編集部注：コロナウイルスがどのように市場を騒がせているか、投資家がそれを乗り切るために何ができるのかについての最新情報をお読みください。
米連邦準備制度理事会（FRB）は前回の政策会合で、金利をゼロ付近に維持し、インフレが緩やかかつ安定的に上昇してから金利を戻すとの見通しを示した。
これらのコメントの結果、金融メディアはインフレが迫っているという話で盛り上がり、一部の業界プロもインフレ上昇の可能性は高いと見ている。 例えば、2020年のモーニングスター投資会議では、ブラックロックの債券担当グローバル最高投資責任者リック・リーダーが、今すぐインフレ保護証券を保有するのは良いアイデアだろうと示唆した。
バンガードの債券グループのシニアストラテジストであるアン・マティアス氏も同意見だ。 「
確かに、多くの市場関係者は2008年の財政・金融刺激策の後にもインフレ率の上昇を予想していましたが、インフレ率は穏やかなままでした。 しかし今回は、コロナウイルス危機の際に大規模な景気刺激策がとられたことと、パンデミックが去った後に消費者需要が爆発する可能性があることから、状況は異なるかもしれない。 このような状況下、私たちは、このような「崖っぷち」な状況下でも、「崖っぷち」であっても、「崖っぷち」であっても、「崖っぷち」であっても、「崖っぷち」であっても、「崖っぷち」であっても、「崖っぷち」であっても、「崖っぷち」であっても、「崖っぷち」であっても、「崖っぷち」であっても、「崖っぷち」であっても、「崖っぷち」でも、「崖っぷち」でも、「崖っぷち」でも、「崖っぷち」にこだわりがなければ、崖っぷちにはこだわりがない。 さらに、若い投資家はポートフォリオの大部分を株式で運用している可能性が高い。株式はインフレに対する直接的なヘッジにはならないが、そのリターンは長期にわたってインフレを上回るのが普通だ。 そのため、株式はインフレ環境下で投資家の購買力を維持するのに役立ちます。
しかし、退職者にとっては話は別です。
「退職しているか、退職が近づいているなら、そのポートフォリオを見て、インフレに対して少しでも断熱材を入れておく価値があると思います」と、ベンツは勧めます。 私たちは、インフレとの闘いの場である4つのファンドカテゴリー（財務省インフレ保護証券、商品、不動産、貴金属/金）に限定し、ファンドメダリストレーティングのブロンズ以上を獲得しているファンドに焦点を当てて検索します。
留意点：いくつかのカテゴリーは、他のカテゴリーよりもインフレに対してより良いヘッジであることが証明されています。
「最近の歴史では、高いインフレの期間を見ていないので、単にインフレヘッジとして使用する資産クラスのハンドルを取得するのは難しい」と、モーニングスターのポートフォリオ戦略家エイミー-アーノットは説明しています。 「しかし、過去のインフレ期を振り返ることで、どの資産クラスがインフレ・ヘッジとして最も優れたパフォーマンスを示したかを明らかにすることができます」
ここでは、各カテゴリーで考慮すべき注意点と、さらに検討すべき一流ファンドを紹介します。 このリストから検討しているファンドを徹底的に調査し、探しているインフレ・ヘッジにどれだけ完全にさらされているかをよりよく理解するようにしてください。
財務省インフレ保護証券
「財務省インフレ保護証券は、潜在的なインフレの上昇から保護する最も簡単な方法です」とアーノットは言います。
TIPSの元本価値は、インフレの変化と結びついており、そのクーポン支払いは元本価値の変化に基づいて調整されます。 そのため、インフレ期には、TIPSはより多くの利息を支払い、価値を高めることになります。
これらの証券は、インフレ抑制を求める退職者にとって理想的な商品です。
「インフレが顕在化するのを待つのではなく、先手を打ちたいのだと思います。 ベンツさんは、退職者のためのバケット・ポートフォリオの約10％をTIPSに割り当てています。
Dig deeper:
Commodities
Arnott’s research illustrates that commodities have a more consistent record as inflation hedges than real estate or gold.これは、コモディティが不動産や金よりもインフレヘッジとしてより一貫した記録を持っていることを示しています。 これは、消費者物価指数の一部が商品価格に基づいていることから、理にかなっています。
コモディティは、不動産や金に対するインフレ対策として強力なケースを構築していますが、買い手には注意が必要です。
「コモディティは、3つのうち最も高いレベルの変動率（標準偏差で測定）を示し、大きな下落にもさらされてきた」と、アーノットは付け加えています。 「したがって、インフレ・ヘッジとしてコモディティをポートフォリオに加えるには、リスクに対する許容度と同様に、ちょっとした信仰の飛躍が必要です」
不動産証券
アーノットは、不動産投資信託も過去のインフレ期にかなり良い結果を残してきたことを発見しました。 不動産オーナーは通常、コスト上昇分をテナントに転嫁するため、その性質上、不動産はインフレ・ヘッジとなります。 さらに、経済成長がインフレの引き金となるとき、不動産は需要の上昇を享受してきました。
しかし、もちろん今日、その理論にしわ寄せが来ている、とアーノットは指摘します。
「パンデミックにより、企業がより永続的な在宅勤務政策を採用した場合、今後もこの状況が続くかどうかは明らかではありません」と彼女は説明します。
さらに深く：ポートフォリオを多様化する5つの不動産ファンド
ゴールド非常によく、ゴールドは有効なインフレ・ヘッジの福袋に投げ込まれています。 しかし、インフレ環境下でのそのパフォーマンスは一貫していません。
「実はインフレとの相関はかなり低いのです」と彼女は言います。 「そのパフォーマンス記録は、明らかに混在しています。インフレ率の高い年には、それは光を放つが、他の年では、それは不発であった：
ディープ。 金に投資するときは誇大広告に注意
