Nota editorului: Citiți cele mai recente informații despre modul în care coronavirusul zguduie piețele și ce pot face investitorii pentru a se descurca.
În cadrul ultimei sale ședințe de politică monetară, Rezerva Federală a indicat că se așteaptă să mențină ratele dobânzilor aproape de zero și că va lăsa probabil inflația să crească moderat și consistent înainte de a crește din nou ratele.
Ca urmare a acestor comentarii, presa financiară este plină de zvonuri că inflația este iminentă, iar unii profesioniști din industrie cred că este probabilă și o creștere a inflației. La Conferința de investiții Morningstar 2020, de exemplu, Rick Rieder, directorul global de investiții cu venit fix al BlackRock, a sugerat că este probabil o idee bună să dețineți în acest moment niște titluri de valoare protejate împotriva inflației.
Anne Mathias, strateg senior în cadrul grupului cu venit fix al Vanguard, a fost de acord. „Chiar dacă nivelurile inflației de prag de rentabilitate au crescut de la minimele de după cea mai gravă parte a virusului, acestea sunt încă mult sub nivelul la care Fed ar dori să ajungă inflația”, a observat ea.
Contestat, mulți experți de pe piață se așteptau la o inflație mai mare după stimulentele fiscale și monetare din 2008, de asemenea – dar inflația a rămas benignă. Lucrurile ar putea fi diferite de data aceasta, însă, datorită amplorii masive a stimulentelor din timpul crizei coronavirusului și a posibilității ca cererea reținută a consumatorilor să explodeze după ce pandemia a trecut. Dedicarea unei părți din activele dvs. unor investiții rezistente la inflație este probabil o idee bună pentru unii investitori.
Dar cine ar trebui să se deranjeze?
„Oamenii care lucrează și câștigă un salariu sunt, de obicei, în timp, cel puțin eligibili pentru creșteri ale costului vieții în salariile lor – și dacă nu se retrag din portofoliile lor, probabil că nu există un motiv pentru a fi excesiv de îngrijorați de inflație”, spune directorul de finanțe personale al Morningstar, Christine Benz. În plus, investitorii mai tineri au probabil cea mai mare parte a portofoliilor lor în acțiuni – și, deși acțiunile nu reprezintă o protecție directă împotriva inflației, randamentele lor depășesc de obicei inflația în timp. Ca atare, acțiunile pot ajuta investitorii să își mențină puterea de cumpărare într-un mediu inflaționist.
Dar pentru pensionari, este o altă poveste. În timp ce pensionarii primesc sporuri de ajustare la inflație în cadrul beneficiilor lor de securitate socială, portofoliile din care ar putea obține venituri suplimentare nu sunt protejate împotriva inflației.
„Dacă sunteți la pensie sau vă apropiați de pensie, cred că merită să vă uitați la acel portofoliu și să vă asigurați că ați prevăzut o mică protecție împotriva inflației”, recomandă Benz.
Astăzi, analizăm fondurile mutuale și fondurile tranzacționate la bursă pe care investitorii le-ar putea căuta pentru protecția împotriva inflației. Ne limităm căutarea la patru categorii de fonduri care sunt terenuri obișnuite pentru luptătorii împotriva inflației – titlurile de valoare protejate împotriva inflației ale Trezoreriei, mărfuri, bunuri imobiliare și metale prețioase/aur – și ne concentrăm asupra acelor fonduri care au obținut calificative Fund Medalist Ratings de Bronz sau mai bune.
Rețineți: Unele categorii s-au dovedit a fi o acoperire mai bună împotriva inflației decât altele.
„Este greu să te descurci cu categoriile de active pe care să le folosești ca acoperire împotriva inflației, pur și simplu pentru că nu am văzut perioade de inflație ridicată în istoria recentă”, explică Amy Arnott, strateg de portofoliu la Morningstar. „Dar dacă ne uităm în urmă la unele perioade inflaționiste anterioare ne ajută să aruncăm o oarecare lumină asupra claselor de active care au avut cele mai bune performanțe ca acoperire împotriva inflației.”
Iată câteva dintre avertismentele care trebuie luate în considerare în cadrul fiecărei categorii, precum și fondurile cu cele mai bune evaluări pentru a explora mai departe. Asigurați-vă că investigați temeinic orice fond pe care îl aveți în vedere din această listă pentru a înțelege mai bine cât de mult este expus la acoperirea împotriva inflației pe care o căutați.
Treasury Inflation-Protected Securities
„Titlurile de trezorerie protejate împotriva inflației sunt cel mai simplu mod de a vă proteja împotriva unei potențiale creșteri a inflației”, spune Arnott.
Valoarea principală a TIPS este legată de modificările inflației – iar plățile cupoanelor lor sunt ajustate pe baza modificărilor valorii principale. Astfel, în perioadele inflaționiste, TIPS plătesc o dobândă mai mare și cresc în valoare. Ca urmare, acestea sunt cea mai directă acoperire împotriva inflației dintre opțiunile de aici.
Aceste titluri de valoare sunt instrumente ideale pentru pensionarii care caută o oarecare izolare împotriva inflației.
„Nu cred că vrei să aștepți ca inflația să se materializeze pentru a face acest lucru – vrei să fii preventiv – pentru că dacă inflația începe să crească, de multe ori poate face acest lucru în grabă”, notează Benz. Benz alocă aproximativ 10% din portofoliul său pentru pensionari la TIPS.
Săpați mai adânc: Sfaturi pentru alegerea unui fond TIPS
Mărfuri de bază
Cercetarea lui Arnott ilustrează faptul că mărfurile au un record mai consistent ca acoperire împotriva inflației decât bunurile imobiliare sau aurul. Acest lucru are sens, deoarece indicele prețurilor de consum se bazează parțial pe prețurile materiilor prime. Nu este de mirare că prețurile materiilor prime tind să se miște în aceeași direcție cu inflația.
În timp ce materiile prime și-au construit un caz solid ca instrumente de protecție împotriva inflației față de proprietățile imobiliare sau aur, cumpărătorul trebuie să fie atent.
„Materiile prime au prezentat, de asemenea, cele mai ridicate niveluri de volatilitate (măsurate prin deviația standard) dintre cele trei și au fost, de asemenea, supuse unor retrageri mari”, adaugă Arnott. „Prin urmare, adăugarea materiilor prime la un portofoliu ca acoperire împotriva inflației necesită un pic de încredere, precum și o toleranță la risc.”
Titluri de valoare imobiliare
Arnott a constatat că fondurile de investiții imobiliare s-au descurcat, de asemenea, destul de bine în perioadele inflaționiste anterioare. Prin însăși natura sa, imobiliarele sunt o acoperire împotriva inflației, deoarece proprietarii de proprietăți transferă de obicei orice creștere a costurilor către chiriași. Mai mult, proprietățile imobiliare s-au bucurat, de asemenea, de o creștere a cererii atunci când creșterea economică este declanșatorul inflației.
Dar există, desigur, un rid la această teorie astăzi, subliniază Arnott.
„Nu este clar dacă acest lucru va rămâne valabil și în viitor, dacă pandemia va determina companiile să adopte politici mai permanente de lucru de acasă”, explică ea.
Săpați mai adânc: 5 fonduri imobiliare pentru a vă diversifica portofoliul
Aur
De foarte multe ori, aurul este aruncat în punga cu huse de acoperire eficientă împotriva inflației. Dar performanța sa în timpul mediilor inflaționiste nu a fost consistentă, relatează Arnott.
„De fapt, are o corelație destul de scăzută cu inflația”, spune ea. „Recordul său de performanță este în mod decisiv mixt: în unii ani cu inflație mai mare, a tras ca din pușcă, dar în alți ani, a fost un eșec.”
Săpați mai adânc: Ferește-te de Hype atunci când investești în aur
