Yale Daily News
Le directeur des investissements de Yale, David Swensen, a publiquement demandé aux entreprises qui gèrent la dotation de l’université de diversifier leurs rangs – ou de risquer que Yale leur retire son argent.
La lettre du 2 octobre de Swensen – qui a été rendue publique le 23 octobre – a été adressée aux quelque 70 sociétés américaines que l’Université retient pour gérer sa dotation. Dans cette lettre, M. Swensen demandait aux gestionnaires des firmes d’adopter une « approche plus systématique » pour diversifier les membres de leurs sociétés, ajoutant que le Yale Investments Office ferait de même. Dans un article publié vendredi dans le Wall Street Journal, Swensen a déclaré qu’il avait été poussé à écrire la lettre après avoir suivi de près les manifestations de Black Lives Matter de cet été contre la brutalité policière continue.
« J’écris maintenant pour obtenir votre coopération pour adopter une approche plus systématique du problème du manque de femmes et de minorités dans le secteur de la gestion d’actifs », lit-on dans la lettre de Swensen. « Une véritable diversité reste insaisissable, ce qui donne aux investisseurs comme Yale et votre entreprise l’occasion de conduire le changement. »
La gestion d’actifs est traditionnellement un domaine dominé par les hommes. Une étude de la Knight Foundation a révélé qu’en 2017, les entreprises détenues par des femmes et des minorités ne représentaient qu’environ 1 % des actifs sous gestion, même si ces entreprises ont obtenu d’aussi bons résultats que les entreprises moins diversifiées.
Selon le recruteur de cadres d’investissement Charles Skorina, il y a un « Catch-22 » – parce que si peu de Noirs ont eu une opportunité dans l’industrie, ils peuvent ne pas avoir les antécédents nécessaires pour que les DSI leur fassent confiance pour générer de solides rendements.
Skorina a déclaré que le fait d’avoir des modèles est l’un des facteurs les plus importants pour faire entrer les gens dans le secteur.
Gerald Jaynes, professeur dans les départements d’économie et d’études afro-américaines, a déclaré que « vous devez voir des personnes qui vous font croire que vous pouvez réaliser comme elles l’ont fait. »
Jaynes a également expliqué le manque de diversité dans la gestion d’actifs en notant que l’industrie a recruté dans les mêmes réseaux pendant des décennies. Selon Jaynes, de nombreuses écoles historiquement fréquentées par les recruteurs étaient uniquement masculines et majoritairement blanches.
Les réseaux et les coutumes se sont maintenus, a déclaré Jaynes. Skorina est d’accord, disant que parce que la gestion d’actifs est une industrie dominée par les hommes blancs, les jeunes professionnels masculins blancs ont un meilleur accès aux opportunités de réseautage.
« Pourquoi y a-t-il tant de garçons blancs ? Parce que les garçons blancs se mettent en réseau », a déclaré Skorina. « Combien de Noirs sont invités à jouer au squash ? »
L’Université attend des réponses de ses responsables d’ici la fin du mois, a écrit Swensen dans un courriel au News. Selon la lettre de Swensen, Yale a demandé aux entreprises de remplir une enquête détaillant le nombre de « professionnels divers » à différents rangs dans leurs effectifs, et le YIO prévoit d’évaluer les progrès de ces entreprises dans « l’embauche, la formation, le mentorat et la rétention des femmes et des minorités » gestionnaires.
Chaque année, l’Université prévoit de sonder les entreprises pour suivre leurs progrès. Bien que Swensen n’ait pas fixé de critères spécifiques, l’Université pourrait retirer son argent des entreprises qui ne font pas de changement, a rapporté le Wall Street Journal. Le bureau des investissements de Yale cherchera également à diversifier son personnel, a écrit Swensen dans la lettre, bien que le bureau ait refusé de fournir des détails spécifiques ou un calendrier.
« Nous nous concentrons sur l’amélioration de la diversité de l’équipe d’investissement à Yale et chez nos gestionnaires externes », a écrit Swensen dans un courriel au News.
À l’heure actuelle, l’équipe du bureau des investissements de Yale est composée principalement de directeurs blancs.
La lettre de Swensen intervient dans un contexte de pression croissante des conseils d’administration des universités pour que les directeurs des investissements placent de l’argent auprès de sociétés plus diversifiées, a déclaré Skorina.
Cependant, il a ajouté que la pression la plus forte sur les DPI est de générer de forts rendements. Les DSI peuvent s’inquiéter de savoir si les conseils d’administration les soutiendront s’ils investissent dans des entreprises moins bien établies avec un personnel plus diversifié mais perdent finalement de l’argent.
Swensen a révolutionné le domaine de la gestion des dotations – il a créé le modèle populaire de Yale pour la gestion des dotations et a encadré un certain nombre de protégés qui gèrent maintenant des dotations pour d’autres universités d’élite. Compte tenu de la stature de Swensen dans le secteur, sa lettre fera la une, a déclaré Skorina.
« Les gens prendront note », a déclaré Skorina au News. « Ils liront sa lettre, et c’est en soi une bonne chose. »
Mais selon Skorina, la menace de Swensen de retirer l’argent des entreprises qui ne se diversifient pas pourrait ne toucher que les gestionnaires en démarrage ou en difficulté. Skorina a déclaré que si une entreprise a de bons rendements, elle n’a pas besoin de l’argent de l’université.
D’autre part, Tristan Botelho, professeur à l’école de gestion, a déclaré que le fait d’avoir un personnel composé de divers professionnels peut aider une entreprise à générer de meilleurs rendements. Les gestionnaires ont besoin d’une diversité de pensée, a-t-il dit.
« La diversité contribuera à une conversation plus robuste et plus équilibrée », a écrit Botelho dans un courriel adressé au News. « Cela sera utile car les hypothèses communément admises peuvent être remises en question et repensées. De plus, une plus grande variété d’opportunités peut être identifiée pour être considérée. »
Jaynes a expliqué que tant que les entreprises continueront à recruter dans les mêmes réseaux, elles embaucheront des personnes qui ont été formées pour regarder les situations de la même manière. La véritable innovation nécessite une diversité de perspectives, a-t-il dit.
Dans la lettre, Swensen a mis en garde contre le débauchage de professionnels d’autres entreprises. Le « jeu à somme nulle », comme il l’a appelé, ne rendra pas le domaine plus diversifié. Swensen a noté qu’au cours de discussions passées sur le sujet, il a détecté un intérêt pour la diversification de l’industrie, mais affirme que le bassin de recrutement n’est toujours pas diversifié.
Il a suggéré que les entreprises embauchent directement sur les campus universitaires, qui sont « richement diversifiés. »
Swensen espère également que le nombre de professionnels diversifiés augmentera à tous les niveaux – pas seulement au niveau de la propriété – afin d’apporter un changement plus large.
« En bref, la propriété ne dit rien sur la dotation en personnel », a écrit Swensen dans un courriel au News. « Une entreprise à propriété diversifiée pourrait avoir un personnel qui n’est pas diversifié. Une entreprise à propriété non diversifiée pourrait avoir un personnel qui est diversifié. »
La dotation de Yale est évaluée à 31,2 milliards de dollars.
Rose Horowitch | [email protected]