今までに、アドバイザーは「独立する」という話題であふれかえってきました。 それは定期的にワイヤーハウスや地域のブローカー/ディーラーの廊下やオフィス、そして主要な業界の会議の展示ホールで循環しているフレーズです。 独立を成功させた人たちは、「今までで一番いいことだ」と言う。 もう背広組に監視されることもなく、取引や会話をすべて把握することができる。 もちろん、報酬も増えます。
しかし、独立へのルートはたくさんありますが、最近、より頻繁に議論されている選択肢が1つあります。
クリアリング会社National Financialの社長であるNorman Malo氏は、これらの人々は、自分の好きなようにビジネスを構築するための最大の柔軟性を持ちたいが、製品やサービスを犠牲にしたくはない、と述べています。 「B/Dと提携する場合、その会社には、アドバイザーが納得できないようなルールが確立されています」と彼は言います。 例えば、そのB/Dは、すべての書類をセントラルオフィス経由で送るようアドバイザーに要求するかもしれないし、MRが自分の従業員に給与を支払うことを許可しないかもしれない。 私募債や特定の変額年金のような商品や、マーケティングに制限がある場合もある。 マロ氏は、「こうした人たちは、そうしたことを助けてくれる人は必要ないと判断し、『自分で処理できる』と言うのです」と述べています。
ARMY OF ONE
Gary Ran氏はこのトレンドの好例と言えるでしょう。 大手証券会社2社で20年間社員ブローカーとして働いた後、彼は15億ドルのビジネスを手に入れ、独立するときが来たと判断したのです。 ランは、独立系B/Dに入社するのではなく、2005年2月にテレマス・キャピタル・パートナーズを立ち上げた。 「独立系B/Dに入らなかったのは、それが本当の独立への中間的なステップに思えたからです。 独立系B/Dに入らなかったのは、本当の意味での独立への通過点だと思ったからだ。 小さな会社でも、自分より大きなものの一部になるのですから」と彼は説明します。 テレマスは、今年に入ってから50％増、2005年2月の設立以来7倍増と、目覚ましい成長を遂げている。 しかし、ランは、B/Dの立ち上げは、当初予想していたよりもずっと困難だったと言います。
独立した請負業者の領域ですでに働いていれば、自分のB/Dを立ち上げる際に移行が容易になることは間違いないでしょう。 仝囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮囮々は冱っている。 「もし、あなたが毎年100万ドルほどの生産をしていて、B/Dがその10％（または10万ドル）を得ているとしたら、あなたは自分で運営するのに十分な資金を持っていることになります。 そして、あなたは財政的により良いものになるでしょう」とフォレストは言います。
GETTING STARTED
名刺にあるおなじみのロゴを取り除く前に、金融産業規制機構（FINRA）が開発した承認プロセスを含め、設立について知っておきたいことがいくつかあります。最も基本的な条件は、資本です。 このプロセスに詳しいコンサルタントによると、手元に5万ドルから10万ドルの資金があることが望ましいという。 アトランタを拠点とするb/dソリューションズ・コンサルティングのマイケル・ブラウン社長は、この数字はb/dの純資本要件と最初の6カ月間に会社が負担するすべての経費の両方をカバーすると言う。 (
一般的に、スタートアップの費用には、FINRAと州の登録、コンサルタントの費用、給与、清算会社への預け金が含まれます。 しかし、その費用はさまざまです。 例えば、b/dが自身のアカウントのために取引することを計画している場合、コストは10万ドルから15万ドルまで上がる可能性があります。 「FINRAは、最初の6カ月は儲からなかったとしても、生き残れるかどうかを知りたがっている。 そのような資本のセーフティネットがあっても、フォレスト氏は顧客に、立ち上げ後の初期段階で約10～20パーセントの損失を覚悟するよう伝えています。 テレマスの最初の1年間で、彼とパートナーたちは、全員がポケットマネーで投資し、100万ドル以上の損失を出した。
GOT EXPERIENCE?
FINRAは、B/Dを運営する人の歴史と経験も考慮に入れています。 一般的に、FINRAはB/Dが最低2人のプリンシパル（ただし、アドバイザーはその要件の免除を申請することができます）と1つの金融業務プリンシパルを持つことを要求している。 監督的な役割を担う者は、承認されるために1年間の直接経験、または2年間の間接経験が必要とされる。 ブラウンによると、この点が多くのベンチャー企業が悩むところだという。 ブラウンによれば、B/Dの申請が却下される主な理由のひとつは、適格なプリンシパルの不足であろうという。 「若いブローカーが優秀なセールスマンとしてやってきて、B/Dを始めようとしますが、彼らは監督経験がゼロなのです。 私たちは彼らに、『経験のある白髪の校長先生を探してきて、また戻ってきてください』と伝えています。 プリンシパルがその地位にふさわしいことをFINRAに示すことができるようにしたいのです」と彼は付け加えます。 要するに。
ランは、FINRA (当時は NASD) の承認を得るには、資本の証明と戦略的持続性の両方が必要であることを知っていたと言います。 彼は、彼の知る多くのブローカーが、経営能力がないために、自分の会社を立ち上げないのだと言います。 「一般に、ブローカーは営業志向が強い。 しかし、経営陣も必要だ。 会計士、コンプライアンス・オフィサー、管理責任者、CFO、COOなど、5人の財務チームがいます。 この業界は規制が厳しく、手を抜くことができないため、多くの分野をカバーできなければなりません」と彼は付け加えます。
ワイヤーハウスのレップが独立開業する際に直面するもう一つのハードルが、現在の雇用主です。 プロセスのある時点で、自分のB/Dを始めようとしているアドバイザーは、新しい会社のためにFINRAにU-4を提出しなければなりません。 「時には、現在のB/Dに、新しい会社のアドバイザーのU-4があることがシステムから通知されることがあります」と、ブラウンは言います。
ランは、本業である証券会社で働きながら、立ち上げの初期段階を管理するパートナーの助けを借りたのです。 「私は、夜と週末は新しいB/Dを手伝い、昼間は会社で過ごしました」と彼は言います。 しかし、今にして思えば、その努力は十分に報われたようだ。 設立から約3年、テレマスは運用資産を166％増の40億ドルに増やし、3つのオフィスと60人の従業員を抱え、従来のワイヤーハウス企業からリクルーティングを行うまでになった。 「
THE B/D LAUNCH CHECKLIST
自分のブローカー/ディーラーを始める決心をしたなら、以下の各ステップに必ず従ってください：
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B/D を新しく始めるか、既存の事業を買収するか決定すること。
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B/Dの承認された名前を選択する。
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どのタイプの法人を設立するかを決める。
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詳細な事業計画を書き、組織図を作る。
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最初の年の運営について、詳しい財務見通しを作成する。
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「書面による監督手順」を作成する。
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資本要件を確立し、適切な資金を調達する。
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清算会社を選定する。
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公認会計士を選定する。
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会計、継続教育、広告、事業継続計画、プライバシー通知、文書メンテナンスのための適切な帳簿と記録管理システムを設計する。
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どの州の登録が必要かを確認し、「ブルースカイ」プロセスを開始する。
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経験豊富なコンプライアンスの専門家と協力してダウンタイムとコストを最小限に抑える。