Was ist säkular?
In der Finanzwelt ist säkular ein beschreibendes Wort, das sich auf Marktaktivitäten bezieht, die auf lange Sicht auftreten. Säkular kann auch auf bestimmte Aktien oder Aktiensektoren hinweisen, die nicht von kurzfristigen Trends beeinflusst werden. Säkulare Trends sind nicht saisonal oder zyklisch. Stattdessen bleiben sie im Laufe der Zeit konstant. Säkulare Aktien bleiben unabhängig von der aktuellen Wirtschaftsentwicklung auf einem statischen Kursniveau. Wenn man den Begriff auf den Aktienmarkt anwendet, ist ein säkularer Markt der übergreifende Trend oder die Richtung des Marktes für fünf Jahre oder länger. Außerdem können säkulare Trends aufwärts oder abwärts gerichtet sein.
Die Definition des Wortes säkular im Gegensatz zu religiös wird im Zusammenhang mit Finanzen oder Wirtschaft nicht oft verwendet.
Key Takeaways
- Säkular bezieht sich auf Marktaktivitäten, die sich über lange Zeithorizonte entfalten oder nicht von kurzfristigen Faktoren beeinflusst werden.
- Ein säkularer Trend oder Markt ist ein Markt, der sich wahrscheinlich für die absehbare Zukunft weiterhin in dieselbe allgemeine Richtung bewegt.
- Zu den säkularen Aktien gehören Technologieunternehmen wie Netflix und führende E-Commerce-Unternehmen wie Amazon.
- Die säkulare Bewegung eines langfristigen Trends kann neutral (flach), positiv oder negativ sein.
Säkular verstehen
Säkulare Trends und säkulare Aktien sind solche, bei denen Investoren und Analysten erwarten, dass sie sich langfristig in dieselbe Richtung bewegen. Die Bewegung für saubere Energie ist ein neuerer säkularer Trend, und Experten gehen davon aus, dass er in absehbarer Zukunft relevant bleiben wird. Ein weiteres Beispiel ist das Wachstum des Impact Investing, bei dem Anleger Investitionen wählen, die sich in den lokalen Gemeinschaften positiv auf Gesellschaft und Umwelt auswirken.
Auf dem Aktienmarkt betrachten Experten Technologieunternehmen wie Netflix (NFLX) und die Google-Muttergesellschaft Alphabet (GOOG) als säkular, da kurzfristige Wirtschaftstrends nur einen geringen dauerhaften Einfluss auf ihre langfristige Performance haben. Wie CNBC berichtete, stellte David Kostin von Goldman Sachs im März 2018 eine Liste der besten säkularen Wachstumsaktien vor, die sich für Investitionen eignen. Die kurze Liste umfasst die Internetunternehmen Amazon (AMZN) und Google’s Alphabet sowie Domino’s Pizza (DPZ) und Summit Materials (SUM). Goldman wählt diese Unternehmen aus, weil sie in den letzten drei Jahren ein Umsatzwachstum von mehr als 10 % erzielt haben und über ein robustes und zukunftsorientiertes Potenzial verfügen.
Eine Aktie ist säkular, wenn die zugehörigen Unternehmensgewinne unabhängig von anderen Trends auf dem Markt konstant bleiben. Unternehmen sind oft säkular, wenn sich das Hauptgeschäft auf Grundnahrungsmittel oder Produkte bezieht, die von den meisten Haushalten ständig verwendet werden. Zu den Basiskonsumgütern können Körperpflegeartikel wie Shampoo und Toilettenpapier, verschiedene Lebensmittelhersteller und bestimmte Pharmaunternehmen gehören.
Säkulare Trends
Säkulare Bewegungen können entweder in eine positive oder negative Richtung verlaufen. Daher bedeutet der Begriff nicht immer Wachstum. Anleger können daher säkulare Bären oder säkulare Bullen sein. Außerdem kann sich der Begriff „säkular“ auf subtile oder dramatische Bewegungen beziehen, da er nicht den Grad der Veränderung angibt. Die entscheidenden Merkmale sind die Langfristigkeit der Bewegung und die fehlende Auswirkung kurzfristiger Trends auf die damit verbundene Aktivität.
Säkulare Aktien unterscheiden sich stark von zyklischen Aktien, bei denen es sich um Wertpapiere handelt, deren Preis durch die Entwicklung der Gesamtwirtschaft aufgrund der Kaufkraft der Verbraucher beeinflusst wird. General Motors (GM) und andere Automobilwerte gelten als zyklisch. Home Depot (HD) und andere Einzelhändler sind ebenfalls zyklisch, da sie oft einen Aufschwung erfahren, wenn die Wirtschaft gut läuft und die Verbraucherausgaben steigen.
Für Anleger ist es wichtig, säkulare Trends auf den Märkten zu erkennen, nicht nur kurzfristige Trends, um eine langfristige Anlagestrategie zu entwickeln. Beispiele für säkulare Trends sind eine alternde Bevölkerung, die tendenziell andere Ausgaben- und Spargewohnheiten hat als eine jüngere Bevölkerung, die Ausbreitung einer bestimmten Technologie wie des Internets und die starke Abhängigkeit von bestimmten Rohstoffen wie Öl. Auch wenn Experten sie als langfristig betrachten, sind säkulare Trends nicht unbedingt dauerhaft.
Beispiel aus der Praxis
In seinem Buch Stocks for the Long Run (McGraw-Hill Education, 5. Auflage, 2014) beschreibt Jeremy Siegel, ein promovierter Wirtschaftswissenschaftler und Finanzprofessor an der Wharton University, und Finanzprofessor an der Wharton School der University of Pennsylvania, argumentiert, dass Aktien insgesamt – und insbesondere US-Aktien – säkular sind. Er argumentiert, dass sie wahrscheinlich säkular oder langfristig besser abschneiden werden als die anderen großen Anlageklassen.
Zur Untermauerung seines Arguments verweist Siegel auf die 130 Jahre zwischen 1871 und 2001. In jedem rollierenden 30-Jahres-Zeitraum innerhalb dieses Zeitrahmens schnitten Aktien besser ab als alle anderen Anlageklassen, insbesondere Anleihen und Schatzbriefe. Die meisten Experten sind sich einig, dass ein 30-jähriger Zeitraum einen säkularen Trend darstellt.