G4S guardas patrulham os corredores de betão das prisões, os perímetros de ferro perfurado das embaixadas e os lobbies de vidro dos escritórios. Agora a maior empresa de segurança do mundo está a defender as suas próprias paredes.
Em Setembro, o G4S com sede no Reino Unido recebeu uma oferta de compra hostil de 2,9 mil milhões de libras da GardaWorld, a sua rival canadiana mais pequena. Desde então, a Allied Universal Security Services, com sede na Califórnia, indicou que poderia oferecer pelo menos 3,3 mil milhões de libras esterlinas. O G4S, cujo valor de mercado subiu para £3.5bn, rejeitou ambos como demasiado baixos.
No final desta semana a oferta da GardaWorld deverá expirar, forçando-a a aumentá-la ou a afastar-se. Qualquer oferta firme da Allied seria provavelmente feita dentro de dias após uma oferta mais alta da GardaWorld, embora uma mudança por parte da empresa americana esteja longe de ser certa.
A batalha marca um momento crítico para o G4S, que tem as suas raízes num negócio de guardas fundado em Copenhaga em 1901 e que desde então se tornou um dos maiores empreiteiros do governo britânico.
Nos últimos três décadas, a empresa tomou o modelo de contratar guardas de segurança para fazer trabalhos que já foram feitos por funcionários do estado em todo o mundo – mas também tem estado envolvida numa série de escândalos, desde um acordo com promotores por fraude de identificação electrónica até acusações de violência em centros de detenção juvenil.
Ataques terroristas, cortes de custos corporativos e governamentais, e o medo do crime estão impulsionando o crescimento do negócio de segurança de baixa margem, onde pelo menos dois terços dos custos são de pessoal e os concorrentes são frequentemente empresas pequenas e não regulamentadas, de acordo com a Freedonia, os analistas de mercado.
Para a GardaWorld e Allied, comprar o G4S iria alargar a sua pegada geográfica – e escala – em velocidade. Ambos são menores que o seu rival londrino: enquanto as receitas do G4S foram de £7.8bn em 2019, as da Allied atingiram $8.3bn (£6.2bn) e as da GardaWorld foram de C$3.7bn (£2.1bn) no ano até Julho.
G4S’s uniformizados, com seus epauletos pretos e vermelhos, já estão em mercados de rápido crescimento, como China e Índia, que serão responsáveis por 23 e 14% do crescimento previsto, respectivamente, disse Freedonia.
Os EUA, o maior mercado de segurança do mundo, também é significativo. O G4S entrou nos EUA após os ataques terroristas de 11 de Setembro e desde então tornou-se o quarto maior operador do país, com um crescimento anual de receitas de 10 por cento.
Stephan Crétier, o chefe executivo da GardaWorld, é um inimigo formidável de Ashley Almanza, o contabilista livreiro ao leme do G4S.
Firme na sua determinação em fechar um negócio, o Sr. Crétier lançou um amargo ataque à empresa, chamando o G4S de “profundamente perturbado” e necessitado de nova gestão. “A G4S perdeu o seu caminho”, disse o Sr. Crétier ao Financial Times. “A sua gestão carece de propriedade do negócio e de uma profunda compreensão das complexidades da indústria”
O Sr. Crétier apontou para um défice de pensões de 276 milhões de libras e uma série de processos judiciais, incluindo alegações de que a G4S forneceu apoio ao Taliban no Afeganistão, uma alegação que a G4S diz ser “sem mérito e pretende disputar vigorosamente”. A reestruturação e acusações pontuais relacionadas com o litígio custaram à G4S £1.6bn desde 2013, mais de £200 milhões por ano.
O Sr. Almanza respondeu, dizendo: “É absolutamente claro porque a GardaWorld precisa do G4S mas isto não deve ser à custa dos nossos accionistas e partes interessadas”
Na quarta-feira, o presidente do G4S, John Connolly, disse novamente aos accionistas para rejeitarem a oferta da GardaWorld, dizendo que o grupo britânico “tem um futuro brilhante como empresa independente” e pretende retomar o seu dividendo no próximo ano.
GardaWorld irritou os executivos da G4S com duas ofertas iniciais mais baixas em Junho, preparando o cenário para a batalha hostil deste Outono, disse uma pessoa informada sobre o assunto.
A alta alavancagem do grupo canadiano – as suas dívidas são cerca de sete vezes superiores aos seus ganhos subjacentes – poderia prejudicar a sua capacidade de pagar mais sem diluir a participação do Sr. Crétier no negócio.
“Crétier quer ser o número quatro da segurança e agora a GardaWorld é o número seis e a única maneira de ele fechar essa lacuna é adquirindo muitas lojas de mãe e pai ou adquirindo o G4S”, disse Tyler Tebbs, analista da Louis Capital.
Backed by private equity firm, BC Partners, GardaWorld cresceu rapidamente através de aquisições – nove compras no ano até Janeiro – mas existe o perigo de a empresa se tornar demasiado complexa. Uma investigação do Tampa Bay Times relatou que ela tomou “atalhos perigosos” em seus negócios de caminhões blindados, resultando em uma série de colisões. A GardaWorld chamou o relatório de infundado.
O interesse de Allied deu ao Sr. Almanza uma alternativa a uma abordagem cada vez mais agressiva por parte do Sr. Crétier.
Desde que o G4S rejeitou a primeira abordagem dos Aliados, as relações aqueceram, disseram duas pessoas próximas às conversações. Os gestores seniores do G4S, que têm sido alvo dos ataques do Sr. Crétier, favoreceriam uma oferta Aliada em detrimento da GardaWorld porque eles “querem evitar o Crétier a todo o custo”, disse uma pessoa envolvida no processo.
G4S disse que “simplesmente” tomaria a opção que proporcionasse o melhor valor, seja uma das ofertas ou mantendo-se independente.
Embora os seus accionistas tenham evitado a oferta do Sr. Crétier, também falharam em se juntar totalmente atrás do Sr. Almanza. “Estamos abertos a um acordo mas tem de ser a um preço justo”, disse Sue Noffke, chefe das acções britânicas da Schroders, o maior investidor do G4S.
O Sr. Almanza reforçou a sua defesa do G4S nos últimos dias, vendendo a sua visão de um futuro de alta tecnologia longe do seu exército de guardas de segurança com baixos salários, que representa 90% do seu trabalho.
A empresa usa a íris e a tecnologia de impressões digitais para monitorizar o tráfego de entrada do Pentágono, e disse que o seu negócio de gestão de dinheiro, que fornece serviços para o Walmart, deve ser comparado a uma empresa fintech.
G4S era um nome doméstico impopular e uma grande confusão de aquisições não integradas quando o Sr. Almanza assumiu o cargo de chefe executivo em 2013, poucos meses depois de não ter entregue guardas de segurança suficientes para os Jogos Olímpicos de Londres.
Desde então ele reduziu a empresa de 620.500 funcionários no seu pico para apenas 530.000 agora, e vendeu a maior parte do seu negócio de gestão de dinheiro.
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Antes de protestos públicos de alto nível, o Sr. Almanza desistiu de contratos controversos, incluindo trabalho de instalação de equipamentos de segurança nas prisões da Cisjordânia para o governo israelense, e um trabalho de limpeza no centro de detenção dos EUA na Baía de Guantánamo.
Mas a série de más notícias continuou. No ano passado, o governo britânico despojou o G4S de um contrato para gerir a prisão de Birmingham sete anos antes, depois de os inspectores a terem considerado “excepcionalmente violenta”.
O preço das acções da empresa, que era de 246p quando o Sr. Almanza assumiu o controlo, caiu para cerca de 223p. O chefe executivo recebeu quase 20 milhões de libras esterlinas em pagamentos e regalias nesse período, enquanto a G4S pagou 1,2 mil milhões de libras em dividendos, a maior parte dos quais por dívidas.
O Sr. Almanza insistiu que a G4S se encontra num “ponto de inflexão”, pronto para crescer sob a sua actual gestão. Mas Stephen Rawlinson, analista da Applied Value, disse que “não conseguiu a reviravolta que queria”.
“Ele reduziu o negócio, não aumentou os seus pontos fortes”
A semana passada o preço das acções da G4S subiu, sugerindo que os investidores têm fé numa oferta.
Para além de uma mudança de uniforme, uma aquisição pode não fazer muita diferença para o pessoal de segurança da G4S. Mas, para o Sr. Almanza e a sua equipa, sair das garras hostis do Sr. Crétier seria a derradeira grande fuga.