Ce este secular?
În finanțe, secular este un cuvânt descriptiv folosit pentru a se referi la activitățile de piață care se desfășoară pe termen lung. Secular poate indica, de asemenea, acțiuni sau sectoare bursiere specifice, neafectate de tendințele pe termen scurt. Tendințele seculare nu sunt sezoniere sau ciclice. În schimb, ele rămân consecvente în timp. Acțiunile seculare mențin o traiectorie statică, indiferent de tendințele economice actuale. Atunci când se aplică termenul la bursă, o piață seculară reprezintă tendința sau direcția generală a pieței timp de cinci ani sau mai mult. Mai mult, tendințele seculare pot avea o direcție ascendentă sau descendentă.
Definiția cuvântului secular, spre deosebire de religios, nu este adesea folosită în contextul finanțelor, sau al economiei.
Key Takeaways
- Secular se referă la activitățile de piață care se desfășoară pe orizonturi de timp lungi, sau care nu este influențată de factori pe termen scurt.
- O tendință sau o piață seculară este una care este probabil să continue să se miște în aceeași direcție generală în viitorul previzibil.
- Acțiunile seculare includ firmele de tehnologie, cum ar fi Netflix și liderii comerțului electronic, cum ar fi Amazon.
- Mișcarea seculară a unei tendințe pe termen lung poate fi neutră (plată), pozitivă sau negativă în direcția sa.
Înțelegerea secularei
Tendințele seculare și acțiunile seculare sunt cele în care investitorii și analiștii se așteaptă să rămână în aceeași direcție pe termen lung. Mișcarea pentru energie curată este o tendință seculară mai recentă, iar experții estimează că aceasta va rămâne relevantă în viitorul apropiat. Un alt exemplu este creșterea investițiilor de impact, în care investitorii aleg investiții care vor avea rezultate sociale și de mediu benefice în comunitățile locale.
În cadrul pieței bursiere, experții consideră că firmele de tehnologie, cum ar fi Netflix (NFLX) și Alphabet (GOOG), compania mamă a Google, sunt seculare, deoarece tendințele economice pe termen scurt au un impact durabil minim asupra performanței lor pe termen lung. După cum a relatat CNBC, în martie 2018, David Kostin de la Goldman Sachs a evidențiat ceea ce ei spun că este o listă a celor mai bune acțiuni de creștere seculară primordiale pentru investiții. Lista scurtă include companiile de internet Amazon (AMZN) și Alphabet de la Google, precum și Domino’s Pizza (DPZ) și Summit Materials (SUM). Goldman alege aceste companii pentru că au crescut vânzările cu peste 10% în ultimii trei ani și au un potențial robust și orientat spre viitor.
O acțiune este seculară atunci când câștigurile companiei asociate rămân constante, indiferent de alte tendințe care au loc pe piață. Companiile sunt adesea seculare atunci când activitatea principală se referă la produse de consum de bază sau la produse pe care majoritatea gospodăriilor le folosesc în mod constant. Bunurile de consum de bază pot include articole de îngrijire personală, cum ar fi șamponul și hârtia igienică, diverși producători de produse alimentare și anumite companii farmaceutice.
Tendințe seculare
Mișcările seculare pot proceda fie într-o direcție pozitivă, fie negativă. Prin urmare, termenul nu înseamnă întotdeauna creștere. Investitorii pot fi, prin urmare, urși seculari sau tauri seculari. De asemenea, secular se poate referi la mișcări subtile sau dramatice, deoarece termenul nu identifică gradul de schimbare. Caracteristicile definitorii sunt natura pe termen lung a mișcării și lipsa impactului tendințelor pe termen scurt asupra activității asociate.
Acțiunile seculare sunt foarte diferite de acțiunile ciclice, care sunt titluri de valoare al căror preț este influențat de mișcarea economiei în general, datorită puterii de cumpărare a consumatorilor. General Motors (GM) și alte acțiuni auto sunt considerate ciclice. Home Depot (HD) și alți comercianți cu amănuntul sunt, de asemenea, ciclici, deoarece primesc adesea un impuls atunci când economia merge bine, iar cheltuielile de consum sunt în creștere.
Este important ca investitorii să identifice tendințele seculare de pe piețe, nu doar tendințele pe termen scurt, pentru a dezvolta o strategie de investiții pe termen lung. Printre exemplele de tendințe seculare se numără îmbătrânirea populației, care tinde să aibă obiceiuri de cheltuieli și de economisire diferite față de o populație mai tânără, expansiunea unei anumite tehnologii, cum ar fi internetul, și dependența mare de anumite mărfuri, cum ar fi petrolul. De asemenea, deși experții consideră că sunt pe termen lung, tendințele seculare nu sunt neapărat permanente.
Exemplu din lumea reală
În cartea sa, Stocks for the Long Run (McGraw-Hill Education, ediția a 5-a, 2014), Jeremy Siegel, doctor în economie, și profesor de finanțe la Wharton School, University of Pennsylvania, susține că titlurile de capital în general – în special acțiunile americane – sunt seculare. El susține că acestea vor depăși probabil performanțele celorlalte clase majore de active în mod secular sau pe termen lung.
În sprijinul argumentului său, Siegel indică cei 130 de ani dintre 1871 și 2001. În orice perioadă mobilă de 30 de ani din acest interval de timp, acțiunile au depășit toate celelalte clase de active, în special obligațiunile și bonurile de trezorerie. Majoritatea experților sunt de acord că o perioadă de 30 de ani constituie o tendință seculară.