (SUM). Goldman kiest deze bedrijven omdat ze de omzet in de drie voorgaande jaren met meer dan 10% hebben laten groeien en een robuust en toekomstgericht potentieel hebben.
Een aandeel is seculier wanneer de bijbehorende bedrijfswinsten constant blijven, ongeacht andere trends die zich in de markt voordoen. Bedrijven zijn vaak seculier wanneer de primaire activiteiten betrekking hebben op basisgoederen voor de consument of producten die de meeste huishoudens consequent gebruiken. Niet-duurzame consumptiegoederen zijn bijvoorbeeld artikelen voor persoonlijke verzorging, zoals shampoo en toiletpapier, diverse levensmiddelenproducenten en bepaalde farmaceutische bedrijven.
Seculiere trends
Seculiere bewegingen kunnen zowel in positieve als negatieve richting gaan. De term betekent dus niet altijd groei. Beleggers kunnen dus seculiere beren of seculiere stieren zijn. Ook kan secular verwijzen naar subtiele of dramatische bewegingen, aangezien de term niet de mate van verandering aangeeft. De bepalende kenmerken zijn het langetermijnkarakter van de beweging en het gebrek aan invloed van kortetermijntrends op de bijbehorende activiteit.
Seculiere aandelen verschillen sterk van cyclische aandelen, effecten waarvan de prijs wordt beïnvloed door de beweging in de algemene economie als gevolg van de koopkracht van de consument. General Motors (GM) en andere auto-aandelen worden als cyclisch beschouwd. Home Depot (HD) en andere detailhandelaren zijn ook cyclisch, omdat ze vaak een impuls krijgen wanneer het goed gaat met de economie en de consumentenuitgaven stijgen.
Het is belangrijk voor beleggers om seculiere trends in markten te identificeren, niet alleen kortetermijntrends, om een beleggingsstrategie op lange termijn te ontwikkelen. Voorbeelden van seculiere trends zijn de vergrijzing van de bevolking, die de neiging heeft andere bestedings- en spaargewoonten te hebben dan een jongere bevolking, de uitbreiding van een bepaalde technologie zoals internet, en de grote afhankelijkheid van bepaalde grondstoffen zoals olie. Ook zijn seculiere trends, hoewel experts ze als langetermijn beschouwen, niet noodzakelijk permanent.
Voorbeeld uit de echte wereld
In zijn boek, Stocks for the Long Run (McGraw-Hill Education, 5e editie, 2014), Jeremy Siegel, een economie Ph.D., en hoogleraar financiën aan de Wharton School, Universiteit van Pennsylvania, stelt dat aandelen in het algemeen – in het bijzonder Amerikaanse aandelen – seculier zijn. Volgens hem zullen zij het seculier of op lange termijn waarschijnlijk beter doen dan de andere grote activaklassen.
Ter ondersteuning van zijn argument wijst Siegel op de 130 jaar tussen 1871 en 2001. Tijdens elke periode van 30 jaar binnen dit tijdsbestek presteerden aandelen beter dan alle andere activaklassen, met name obligaties en schatkistpapier. De meeste deskundigen zijn het erover eens dat een periode van 30 jaar een seculaire trend vormt.