Free Press

8.1 – Engulfingmønsteret

I et enkelt lysestagermønster havde den erhvervsdrivende kun brug for én lysestage for at identificere en handelsmulighed. Men ved analyse af flere candlestick-mønstre har den erhvervsdrivende brug for 2 eller nogle gange 3 candlesticks for at identificere en handelsmulighed. Dette betyder, at handelsmuligheden udvikler sig over mindst 2 handelssessioner.

Det engulfing-mønster er det første multiple candlestick-mønster, som vi skal kigge på. Engulfing-mønsteret har brug for 2 handelssessioner for at udvikle sig. I et typisk engulfing-mønster finder du et lille stearinlys på dag 1 og et relativt langt stearinlys på dag 2, som ser ud som om det engulferer stearinlyset på dag 1. Hvis engulfing-mønsteret vises i bunden af trenden, kaldes det for “Bullish Engulfing”-mønsteret. Hvis engulfing-mønsteret optræder i den øverste ende af trenden, kaldes det “Bearish Engulfing”-mønsteret.

8.2 – Bullish Engulfing-mønsteret

Det bullish engulfing-mønster er et mønster med to lysestager, som optræder i bunden af en nedadgående trend. Som navnet antyder, er dette et bullish mønster, der tilskynder den erhvervsdrivende til at gå lang. Det to-dages bullish engulfing-mønster er omkranset i diagrammet nedenfor. Forudsætningerne for mønsteret er som følger:

1. Den forudgående trend bør være en nedadgående trend
2. Den første dag i mønsteret (P1) bør være et rødt stearinlys, der bekræfter bearishness i markedet
3. Lyset på den 2. dag i mønsteret (P2) bør være blåt, lang nok til at engulve det røde stearinlys

Tankeprocessen bag det bullish engulfing-mønster er som følger:

1. Markedet er i en nedadgående trend, hvor priserne bevæger sig støt nedad
2. På mønsterets første dag (P1) åbner markedet lavt og laver et nyt lavpunkt. Dette danner et rødt stearinlys i processen
3. På mønsterets anden dag (P2) åbner aktien i nærheden af lukkekurserne i P1 og forsøger at lave et nyt lavpunkt. Der er imidlertid en pludselig købsinteresse på dette lave punkt på dagen, hvilket får priserne til at lukke højere end den foregående dags åbning. Denne kursbevægelse danner et blåt stearinlys
4. Kursbevægelsen på P2 tyder også på, at tyrene gjorde et meget pludseligt og stærkt forsøg på at bryde den bearish trend, og det lykkedes dem ganske godt. Dette fremgår af det lange blå stearinlys på P2
5. Bærerne ville ikke have forventet tyrens pludselige handling på P2, og derfor ryster tyrens handling ligesom bjørnene og forårsager dem en vis nervøsitet
6. Den bullishness forventes at fortsætte i de næste par på hinanden følgende handelssessioner, hvilket driver priserne højere, og derfor bør den erhvervsdrivende kigge efter købsmuligheder

Handelssætningen for det bullish engulfing-mønster er som følger:

1. Det bullish engulfing mønster udvikler sig over to dage
2. Den foreslåede købspris er omkring lukkeprisen for det blå stearinlys, i.dvs. på P2
   • Risikotager indleder handlen på selve P2 efter at have sikret sig, at P2 engulferer P1
   • Den risikovillige indleder handlen på den næste dag, dvs.e. dagen efter P2 omkring lukkekursen, efter at have bekræftet, at dagen danner et blåt lys
   • Hvis dagen efter P2 er en dag med rødt lys, vil den risikoaverse erhvervsdrivende ignorere handlen, på grund af regel 1 i candlesticks (Køb styrke og sælg svaghed)
   • På en personlig note, i flere candlestick-mønstre, hvor handlen udvikler sig over 2 eller flere dage, er det værd at være en risikotager i modsætning til en risikovillig erhvervsdrivende
3. Stop loss for handlen ville være på det laveste lave niveau mellem P1 og P2

Nødvendigt at sige, at når handlen er blevet indledt, skal du vente, indtil målet er blevet ramt eller stoplosset er blevet overskredet. Selvfølgelig kan man altid følge stop losset for at låse overskuddet fast.

Se DLF’s diagram nedenfor; det bullish engulfing-mønster er omkranset.

OHLC på P1 – Open = 163, High = 168, Low = 158,5, Close = 160. På P2 er OHLC-detaljerne – Open = 159.5, High = 170.2, Low = 159, Close = 169.

Handelen opstillet for det bullish engulfing-mønster er som følger:

1. Risikotageren ville gå lang på P2 ved 169. Han kan gøre dette ved at validere P2 som et engulfing-mønster. For at validere P2 som et engulfing-mønster er der 2 betingelser:
   • En, den aktuelle markedspris kl. 15:20 på P2 skal være højere end P1’s åbning.
   • For det andet skal åbningen på P2 være lig med eller lavere end P1’s lukning.
2. Den risikovillige vil indlede handlen, dagen efter P2 kun efter at have sikret sig, at dagen er en dag med blå stearinlys. Så hvis P1 falder på en mandag, vil den risikovillige indlede handlen onsdag, omkring kl. 15:20. Men som jeg havde nævnt tidligere, mens handel baseret på flere lysestagermønstre, kan det være værd at indlede handlen på selve mønsterafslutningsdagen, dvs. P2
3. Stop loss på denne handel vil være det laveste lave niveau mellem P1 og P2. I dette eksempel falder det laveste lavpunkt på P1 på 158.5

I dette eksempel ville både den risikovillige og den risikovillige have været rentabel.

Her er et eksempel på et perfekt bullish engulfing-mønster dannet på Cipla Ltd, den risikovillige erhvervsdrivende ville have gået helt glip af en stor handelsmulighed.

Der er ofte en masse forvirring om, hvorvidt stearinlyset skal engulf bare den rigtige krop eller hele stearinlyset, herunder de nederste og øverste skygger. Så længe de rigtige kroppe er engulfed i min personlige erfaring, vil jeg med glæde klassificere stearinlyset som et bullish engulfing-mønster. Selvfølgelig vil candlestick-stickere protestere mod dette, men det, der virkelig betyder noget, er, hvor godt du finpudser dine handelsfærdigheder med et bestemt candlestick-mønster.

Så ud fra denne tanke vil jeg med glæde klassificere følgende mønster som et bullish engulfing-mønster, selv om skyggerne ikke er engulfed.

8.3 – Det bearish engulfing-mønster

Det bearish engulfing-mønster er et mønster med to lysestager, der optræder i den øverste ende af trenden, hvilket gør det til et bearish mønster. Tankeprocessen er stadig meget lig det bullish engulfing-mønsteret, bortset fra at man skal tænke på det ud fra et shorting-perspektiv.

Tag et kig på diagrammet nedenfor, de to stearinlys, der udgør det bearish engulfing-mønster, er omkranset. Du vil bemærke:

1. Til at begynde med er tyrene i absolut kontrol og presser priserne højere op.
2. På P1 bevæger markedet sig som forventet opad og laver et nyt højdepunkt, hvilket bekræfter en bullish trend i markedet.
3. På P2 åbner markedet som forventet højere og forsøger at lave et nyt højdepunkt. Ved dette høje punkt begynder der imidlertid et salgspres. Dette salg kommer uventet og har derfor tendens til at fortrænge tyrene.
4. Sælgerne presser priserne lavere, så meget, at aktien lukker under den foregående dags (P1) åbning. Dette skaber nervøsitet blandt tyrene.
5. Det stærke salg på P2 indikerer, at det kan være lykkedes bjørnene at nedbryde tyrens højborg, og markedet kan fortsætte med at være vidne til salgspres i de næste par dage.
6. Den ide er at shorte indekset eller aktien for at udnytte det forventede nedadgående prisfald.

Handelsopsætningen ville være som følger:

1. Det bearish engulfing-mønster tyder på en kort handel.
2. Risikotageren indleder handlen samme dag efter at have valideret to betingelser.
   • Openningen på P2 er højere end P1’s lukning.
   • Den aktuelle markedspris kl. 15:20 på P2 er lavere end P1’s åbningskurs. Hvis de to betingelser er opfyldt, vil det være logisk at konkludere, at der er tale om et bearish engulfing-mønster.
3. Den risikovillige vil først indlede handlen på dagen efter P2 efter at have sikret sig, at det er en dag med rødt stearinlys.
4. Da bearish engulfing-mønsteret er et 2-dages mønster, giver det mening at være risikovillig. Dette afhænger dog udelukkende af den enkeltes risikovillighed.

Tag et kig på nedenstående diagram for Ambuja Cements. Der er dannet to bearish engulfing-mønstre. Det første mønster på diagrammet (omkranset, startende fra venstre) var ikke til fordel for en risikovillig. Den risikovillige ville dog helt have undgået at tage handlen. Det andet bearish engulfing-mønster ville have været rentabelt for både den risikovillige og den risikovillige.

OHLC-dataene for det bearish engulfing-mønster (omkranset i øverste ende af diagrammet) er som følger:

P1: Åbning – 214, Højeste – 220, Laveste – 213,3, Lukning – 218,75

P2: Open – 220, High – 221, High – 221, Low – 207.3, Close – 209.4

Handelsopsætningen for den korte handel, baseret på det bearish engulfing-mønster, er som følger:

1. På P2 ved 3:20 PM ville risikotageren indlede den korte handel på 209 efter at have sikret P1, og P2 sammen danner et bearish engulfing-mønster.
2. Den risikovillige vil indlede handlen, dagen efter P2 først efter at have sikret sig, at dagen er en dag med rødt stearinlys.
3. Stoplosset vil i begge tilfælde være den højeste højeste værdi af P1 og P2, som i dette tilfælde er på 221.

Både den risikovillige og den risikovillige ville have været profitabel i dette særlige tilfælde.

8.4 – Tilstedeværelsen af en doji

Nu er her et fascinerende diagram. Ud fra min egen personlige erfaring kan jeg fortælle dig, at diagrammer som det, der er vist nedenfor, er meget rentable. Man bør ikke gå glip af sådanne handelsmuligheder

Tag et kig på diagrammet, hvad er de ting, der fanger din opmærksomhed?

1. En åbenlys opadgående tendens som fremhævet
2. Et bearish engulfing-mønster lige i den øverste ende af det opadgående rally
3. En doji-formation på dagen efter P2

Hvad ville en doji have af betydning i dette diagram?

Lad os inspicere dette diagram begivenhed for begivenhed:

1. En langvarig opadgående tendens i diagrammet bekræfter, at tyrene har absolut kontrol.
2. På P1 dannes et blåt stearinlys, hvilket bekræfter tyrens dominans på markederne.
3. På P2 åbner markederne højere og laver et nyt højdepunkt, der trøster tyrene. På det høje punkt opbygges der imidlertid en stærk salgsbølge i et sådant omfang, at priserne lukker under P1’s åbningskurser.
4. Denne handelsaktion på P2 sætter lidt panik hos tyrene, men de er ikke rystet endnu.
5. På dag 3, lad os kalde det som P3, selvom åbningen er svag, er den ikke meget lavere end P2’s lukning. Dette er ikke alt for betryggende for tyrene, da de forventer, at markederne vil være stærkere.
6. I løbet af P3 forsøger markedet at bevæge sig højere (Doji’s øvre skygge); den høje er dog ikke opretholdt. Selv det lave niveau opretholdes ikke, og i sidste ende lukker dagen fladt og danner en Doji. Som du måske husker, indikerer Dojis ubeslutsomhed i markedet.
7. På P2 gik tyrene i panik, og på P3 var tyrene usikre.
8. Panik med usikkerhed er den perfekte opskrift på en katastrofe. Hvilket forklarer det lange røde stearinlys efter Doji

Fra min egen personlige handelserfaring kan jeg fortælle dig, at når en doji følger et genkendeligt lysestage-mønster, er den mulighed, der skabes, større. Udover at illustrere dette punkt vil jeg også gerne henlede din opmærksomhed på diagramanalysemetodologi. Bemærk i dette særlige diagram, at vi ikke bare kiggede på, hvad der skete på P1 eller P2. Alligevel gik vi videre end det og kombinerede faktisk to forskellige mønstre for at udvikle et omfattende markedsbillede.

8.5 – Piercing-mønsteret

Det piercing-mønster ligner meget det bullish engulfing-mønsteret med en mindre variation. I et bullish engulfing-mønster engulferer P2’s blå stearinlys P1’s røde stearinlys. Men i et piercing-mønster engulferer P2’s blå stearinlys delvist P1’s røde stearinlys. Engulfing bør dog være mellem 50% og mindre end 100%. Du kan bekræfte dette visuelt eller beregne det samme. For eksempel, hvis P1’s rækkevidde (Open-Close) er 12, bør P2’s rækkevidde være mindst 6 eller højere,r men under 12.

Så længe denne betingelse er opfyldt, svarer alt andet til den bullish engulfing, herunder handelsopsætningen. Her ville en risikovillig person indlede handelen på P2 omkring lukketid. Den risikovillige ville indlede handelen, dagen efter P2 kun efter at sikre, at et blåt lys er dannet. Stoplosset ville være mønsterets lavpunkt.

Se på følgende diagram:

Her engulferer P2’s blå stearinlys lige under 50 % af P1’s røde stearinlys. Derfor betragter vi ikke dette som et piercing-mønster.

8.6 – Det mørke cloud cover

Det mørke cloud cover minder meget om det bearish engulfing-mønster med en mindre variation. I et bearish engulfing-mønster engulferer det røde stearinlys på P2 P1’s blå stearinlys. Men i et mørkt skydække engulferer det røde stearinlys på P2 omkring 50 til 100 % af P1’s blå stearinlys. Handelsopsætningen er den samme som i det bearish engulfing-mønster. Tænk på det mørke skydække som det omvendte af et piercing-mønster.

8.7 – Et perspektiv på udvælgelse af en handel

Typisk har aktier i samme sektor lignende kursbevægelser. Tænk f.eks. på TCS og Infosys eller ICICI Bank og HDFC Bank. Deres kursbevægelser er ens, fordi de er mere eller mindre af samme størrelse, har en lignende forretning og har de samme eksterne faktorer, der påvirker deres forretning. Det betyder dog ikke, at deres aktiekursbevægelser vil være ens punkt for punkt. Hvis der f.eks. er negative nyheder i banksektoren, vil bankaktier nødvendigvis falde. Hvis ICICI Banks aktiekurs i et sådant scenario falder med 2 %, er det ikke nødvendigvis nødvendigt, at HDFC Banks aktiekurs også falder med præcis 2 %. Sandsynligvis kan HDFC Bank-aktiekursen falde med 1,5 % eller 2,5 %. Derfor kan de to aktier danne 2 forskellige (men nogenlunde ens) lysestagermønstre som en bearish engulfing og mørk cloud cover på samme tid.

Både disse er genkendelige lysestagermønstre, men jeg valgte mellem de to mønstre for at etablere en handel. Jeg ville sætte mine penge på bearish engulfing-mønsteret i modsætning til et mørkt cloud cover. Dette skyldes, at bearishness i et bearish engulfing-mønster er mere udtalt (fordi det opsluger hele den foregående dags stearinlys). På samme måde ville jeg vælge et bullish engulfing-mønster frem for et piercing-mønster.

Der er dog en undtagelse til dette udvælgelseskriterium. Senere i dette modul vil jeg introducere en 6-punkts handelscheckliste. En handel skal opfylde mindst 3-4 punkter på denne tjekliste for at blive betragtet som en kvalificeret handel. Med dette punkt i perspektiv antager vi en situation, hvor ICICI Bank-aktien danner et piercing-mønster, og HDFC Bank-aktien danner et bullish engulfing-mønster. Naturligvis vil man være fristet til at handle det bullish engulfing-mønster, men hvis HDFC Bank-aktien opfylder 3 punkter på tjeklisten, og ICICI Bank-aktien opfylder 4 punkter på tjeklisten, ville jeg gå videre med ICICI Bank-aktien, selv om den danner et mindre overbevisende candlestick-mønster.

På den anden side, hvis begge aktier opfylder 4 tjeklistepunkter, vil jeg gå videre med HDFC Bank-handlen.

Nøglepunkter fra dette kapitel

1. Multiple candlestick-mønstre udvikler sig over to eller flere handelsdage.
2. Det bullish engulfing-mønster udvikler sig over to handelsdage. Det vises i den nederste ende af en nedadgående tendens. Dag 1 kaldes P1, og dag 2 kaldes P2.
3. I et bullish engulfing-mønster er P1 et rødt stearinlys, og P2 er et blåt stearinlys. P2’s blå stearinlys engulferer fuldstændigt P1’s røde stearinlys.
4. En risikovillig person indleder en lang handel ved lukningen af P2 efter at have sikret sig, at P1 og P2 sammen danner et bullish engulfing-mønster. En risikovillig erhvervsdrivende vil indlede handlen dagen efter P2, nær lukketid.
5. Stoploss for det bullish engulfing-mønster er det laveste lavpunkt mellem P1 og P2.
6. Det bearish engulfing-mønster vises i den øverste ende af en opadgående trend. P2’s røde stearinlys opsluger fuldstændig P1’s blå stearinlys.
7. En risikovillig person indleder en kort handel ved lukningen af P2 efter at have sikret sig, at P1 og P2 sammen danner et bearish engulfing-mønster. Den risikovillige erhvervsdrivende indleder handlen dagen efter P2, efter at have bekræftet, at dagen danner et rødt stearinlys.
8. Den højeste høje af P1 og P2 danner stoploss for et bearish engulfing-mønster
9. Nærværet af en doji efter et engulfing-mønster har en tendens til at katalysere mønsterets udvikling.
10. Det gennemtrængende mønster fungerer meget lig det bullish engulfing-mønster, bortset fra, at P2’s blå stearinlys engulferer mindst 50% og under 100% af P1’s røde stearinlys.
11. Det mørke skydække fungerer på samme måde som det bearish engulfing-mønster, bortset fra, at P2’s røde stearinlys engulferer mindst 50% og under 100% af P1’s blå stearinlys.